Довідка за річним звітом Longsheng North Certificate 50 Enhanced: різке зростання частки класу C на 921%, зростання чистих активів на 365%, збільшення управлінських зборів у 18 разів

Кінцеві чисті активи 96,82 мільйона юанів, зростання на 365% порівняно з минулим роком, чистий прибуток з поверненням у прибуток

У 2025 році фонд інвестиційних цінних паперів з підвищеною доходністю “Чаншень Північний Біржовий 50” (далі – “Чаншень Північний Біржовий 50”) досягнув перевороту з збитків у прибуток, значно розширивши свої чисті активи. Згідно з звітом, станом на кінець 2025 року чисті активи фонду склали 96,816,059.49 юанів, що на 365,0% більше, ніж на кінець 2024 року, коли вони становили 20,827,102.93 юанів. Зокрема, чисті активи класу A становлять 26,369,657.88 юанів, класу C – 70,446,401.61 юанів.

Що стосується прибутку, то фонд у 2025 році отримав чистий прибуток у сумі 1,024,232.75 юанів, тоді як у відповідний період 2024 року (з моменту набуття чинності договору фонду до кінця року) було зафіксовано збиток у 1,830,111.25 юанів, що дозволило досягти перевороту з збитків у прибуток. Конкретно, прибуток класу A у цьому періоді склав 3,210,122.10 юанів, прибуток класу C – -2,185,889.35 юанів, збиток класу C переважно викликаний нарахуванням плати за послуги з продажу та коливаннями в申赎.

Чистий приріст вартості класу A/C 26%/25.8%, відставання від базового показника на 9 процентних пунктів, перевищення похибки відстеження

Щодо показників вартості, то у 2025 році темп зростання вартості класу A склав 26.17%, класу C – 25.78%, що обидва відстали від базового показника доходності 35.26%, різниця становила відповідно 9.09 і 9.48 процентних пунктів. У різні періоди минулого року фонд показував стабільно нижчу продуктивність у порівнянні з базовим показником, зокрема, за останні шість місяців клас A та C відстали від базового показника на 1.00 і 1.15 процентних пунктів відповідно.

Варто зазначити, що річна похибка відстеження фонду становить 9.4289%, що перевищує ціль, встановлену договором фонду, “річна похибка відстеження не перевищує 8%”. Керівник пояснив, що це в основному зумовлено тим, що в деякій частині звітного періоду фонд перебував на стадії формування портфеля, що призвело до збільшення похибки відстеження, у подальшому буде докладено зусиль для контролю в межах, визначених договором.

Інвестиційна стратегія: побудова портфеля на базі кількісної багатофакторної моделі, зосередженість на секторі технологічного зростання

Керівник у звіті зазначив, що у 2025 році стиль зростання акцій A-сегмента домінував протягом усього року, внутрішня ротація в секторі технологічного зростання була помітною, в першій половині року лідирували інноваційні ліки та індекс робототехніки, у другій половині року видатні результати продемонстрували нові галузі високих технологій, зв’язку, напівпровідників. Фонд строго дотримується стратегії підвищення індексу, використовуючи багатофакторну модель як основу, комбінуючи бюджет ризиків, торговельні витрати та інші фактори для оптимізації портфеля, зменшуючи торговельні витрати та контролюючи похибку відстеження під час зміни ваги індексу та коливань в申赎.

Що стосується акцій у портфелі, фонд зосередився на секторах інформаційних технологій, виробництва та інших ключових сегментах індексу Північного біржі 50. Наприкінці періоду частка акцій у загальних чистих активах фонду досягла 95.66%, трьома найбільшими акціями в портфелі стали Бейтерей (7.10%), Цзинбо Біо (6.98%), Наконора (4.35%), які є лідерами у своїх сегментах на Північній біржі.

Управлінські та депозитарні витрати зросли в 18 разів, торговельні витрати 267,000 юанів

Щодо витрат, у 2025 році фонд поніс управлінські витрати в розмірі 593,453.97 юанів, що на 1859,0% більше, ніж у 2024 році, коли вони становили 30,285.10 юанів; депозитарні витрати склали 74,181.74 юанів, що на 1859,0% більше, ніж у 2024 році, коли вони становили 3,785.63 юанів, що сталося через розширення фонду. Плата за послуги з продажу класу C склала 167,041.38 юанів, що становить 16.8% загальних витрат фонду.

Що стосується торговельних витрат, то за рік загальні витрати на купівлю та продаж акцій склали 267,454.56 юанів, з яких загальна вартість куплених акцій становила 315,587,635.75 юанів, загальний дохід від продажу акцій склав 234,536,042.75 юанів, що дозволило отримати дохід від різниці між купівлею та продажем акцій у розмірі 4,295,026.18 юанів, що є суттєвим покращенням у порівнянні з -37,162.70 юанів у 2024 році.

Клас C різко зріс на 921%, інституційні інвестори володіють більше ніж половиною класу A, ризик концентрації інвесторів слід врахувати

Щодо зміни часток, клас C став основним рушієм зростання обсягу. У 2025 році загальна кількість заявок на клас C склала 502,088,805.82 часток, загальна кількість викуплених часток – 447,476,768.69, кінець періоду – 60,538,761.99 часток, що на 921.45% більше, ніж на початку періоду, де було 5,926,724.86 часток. Клас A на кінець періоду становить 22,581,250.20 часток, що на 36.2% більше, ніж на початку.

Структура власників показує, що інституційні інвестори володіють 52.46% класу A, а фізичні особи – 47.54%; 99.99% класу C належить фізичним особам, а інституційним особам – лише 0.01%. Варто зазначити, що один інституційний інвестор володіє 11,845,760.73 частками класу A, що становить 52.46% від загальної кількості часток класу A, що може призвести до ризику ліквідності в разі великого викупу. Керівник попереджає, що якщо цей інвестор викупить велику кількість часток, це може призвести до коливань чистих активів фонду, напруженості ліквідності та інших проблем.

Прогнози керівника: технологічний ріст залишається основною лінією, слід звернути увагу на циклічні та внутрішні можливості відновлення

Керівник вважає, що у 2026 році середньострокові перспективи фінансування A-акцій позитивні, тенденція до інвестування домашнього капіталу продовжується, підвищення частки страхових коштів та повернення офшорного капіталу можуть підтримати ринок. Щодо фундаментальних показників, політика зосередиться на стимулюванні внутрішнього попиту, пов’язані з PPI циклічні сектори можуть засвітитися раніше, а в подальшому споживчий сектор має шанси на поступове відновлення. У секторі технологічного зростання зростає ймовірність переходу від “технологій на експорт” до “вітчизняних застосувань”, реалізація таких технологій, як штучний інтелект, може сприяти підвищенню загальної продуктивності.

Попередження про ризики: похибка відстеження фонду залишається вищою за договірні умови, слід звернути увагу на коливання ефективності кількісних моделей; ліквідність акцій Північної біржі є низькою, що може ускладнити зміни в портфелі; висока концентрація інституційних власників може створити ризик ліквідності. Інвестори можуть звернути увагу на контроль похибки відстеження фонду та структурні можливості в секторі технологічного зростання.

Заява: ринок має ризики, інвестування вимагає обережності. Ця стаття є автоматичною публікацією моделі AI на основі сторонньої бази даних, не відображає поглядів Сіньхуа Фінансів, будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, є виключно для довідки і не становить індивідуальних інвестиційних порад. У разі розбіжностей слід спиратися на фактичні оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зверніться до biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість новин, точні роз’яснення – все це в додатку Сіньхуа Фінансів.

Редактор: Сяо Лан Куай Бао