CITIC Securities: видача ліцензій на онлайн-ігри підтримує стабільний темп, увага до глобалізації та провідних компаній у цій сфері

25 березня Державне управління з питань преси та публікацій Китаю опублікувало інформацію про затвердження мережевих ігор на березень 2026 року, в якій отримали схвалення 133 мережеві ігри. Серед них 130 вітчизняних мережевих ігор та 3 імпортних. У першому кварталі 2026 року було видано в цілому 467 ігрових ліцензій, з яких 453 вітчизняних та 14 імпортних, а місячне видання зберігалося на рівні понад 100, забезпечуючи стабільність поставок.

Компанія CITIC Securities зазначила, що з структурної точки зору мобільні мережеві ігри залишаються абсолютним лідером: у цій партії вітчизняних ігор 72 “мобільних” ігор та 55 “мобільних - казуальних” ігор, що становить понад 97%; лише 2 клієнтських мережевих ігор, а також 1 VR-продукт пройшов перевірку, що показує, що галузь продовжує досліджувати нові формати, зокрема VR. Загалом, ритм видачі ліцензій стабільний, а структура чітка: з одного боку, це забезпечує безперервність постачання продуктів для галузі, зміцнюючи передбачуваність графіків виробництва та обсягу продажів; з іншого боку, зростає частка казуальних та легких продуктів, а також головні виробники продовжують працювати над середньо- та важкими продуктами та IP, що формує різноманітність у поставках. Рекомендується продовжувати слідкувати за провідними виробниками, які мають багатий запас продуктів, здатні до глобального випуску та довгострокової експлуатації.

Ця організація висловила оптимізм щодо продовження м’якої політики видачі ліцензій на мережеві ігри та очікує, що під впливом тенденцій комерціалізації AI та IP новий продукт у сегменті ігор принесе приріст доходів. Рекомендується відбирати цільові компанії за трьома вимірами: 1) компанії з високими показниками та високими дивідендами: звернути увагу на компанії з міцними фінансовими показниками та здатністю виплачувати дивіденди; 2) нові технології та нові споживчі тенденції: AI підвищує ефективність розробки та експлуатації ігор, розробка нових інтерактивних моделей для 2C, звернути увагу на компанії з технологічними досягненнями та інноваційними продуктами; 3) цільові компанії з високоякісним запасом контенту в умовах м’якого регулювання: стабільне постачання ліцензій на ігри сприяє запуску нових продуктів, рекомендуються компанії з перевагами у запасах контенту та циклах продуктів.