Око орла попереджає: співвідношення дебіторської заборгованості/виручки China Railway Construction продовжує зростати

新浪财经上市公司研究院|фінансовий звіт попередження

26 березня, China Railway Equipment опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що річний дохід компанії за 2025 рік становить 1,921 мільярда юанів, що на 1,03% більше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становить -121 мільйон юанів, що на 89,7% менше в річному обчисленні; чистий прибуток без урахування неопераційних витрат становить -141 мільйон юанів, що на 83,47% менше в річному обчисленні; базова дохідність на акцію -0,49 юанів/акція.

Від моменту свого IPO у березні 2015 року компанія вже здійснила 7 виплат готівкою, загальна сума виплачених дивідендів становить 55,4327 мільйона юанів.

Система попередження фінансових звітів для компаній, що котируються на біржі, проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту China Railway Equipment за 2025 рік з чотирьох основних аспектів: якість фінансових показників, прибутковість, фінансовий тягар та безпеку, а також ефективність операцій.

1. Аспект якості фінансових показників

Протягом звітного періоду дохід компанії становив 1,921 мільярда юанів, що на 1,03% більше в річному обчисленні; чистий прибуток становив -121 мільйон юанів, що на 89,7% менше в річному обчисленні; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 150 мільйонів юанів, що на 63,42% більше.

З точки зору загальних фінансових показників, необхідно звернути увагу на:

• Значне зниження чистого прибутку, що належить материнській компанії. У звітному періоді чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив -120 мільйонів юанів, що на 89,7% нижче в річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | -163 мільйонів | -63,7169 мільйонів | -121 мільйонів | | Темп зростання чистого прибутку | 37,45% | 60,85% | -89,7% |

• Значне зниження чистого прибутку без урахування неопераційних витрат. У звітному періоді чистий прибуток без урахування неопераційних витрат становив -140 мільйонів юанів, що на 83,47% менше в річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток без урахування (юанів) | -170 мільйонів | -77,0118 мільйонів | -141 мільйонів | | Темп зростання чистого прибутку без урахування | 33,87% | 54,73% | -83,47% |

• Три квартали поспіль негативний операційний прибуток. Протягом звітного періоду за останні три квартали операційний прибуток становив -1,598 мільйона, -20 мільйонів, -30 мільйонів, що є тривалим негативним показником.

| Показник | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Операційний прибуток (юанів) | -1,5976 мільйона | -20,8282 мільйона | -34,081 мільйона |

• Відхилення між доходом і чистим прибутком. У звітному періоді дохід зріс на 1,03%, а чистий прибуток зменшився на 89,7%, що вказує на розбіжності між доходом і чистим прибутком.

• Чистий прибуток є досить змінним. У трьох останніх річних звітах чистий прибуток становив -160 мільйонів, -60 мільйонів, -120 мільйонів, з річними змінами 37,45%, 60,85%, -89,7%, що вказує на високу волатильність чистого прибутку.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | -163 мільйонів | -63,7169 мільйонів | -121 мільйонів | | Темп зростання чистого прибутку | 37,45% | 60,85% | -89,7% |

З точки зору співвідношення витрат на доходи та періодичних витрат, необхідно звернути увагу на:

• Відхилення між доходом і податками. У звітному періоді дохід зріс на 1,03%, а податки зменшилися на -0,02%, що вказує на розбіжності між доходом і податками.

З точки зору якості операційних активів, необхідно звернути увагу на:

• Продовжує зростати співвідношення дебіторської заборгованості до доходу. У трьох останніх річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості до доходу становило 67,92%, 85,51%, 95,97%, що вказує на постійне зростання.

2. Аспект прибутковості

Протягом звітного періоду валова маржа компанії становила 7,22%, що на 31,02% менше в річному обчисленні; чиста маржа становила -6,29%, що на 87,76% менше в річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) становила -15,06%, що на 105,74% менше в річному обчисленні.

З точки зору прибутковості компанії, необхідно звернути увагу на:

• Значне зниження валової маржі продажів. У звітному періоді валова маржа продажів становила 7,22%, що на 31,02% менше в річному обчисленні.

• Волатильність валової маржі продажів. У трьох останніх річних звітах валова маржа продажів становила 6,05%, 10,46%, 7,22%, з річними змінами 1033,76%, 72,84%, -31,02%, що вказує на значну волатильність.

