Довідка за річним звітом індексу з підвищеним складом Чаншень Північний сертифікат 50: різке зростання частки класу C на 921%, збільшення управлінських зборів у 18 разів, чиста вартість поступається базовому показнику на 9 відсотків

Основні фінансові показники: зростання чистих активів на 365%, чистий прибуток з збитку в прибуток

У 2025 році фонд “Чаншень Бейчжен 50” (далі - “Чаншень Бейчжен 50”) досяг значного зростання, чисті активи зросли з 2.08 мільярдів юанів на кінець 2024 року до 9.68 мільярдів юанів, збільшившись на 364.9%. Протягом року фонд отримав чистий прибуток у розмірі 1,024,232.75 юанів, що є поліпшенням у порівнянні з аналогічним періодом минулого року (-183.01 юанів), суттєве покращення прибутковості.

Виконання вартості: відставання від базового показника на 9 відсотків, перевищення відхилення від слідкування

Протягом звітного періоду чистий прибуток класу A зріс на 26.17%, класу C - на 25.78%, що суттєво нижче базової дохідності у 35.26%, негативне надприбуток становить -9.09% та -9.48% відповідно. Середнє щоденне відхилення від слідкування за рік становило 0.2665%, річне відхилення від слідкування - 9.4289%, що перевищує контрактні умови “річне відхилення від слідкування не більше 8%”, що в основному пов’язано з впливом періоду формування.

Інвестиційна стратегія та операції: домінування кількісних моделей, порушення точності слідкування під час формування

Керівник зазначив, що у 2025 році була застосована стратегія “багатофакторної моделі + оптимізації портфеля”, через кількісні методи контролюючи витрати на торгівлю та відхилення від слідкування. Однак через деякі періоди формування під час звітного періоду відхилення від слідкування суттєво перевищило контрактні умови. У процесі операцій акцент був зроблений на акції, що входять до складу Бейчжен 50, одночасно використовуючи індексне копіювання та кількісні методи для реагування на зміни у купівлі-продажу.

Аналіз витрат: управлінські витрати зросли в 18 разів, витрати на зберігання також зросли

Зі збільшенням обсягу фонду витрати також суттєво зросли. У цьому періоді управлінські витрати склали 593,453.97 юанів, що на 1859.6% більше, ніж минулого року (30,285.10 юанів); витрати на зберігання склали 74,181.74 юанів, зростання на 1860.5% в порівнянні з минулим роком (3,785.63 юанів), темпи зростання витрат в основному відповідають зростанню обсягу активів (зростання на 364.9%).

Інвестиції в акції: акції Бейчжен 50 становлять 95.66%, концентрація перших десяти позицій - 38%

На кінець періоду вартість інвестицій в акції становила 92.61 мільйонів юанів, що становить 95.66% чистих активів фонду, всі акції є частинами Бейчжен 50. Загальна вартість перших десяти активів становила 36.82 мільйонів юанів, що становить 38.03% чистих активів, перша велика позиція - Бейтеруй (920185) з обсягом 6.87 мільйонів юанів, що становить 7.10%. Галузева структура в основному представлена виробничим сектором (82.64%) та інформаційними технологіями (11.10%).

Зміна часток: клас C зріс на 921%, частка роздрібних інвесторів перевищує 99%

Протягом звітного періоду загальна кількість куплених часток фонду становила 5.251 мільярдів часток, загальна кількість проданих часток - 4.644 мільярди часток, чиста купівля становила 607 мільйонів часток. Серед них чиста купівля класу C становила 546 мільйонів часток, на кінець періоду - 605 мільйонів часток, що на 921.45% більше в порівнянні з початковими 59 мільйонами часток, що в основному пов’язано з відсутністю комісії за купівлю для класу C та нарахуванням плати за обслуговування продажу (річна ставка 0.3%), що суттєво підвищує його привабливість для роздрібних інвесторів. Серед власників класу C частка фізичних осіб становить 99.99%, а інституційні інвестори - лише 0.01%.

Структура власників: інституції володіють більше 50% класу A, частка одного інвестора близька до попереджувальної межі

Серед часток класу A інституційні інвестори володіють 11,845,800 частками, що становить 52.46%; фізичні особи володіють 10,735,500 частками, що становить 47.54%. Варто зазначити, що один інституційний інвестор володіє 11,845,800 частками класу A, що становить 14.25% від загальної кількості часток фонду, що наближається до попереджувальної межі у 20%, що створює ризик ліквідності у разі великого викупу.

Ризики та інвестиційні можливості

Ризики

2. Ризик перевищення відхилення від слідкування: річне відхилення від слідкування 9.43%, перевищує контрактний ліміт 8%, після закінчення періоду формування необхідно звертати увагу на ефективність контролю відхилення.
3. Ризик ліквідності: частка роздрібних інвесторів у класі C надзвичайно висока (99.99%), коливання купівлі-продажу можуть посилити коливання вартості; один інституційний інвестор володіє 14.25% класу A, великий викуп може спровокувати ліквідні удари.
4. Ризик недостатності показників у порівнянні з базовими: протягом року фонд відстав від базового показника на 9 відсотків, ефективність кількісної стратегії підсилення має бути перевірена.

Інвестиційні можливості

Керівник прогнозує на 2026 рік, що внутрішній сектор технологічного зростання перейде від “технологічного виходу на зовнішній ринок” до “вітчизняних застосувань”, циклічні сектори (кольорові метали, нафта та нафтопереробна промисловість тощо) можуть отримати вигоду від політичних стимулів, підприємства з спеціалізацією та новизною серед акцій Бейчжен 50 можуть мати структурні можливості.

Комісії брокерів: Цай Тунь Цзюнь та Шо Чу Цзюнь розділяють 99% комісії

Протягом року фонд сплатив комісії за торгівлю акціями в розмірі 65,920.00 юанів, основними постачальниками торгових одиниць є Цай Тунь Цзюнь (40,130.58 юанів, 52.86%) та Шо Чу Цзюнь (35,785.38 юанів, 47.14%), які разом складають 99%, при цьому Дунфан Цаофу Цзюнь не сплатив комісій за торгівлю.

(Джерело даних: Річний звіт фонду “Чаншень Бейчжен 50” за 2025 рік)

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття є автоматичною публікацією AI-моделі на основі сторонньої бази даних і не відображає думки Сіна Фінанс, будь-яка інформація, що міститься в статті, є лише довідковою та не є особистою інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичні оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.