Zoom (NASDAQ:ZM) перевищує очікування Q4 CY2025, прогнозує 4.1% зростання наступного року

Zoom (NASDAQ:ZM) перевищує очікування Q4 CY2025, прогнозує 4.1% зростання наступного року

Петро Гуртак

Четвер, 26 лютого 2026 року о 6:50 AM GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

ZM

-2.38%

Платформа відеокомунікацій Zoom (NASDAQ:ZM) повідомила про доходи, які перевищують очікування Уолл-стріт у Q4 CY2025, з продажем, що зріс на 5.3% в річному обчисленні до $1.25 мільярда. Компанія очікує, що дохід наступного кварталу складе приблизно $1.22 мільярда, що близько до оцінок аналітиків. Її некоригований прибуток у розмірі $1.44 на акцію був на 3.1% нижче консенсусних оцінок аналітиків.

Чи настав час купити Zoom? Дізнайтеся в нашому повному дослідницькому звіті.

Основні моменти Zoom (ZM) Q4 CY2025:

**Дохід:** $1.25 мільярда проти оцінок аналітиків у $1.23 мільярда (зростання на 5.3% в річному обчисленні, перевищення на 1.1%)

**Коригований EPS:** $1.44 проти очікувань аналітиків у $1.49 (недостатньо на 3.1%)

**Коригований операційний прибуток:** $489.7 мільйона проти оцінок аналітиків у $482.1 мільйона (маржа 39.3%, перевищення на 1.6%)

**Прогноз доходу на Q1 CY2026** становить $1.22 мільярда на середньому рівні, приблизно відповідно до очікувань аналітиків

**Прогноз коригованого EPS на наступний фінансовий рік 2027** становить $5.79 на середньому рівні, що на 4.5% нижче оцінок аналітиків

**Операційна маржа:** 20%, зросла з 19% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 27.1%, зменшилася з 50% у попередньому кварталі

**Клієнти:** 4,468 клієнтів, які платять понад $100,000 на рік

**Коефіцієнт утримання чистого доходу:** 98%, відповідно до попереднього кварталу

**Ринкова капіталізація:** $25.91 мільярда

“У FY26 зростання доходів прискорилося на 130 базисних пунктів до 4.4%, що відображає зростання впровадження Zoom як системи дій для сучасної роботи,” сказав Ерік С. Юань, засновник і CEO Zoom.

Огляд компанії

Одного разу дієслово, яке визначало дистанційну роботу під час пандемії (“давай Zoom’им пізніше”), Zoom (NASDAQ:ZM) надає хмарну платформу для відеозустрічей, телефонних дзвінків, командного чату та інструментів для співпраці, які допомагають бізнесу та особам зв’язуватися віртуально.

Зростання доходів

Довгострокова продажна продуктивність компанії може вказувати на її загальну якість. Будь-який бізнес може досягти короткострокового успіху, але найкращі компанії насолоджуються стійким зростанням протягом років. Протягом останніх п’яти років Zoom збільшив свої продажі на 12.9% на рік. Хоча це зростання є прийнятним в абсолютному вираженні, нам потрібно бачити більше, ніж просто зростання верхньої лінії для програмного забезпечення, яке може демонструвати значну волатильність прибутку. Це означає, що наша планка для сектора особливо висока, відображаючи не суттєвий і хіт-driven характер продуктів і послуг, які пропонуються. Крім того, п’ятирічний CAGR починається приблизно з Covid, коли дохід був знижений, а потім відновився.

Квартальний дохід Zoom

Ми в StockStory надаємо найбільше значення довгостроковому зростанню, але в межах програмного забезпечення, півдесятирічний історичний огляд може пропустити останні інновації або руйнівні тенденції в галузі. Останні результати Zoom показують, що попит сповільнився, оскільки його річне зростання доходів 3.7% за останні два роки було нижче його п’ятирічної тенденції. Ми насторожені, коли компанії в секторі спостерігають сповільнення зростання доходів, оскільки це може сигналізувати про зміну споживчих смаків, сприянням низьким витратам на перемикання.

Історія продовжується  

Зростання доходів Zoom в річному обчисленні

Цього кварталу Zoom повідомив про річне зростання доходів на 5.3%, і його $1.25 мільярда доходу перевищили оцінки Уолл-стріт на 1.1%. Керівництво компанії наразі прогнозує зростання продажів на 4.1% в річному обчисленні в наступному кварталі.

Дивлячись вперед, аналітики з боку продажів очікують, що дохід зросте на 3.2% протягом наступних 12 місяців, що схоже на його двоєрічний темп. Ця проекція нас не радує і вказує на те, що його нові продукти та послуги ще не прискорять його показники верхньої лінії.

Програмне забезпечення завойовує світ, і практично немає галузі, яка б залишилася неушкодженою. Це сприяє зростанню попиту на інструменти, які допомагають розробникам програмного забезпечення виконувати свою роботу, будь то моніторинг критично важливої хмарної інфраструктури, інтеграція аудіо та відеофункціональності або забезпечення плавного потокового контенту. Натисніть тут, щоб отримати безкоштовний звіт про наші 3 улюблені акції для гри в цю генераційну мегатенденцію.

Утримання клієнтів

Одна з найкращих частин бізнес-моделі програмного забезпечення як послуги (і причина, чому вони торгуються за високими мультиплікаторами оцінки) полягає в тому, що клієнти зазвичай витрачають більше на продукти та послуги компанії з часом.

Коефіцієнт утримання чистого доходу Zoom, ключовий показник продуктивності, що вимірює, скільки грошей існуючі клієнти з року тому витрачають сьогодні, становив 98% у Q4. Це означає, що дохід Zoom зменшився б на 2% за останні 12 місяців, якби він не виграв жодного нового клієнта.

Коефіцієнт утримання чистого доходу Zoom

Zoom має слабкий коефіцієнт утримання чистого доходу, що сигналізує про те, що деякі клієнти не задоволені його продуктами, що призводить до втрати контрактів і потоків доходу.

Основні висновки з результатів Zoom Q4

Нам сподобалося бачити оптимістичний прогноз доходів Zoom на наступний рік. Нам також сподобалося, що компанія отримала багато нових великих контрактів. З іншого боку, її прогноз EPS на весь рік не виправдався. Загалом, це був слабший квартал. Акції впали на 3.6% до $84 відразу після звіту.

Великою картиною, чи є Zoom купівлею тут і зараз? Останній квартал має значення, але не так сильно, як довгострокові основи та оцінка, коли мова йде про рішення, чи є акції купівлею. Ми висвітлюємо це в нашому дієвому повному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут, він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації