Заступник голови Національного фонду соціального страхування Цзінь Ляо: Фонд соціального страхування кілька разів рішуче збільшував позиції під час різких падінь на ринку A-shares

Журналіст “证券时报” 吴少龙

27 березня, заступник голови Ради національного фонду соціального забезпечення 金荦 на підфорумі “Створення сприятливого ринкового середовища, заохочення довгострокових інвестицій у цінності” на Азійському форумі в博鳌 у 2026 році заявив, що з моменту свого створення національний фонд соціального забезпечення завжди ставив довгострокові інвестиції, інвестиції в цінності та відповідальні інвестиції в якості основних концепцій. Інвестиційна сфера охоплює багато галузей, включаючи акції та облігації, формуючи глобальну, різноманітну та диверсифіковану систему розподілу активів. Ця інвестиційна структура дозволяє національному фонду соціального забезпечення впевнено реагувати на удари короткострокової волатильності ринку, забезпечуючи відносно стабільний прибуток у довгостроковій перспективі.

З точки зору первинного ринку, 金荦 зазначила, що через властивість довгострокових інвестицій національний фонд соціального забезпечення інвестує в деякі проекти акціонерного інвестування з тривалим життєвим циклом і в деякі інфраструктурні проекти. Вона навела приклад: минулого року національний фонд соціального забезпечення створив фонди інновацій у п’яти регіонах, включаючи провінцію Цзянсу, з загальним обсягом 1600 мільярдів юанів. Обрані фонди інновацій мають ринкових керівників фондів і встановлено ринкові механізми супроводу та стимулювання, щоб забезпечити, що керівники фондів можуть інвестувати кошти в компанії з потенціалом довгострокового зростання. “Фонд інновацій соціального забезпечення сподівається повністю використати переваги фонду соціального забезпечення як терплячого капіталу, тому терміни інвестування будуть продовжені відповідно до особливостей виробничого циклу інноваційних підприємств, максимальний термін може досягати 18 років.”

Що стосується вторинного ринку, 金荦 зазначила, що національний фонд соціального забезпечення може підтримувати стратегічну стійкість під час короткострокових коливань і неодноразово рішуче збільшував інвестиції під час суттєвих падінь на A-ринку. Статистичні дані показують, що за останні 5 років середня оборотність фондів з публічного обігу становила приблизно 370%, середній період утримання акцій складав 3,25 місяця. В той же час, середня оборотність активного акціонерного портфеля національного фонду соціального забезпечення становила менше 100%, а середній період утримання акцій перевищував 12 місяців. Це підтверджує, що національний фонд соціального забезпечення реалізує концепцію довгострокових інвестицій, інвестицій в цінності та відповідальних інвестицій. За 25 років існування національного фонду соціального забезпечення середня річна прибутковість інвестицій становить 7,39%, а загальна сума інвестиційного прибутку досягла 19 трильйонів юанів.

Щодо подальшого створення сприятливого ринкового середовища та заохочення довгострокових інвестицій у цінності, 金荦 рекомендує вдосконалити багаторівневу систему капітального ринку, заповнити прогалини у виході з акціонерного капіталу, надаючи інновативним малим та середнім підприємствам більше каналів для обігу акцій, окрім IPO. Вона зазначила, що з міжнародного досвіду, злиття та поглинання також є важливими та незамінними каналами виходу. Крім того, “державні фонди, через причини оцінювання, мають ще можливості для вдосконалення в механізмах оцінки та ціноутворення, сподіваємося вдосконалити механізм передачі часток фонду”.