• Значне зниження чистої маржі продажів. У звітному періоді чиста маржа продажів становила -6,29%, що на 87,76% менше в річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чиста маржа продажів | -10,88% | -3,35% | -6,29% | | Темп зростання чистої маржі | 73,46% | 69,19% | -87,76% |

З точки зору активів компанії, необхідно звернути увагу на:

• Зниження рентабельності власного капіталу. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила -15,06%, що на 105,74% менше в річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | -19,03% | -7,32% | -15,06% | | Темп зростання рентабельності | 22,3% | 61,53% | -105,74% |

• Середнє значення рентабельності власного капіталу за останні три роки становить менше 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила -15,06%, середнє значення за останні три фінансові роки становить менше 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | -19,03% | -7,32% | -15,06% | | Темп зростання рентабельності | 22,3% | 61,53% | -105,74% |

• Повернення на вкладений капітал нижче 7%. У звітному періоді повернення на вкладений капітал становило -3,98%, середнє значення за три звітні періоди становить менше 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Повернення на вкладений капітал | -7,78% | -1,08% | -3,98% |

З точки зору концентрації клієнтів та меншин акціонерів, необхідно звернути увагу на:

• Висока частка доходу від п’яти найбільших клієнтів. У звітному періоді частка продажів від п’яти найбільших клієнтів становила 61,66%, що свідчить про високу концентрацію клієнтів.

3. Аспект фінансового тиску та безпеки

Протягом звітного періоду коефіцієнт заборгованості компанії становив 82,72%, що на 4,55% більше в річному обчисленні; коефіцієнт ліквідності становив 0,79, а швидкий коефіцієнт - 0,77; загальний борг становив 1,171 мільярда юанів, із яких короткостроковий борг складав 1,171 мільярда юанів, а короткостроковий борг становив 100% від загального боргу.

З точки зору фінансового стану, необхідно звернути увагу на:

• Підвищення коефіцієнта заборгованості. У трьох останніх річних звітах коефіцієнт заборгованості становив 73,65%, 79,12%, 82,72%, з тенденцією до зростання.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Коефіцієнт заборгованості | 73,65% | 79,12% | 82,72% |

З точки зору короткострокового фінансового тиску, необхідно звернути увагу на:

• Високий короткостроковий борг, існує дефіцит ліквідних коштів. У звітному періоді загальний обсяг ліквідних коштів становив 470 мільйонів юанів, а короткостроковий борг - 1,171 мільярда юанів, співвідношення ліквідних коштів до короткострокового боргу становило 0,4, ліквідні кошти нижче короткострокового боргу.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Загальні ліквідні кошти (юанів) | 324 мільйони | 446 мільйонів | 466 мільйонів | | Короткостроковий борг (юанів) | 1,177 мільярда | 1,255 мільярда | 1,171 мільярда | | Співвідношення ліквідних коштів до короткострокового боргу | 0,28 | 0,36 | 0,4 |

• Великий тягар короткострокового боргу, тиск на фінансовий ланцюг. У звітному періоді загальний обсяг ліквідних коштів становив 470 мільйонів юанів, а короткостроковий борг - 1,171 мільярда юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності - 150 мільйонів юанів, існує дефіцит між короткостроковим боргом, фінансовими витратами та ліквідними коштами, чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ліквідні кошти + чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів) | 418 мільйонів | 538 мільйонів | 616 мільйонів | | Короткостроковий борг + фінансові витрати (юанів) | 1,22 мільярда | 1,296 мільярда | 1,208 мільярда |

• Коефіцієнт грошових коштів менше 0,25. У звітному періоді коефіцієнт грошових коштів становив 0,12, що менше 0,25.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Коефіцієнт грошових коштів | 0,12 | 0,13 | 0,12 |

• Коефіцієнт грошових коштів постійно знижується. У трьох останніх річних звітах коефіцієнт грошових коштів становив 0,17, 0,13, 0,12, що свідчить про постійне зниження.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Коефіцієнт грошових коштів | 0,17 | 0,13 | 0,12 |

З точки зору довгострокового фінансового тиску, необхідно звернути увагу на:

