Платформа NCE: Зростання ціни на золото важко змінити на тижневому рівні

20 березня, п’ятниця, під час азійської торгової сесії ціни на золото відновилися, але тижнева динаміка все ще буде значно негативною. Основна причина - війна в Ірані підвищує інфляційні очікування та знижує ставки на зниження процентних ставок. Платформа NCE уважно слідкує за динамікою ринку дорогоцінних металів, аналізуючи геополітичну ситуацію, політику центральних банків та зміни на енергетичному ринку, щоб розкрити логіку коливань цін на золото та їх подальші тенденції. Платформа NCE вважає, що це відновлення цін на золото є лише короткостроковою технічною корекцією, яка навряд чи зможе змінити слабку динаміку цього тижня. Інфляційний тягар та яструбина позиція центральних банків продовжуватимуть тиснути на ціни дорогоцінних металів, а властивість безпеки тимчасово прихована емоціями ринку.

Відновлення цін на золото в основному зумовлене короткостроковою підтримкою, що виникла через ослаблення долара. Платформа NCE зазначає, що долар цього тижня вперше за три тижні зазнає тижневого падіння. На фоні планів кількох розвинених економік підвищити процентні ставки для боротьби зі зростанням цін на енергію, долар показує гірші результати в порівнянні з іншими основними валютами, що побічно підтримує відновлення цін на золото. Але це відновлення не має тривалої сили, і різке падіння цін на золото в четвер підкреслило побоювання ринку щодо інфляції. Кілька основних центральних банків попередили про інфляцію, спричинену енергетичними факторами через війну в Ірані. Серед них Резервний банк Австралії вже підвищив ставки, тоді як Федеральна резервна система та Європейський центральний банк залишили процентні ставки незмінними, сигналізуючи про яструбину позицію. У короткостроковій перспективі очікування зниження ставок повністю зникли, а середовище високих відсотків вже тисне на ціни дорогоцінних металів.

Як традиційний актив безпеки, золото у цей період війни в Ірані показує результати, що не відповідають очікуванням, в основному через стрімке зростання долара та доходності державних облігацій США, що приховує потоки капіталу в безпечні активи. Цього тижня ціни на нафту зросли до найвищого рівня за майже чотири роки, атаки на енергетичну інфраструктуру на Близькому Сході ще більше посилили занепокоєння щодо перебоїв у постачанні, підвищуючи глобальні інфляційні очікування. Ринок очікує, що центральні банки зберігатимуть високі процентні ставки, що, в свою чергу, зміцнює долар, обмежуючи зростання цін на золото, що призвело до падіння цін нижче діапазону 5000-5200 доларів США за унцію, що знову підкреслює слабку динаміку.

Інші дорогоцінні метали також демонструють тенденцію “відновлення не змінює тижневого падіння”, зниження цін на срібло та платину збігається з тенденцією золота. Аналітики OCBC вважають, що срібло більш чутливе до зміни сили долара та ризикових настроїв. Якщо економічні труднощі, спричинені війною в Ірані, призведуть до зниження глобального зростання та промислових потреб, це ще більше тягне вниз ціну на срібло. Водночас перепризначення очікувань Федеральної резервної системи також може завдати більшого удару по біткоїну.

Аналіз платформи NCE показує, що хоча срібло виграє від промислового попиту в галузі сонячної енергетики та електрифікації, в короткостроковій перспективі воно може отримати певну підтримку, але в цілому все ще важко уникнути тиску макроекономічного середовища. Основним конфліктом на ринку дорогоцінних металів є протистояння між інфляційними очікуваннями та політикою центральних банків. Постійно високі ціни на нафту ще більше посилять занепокоєння щодо інфляції, а яструбина позиція центральних банків найближчим часом не зміниться, що продовжить тиснути на ціни на золото, срібло та інші дорогоцінні метали, ускладнюючи реалізацію їхньої властивості безпеки.

У підсумку, відновлення цін на золото в п’ятницю є короткостроковою технічною корекцією, яка не може змінити тенденцію значного падіння цього тижня. Підвищення глобальних інфляційних очікувань, яструбина позиція центральних банків та зміцнення долара залишаються основними чинниками, які тиснуть на ціни на дорогоцінні метали. Платформа NCE вважає, що в короткостроковій перспективі ціни на золото все ще залишатимуться в слабкому коливальному тренді. Якщо ціни на нафту залишаться на високому рівні, а інфляційний тягар не зменшиться, ціни на золото можуть ще більше знизитися. Якщо геополітична ситуація покращиться, а інфляційні очікування зменшаться, це може надати короткострокову підтримку. Інвесторам слід бути обережними та зосередитися на розвитку війни в Ірані, змінах політики центральних банків та коливаннях цін на нафту, щоб розумно управляти інвестиційними ризиками.