Средньотарифне рибне господарство (000798) короткий аналіз за 2025 рік: чистий прибуток зросла на 180.52% у порівнянні з попереднім роком, зростає тиск короткострокових боргів

Згідно з даними, опублікованими Securities Star, нещодавно Zhongshui Fisheries (000798) опублікувала річний звіт за 2025 рік. Станом на кінець цього звітного періоду, загальний дохід компанії склав 4.342 млрд юанів, що на 11.98% менше в річному обчисленні, чистий прибуток для акціонерів материнської компанії становив 83.7542 млн юанів, що на 180.52% більше в річному обчисленні. За даними окремих кварталів, у четвертому кварталі загальний дохід склав 1.375 млрд юанів, що на 18.37% менше в річному обчисленні, а чистий прибуток для акціонерів материнської компанії склав 30.346 млн юанів, що на 125.25% більше в річному обчисленні. У цьому звітному періоді тиск короткострокових боргових зобов’язань Zhongshui Fisheries зріс, коефіцієнт ліквідності склав 0.99.

Ці дані нижчі за очікування більшості аналітиків, які раніше прогнозували, що чистий прибуток за 2025 рік становитиме близько 134 млн юанів.

Показники, опубліковані в цьому фінансовому звіті, мають середні результати. Зокрема, валовий прибуток склав 8.26%, що на 155.95% більше в річному обчисленні, чистий прибуток склав 3.26%, що на 286.03% більше в річному обчисленні, загальні витрати на продажі, управлінські витрати та фінансові витрати склали 342 млн юанів, частка трьох витрат у доходах склала 7.87%, що на 6.27% більше в річному обчисленні, чисті активи на акцію склали 1.18 юаня, що на 19.77% більше в річному обчисленні, операційний грошовий потік на акцію склав 1.28 юаня, що на 10.61% менше в річному обчисленні, прибуток на акцію склав 0.23 юаня, що на 180.51% більше в річному обчисленні.

У фінансових звітах наводяться пояснення причин значних змін у фінансових статтях:

1. Зміна витрат на продажі склала -29.34%, причина: зменшення витрат на зберігання, агентські та посередницькі збори, митні збори та рекламні витрати.
2. Зміна загального грошового потоку від операційної діяльності склала -19.65%, причина: зменшення доходів від торгівельної діяльності дочірніх компаній в порівнянні з минулим роком.
3. Зміна загального грошового потоку від операційної діяльності склала -20.54%, причина: зменшення доходів від торгівельної діяльності дочірніх компаній в порівнянні з минулим роком.
4. Зміна загального грошового потоку від інвестиційної діяльності склала 62.32%, причина: продаж транспортних суден та риболовецьких суден.
5. Зміна загального грошового потоку від інвестиційної діяльності склала -22.3%, причина: зменшення інвестицій у нові судна в порівнянні з минулим роком.
6. Зміна чистого грошового потоку від фінансової діяльності склала -263.78%, причина: погашення банківських кредитів та виплата відсотків за кредитами.
7. Зміна основних засобів склала 13.13%, причина: придбання суден для постачання пального, нові побудовані судна, переведення риболовецького центру до основних засобів.
8. Зміна незавершеного будівництва склала -95.61%, причина: переведення незавершених суден та риболовецького центру до основних засобів.
9. Зміна короткострокових позик склала -13.56%, причина: зменшення позик від фінансових установ у цьому періоді.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: У минулому році ROIC компанії склала 5.03%, рентабельність капіталу середня. Чистий прибуток у минулому році склав 3.26%, з урахуванням усіх витрат, додана вартість продукції або послуг компанії не висока. Згідно з даними історичних річних звітів, середнє значення ROIC компанії за останні 10 років становить 3.97%, середня рентабельність інвестицій є слабкою, при цьому найгірший рік 2020 з ROIC -17.9%, інвестиційна рентабельність дуже погана. Історичні фінансові звіти компанії дуже середні, з моменту виходу на біржу було видано 28 річних звітів, 6 років зі збитками, якби не фактори, пов’язані з злиттям і поглинанням, інвестори зазвичай не звертають увагу на такі компанії.
• Бізнес-модель: Результати компанії головним чином залежать від досліджень та розробок, маркетингу та капітальних витрат, також необхідно звернути увагу на те, чи є капітальні проекти компанії доцільними та чи стикаються вони з фінансовим тиском. Необхідно ретельно дослідити реальну ситуацію за цими рушійними силами.
• Розподіл бізнесу: За останні три роки (2023/2024/2025) рентабельність чистих операційних активів компанії становила 0.1%/–/3.8%, чистий операційний прибуток складав 4.5524 млн / -85.4741 млн / 1.42 млрд юанів, чисті операційні активи становили 3.204 млрд / 3.659 млрд / 3.707 млрд юанів.

Компанія за останні три роки (2023/2024/2025) мала оборотний капітал/доходи (тобто кошти, які компанія повинна вкласти, щоб отримати один юань доходу) відповідно 0.45/0.34/0.38, при цьому оборотний капітал (гроші, які компанія витрачає під час виробничої діяльності) складав 1.799 млрд / 1.687 млрд / 1.658 млрд юанів, а доходи становили 4.042 млрд / 4.933 млрд / 4.342 млрд юанів.

Інструмент аналізу фінансових звітів показує:

1. Рекомендується звернути увагу на стан грошових потоків компанії (грошові кошти/поточні зобов’язання лише 31.08%, середнє значення операційного грошового потоку за останні 3 роки/поточні зобов’язання лише 10.12%).
2. Рекомендується звернути увагу на стан боргових зобов’язань компанії (коефіцієнт боргових зобов’язань до активів досяг 43.39%, коефіцієнт ліквідності лише 0.99).
3. Рекомендується звернути увагу на стан дебіторської заборгованості компанії (дебіторська заборгованість/прибуток досягла 337.13%).

Вищезазначене є узагальненням інформації, опублікованої Securities Star, створеної алгоритмами штучного інтелекту (номер реєстрації 310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.