• Співвідношення загального боргу до власного капіталу постійно зростає. У трьох останніх річних звітах співвідношення загального боргу до власного капіталу становило 136,4%, 153,7%, 161,44%, з постійним зростанням.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Загальний борг (юанів) | 1,177 мільярда | 1,293 мільярда | 1,2 мільярда | | Власний капітал (юанів) | 863 мільйони | 841 мільйонів | 744 мільйонів | | Співвідношення загального боргу до власного капіталу | 136,4% | 153,7% | 161,44% |

З точки зору управління фінансами, необхідно звернути увагу на:

• Співвідношення процентних доходів до ліквідних коштів менше 1,5%. У звітному періоді ліквідні кошти становили 400 мільйонів юанів, короткостроковий борг - 1,171 мільярда юанів, середнє співвідношення процентних доходів до ліквідних коштів становило 1,049%, що менше 1,5%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ліквідні кошти (юанів) | 274 мільйони | 376 мільйонів | 402 мільйони | | Короткостроковий борг (юанів) | 1,177 мільярда | 1,255 мільярда | 1,171 мільярда | | Співвідношення процентних доходів до середніх ліквідних коштів | 1,13% | 0,84% | 1,05% |

• Значні коливання в попередній заборгованості. У звітному періоді попередня заборгованість становила 40 мільйонів юанів, зміна від початку періоду становила 38,17%.

• Темп зростання попередньої заборгованості перевищує темп зростання собівартості продажів. У звітному періоді попередня заборгованість зросла на 38,17%, а собівартість продажів зросла на 4,7%, темп зростання попередньої заборгованості перевищує темп зростання собівартості продажів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп зростання попередньої заборгованості | 19,56% | -37,52% | 38,17% | | Темп зростання собівартості продажів | 119,96% | 21,1% | 4,7% |

З точки зору фінансової координації, необхідно звернути увагу на:

• Необхідно посилити фінансову координацію. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі становила 10 мільйонів юанів, а оборотний капітал - -730 мільйонів юанів, у підприємства є дефіцит коштів як в операційній, так і в інвестиційній діяльності, здатність компанії до грошових виплат становить -740 мільйонів юанів.

| Показник | 20251231 | | Здатність до грошових виплат (юанів) | -742 мільйона | | Потреба в оборотному капіталі (юанів) | 1,141 мільйона | | Оборотний капітал (юанів) | -730 мільйонів |

4. Аспект операційної ефективності

Протягом звітного періоду обіг дебіторської заборгованості становив 1,11, що на 23,06% менше; обіг запасів становив 21,66, що на 1,78% менше; обіг активів становив 0,46, що на 11,44% менше.

З точки зору операційних активів необхідно звернути увагу на:

• Зниження обігу дебіторської заборгованості. У трьох останніх річних звітах обіг дебіторської заборгованості становив 1,77, 1,44, 1,11, що свідчить про зниження здатності дебіторської заборгованості.

• Співвідношення дебіторської заборгованості до загальних активів постійно зростає. У трьох останніх річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості до загальних активів становило 31,03%, 40,33%, 42,83%, що вказує на постійне зростання.

Натисніть на China Railway Equipment для перегляду останніх деталей попередження та візуалізації фінансового звіту.

Огляд системи попередження фінансових звітів для компаній, що котируються на біржі: Система попередження фінансових звітів для компаній, що котируються на біржі, є професійною аналітичною системою для автоматизованого аналізу фінансових звітів компаній, що котируються на біржі. Система попередження об’єднує велику кількість авторитетних фінансових експертів з бухгалтерських фірм та компаній, що котируються на біржі, для відстеження та аналізу останніх фінансових звітів компаній з різних аспектів, таких як зростання доходів, якість прибутків, фінансовий тягар та безпека, а також ефективність операцій, і надає графічні підказки про можливі фінансові ризики. Це забезпечує професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення та попередження фінансових ризиків компаній для фінансових установ, компаній, що котируються на біржі, регуляторних органів тощо.

Вхід до системи попередження: Sina Finance APP - Ринок - Центр даних - Попередження або Sina Finance APP - Сторінка акцій - Фінанси - Попередження

Заява: Ринок має ризики, інвестиції вимагають обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі сторонньої бази даних і не відображає думки Sina Finance, будь-яка інформація, що міститься в цій статті, є лише довідковою і не є інвестиційною порадою. У разі розбіжностей будь ласка, посилайтеся на фактичні оголошення. Якщо у вас є питання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість новин, точні роз’яснення - все це в додатку Sina Finance.

Редактор: Xiao Lang Quick Report