Перша акція у сфері людоподібних роботів на ринку A! Юйшуй Технології отримали дозвіл на IPO, «попередній розгляд» — друга заявка

Тема: Заяву на IPO компанії Unitree подано до розгляду; виторг 1,7 млрд; чистий прибуток без урахування разових статей 0,6 млрд — яка ринкова капіталізація є розумною?

Unitree Technology офіційно робить рішучий крок до старту A-акцій — першої компанії з IPO у сфері гуманоїдних роботів!

20 березня на сайті Шанхайської біржі (SSE) опубліковано інформацію: Unitree Technology Co., Ltd. (далі — «Unitree Technology») подала заявку на IPO на платі науково-інноваційних підприємств (科创板) і отримала її прийняття до розгляду з боку SSE, ставши ще одним проєктом із реалізованим етапом «попереднього перегляду» IPO на 科创板.

Unitree Technology — одна з провідних у світі компаній з високопродуктивних універсальних роботів. Вона зосереджується на розробці, виробництві та продажу високопродуктивних універсальних гуманоїдних роботів, чотириногих роботів, роботокомпонентів і моделей втіленого інтелекту. У глобальному масштабі компанія першою в індустрії здійснила публічні продажі високопродуктивних чотириногих роботів і впровадження в галузі. Останніми роками глобальні обсяги продажу як гуманоїдних, так і чотириногих роботів стабільно залишаються на лідируючих позиціях. За останні роки темпи зростання основного операційного доходу компанії залишаються високими: у 2022–2024 роках компанія відповідно отримала виручку 1,23 млрд, 1,59 млрд та 3,92 млрд юанів; за 1–9 місяців 2025 року виручка вже досягла 11,67 млрд юанів, а за весь 2025 рік операційний дохід додатково зріс до 17 млрд юанів; структура виручки постійно вдосконалюється: частка доходу від гуманоїдних роботів швидко зросла з 1,88% у 2023 році до 51,53% у 1–9 місяцях 2025 року, і разом із чотириногими роботами формує дві ключові опори доходів. У площині прибутковості валова маржа основного бізнесу компанії впевнено зростає: з 44,18% у 2022 році до 59,45% у 1–9 місяцях 2025 року. У 2024 році компанія отримала чистий прибуток у розмірі 94,5018 млн юанів; у 2025 році чистий прибуток, що належить акціонерам після вирахування недоходів/витрат, не пов’язаних із разовими (некомерційними) статтями, досяг 6 млрд юанів.

У галузі високовкладних високопродуктивних універсальних роботів Unitree Technology є однією з небагатьох у світі робототехнічних компаній, які одночасно досягли масштабованих продажів і прибутковості. З 2022 по 2025 вересень накопичений обсяг продажу чотириногих роботів перевищив 30 000 одиниць; у 2025 році обсяг відвантажень гуманоїдних роботів — понад 5500 одиниць (чисті гуманоїдні, без урахування колісних роботів із двома руками), а відвантаження — №1 у світі.

У проспекті емісії зазначено, що цього разу Unitree Technology планує у межах IPO A-акцій здійснити публічну емісію нових акцій не менше ніж 4044,64 млн штук, планує залучити 42,02 млрд юанів і спрямувати кошти на чотири проєкти: розробку моделей для інтелектуальних роботів, розробку робота як такого, створення нових продуктів інтелектуальних роботів і будівництво виробничої бази для інтелектуальних роботів. Усі інвестиційні проєкти орієнтовані на основний бізнес компанії, що додатково підсилить її переваги в ключових технологічних дослідженнях і розробках, продуктових ітераціях та масштабованих виробничих потужностях, а також допоможе компанії й надалі закріплювати свою глобальну лідерську позицію.

Окремо варто зазначити, що Unitree Technology є другою компанією, яка застосовує механізм «попереднього перегляду» IPO на 科创板. Як механізм для технологічних компаній, що займаються проривами в ключових фундаментальних технологіях або відповідають іншим визначеним обставинам, він спрямований на те, щоб уникнути значних негативних впливів на виробничо-господарську діяльність компанії через надто раннє розкриття інформації про бізнес і технології та через можливі наслідки для виробництва й операцій через плани лістингу. Тому механізм «попереднього перегляду» постійно підкреслює ключову орієнтацію 科创板 на дотримання позиціонування «твердої технології» («硬科技») і сервіс державних стратегічних цілей. На думку фахівців галузі, цей крок демонструє толерантність, адаптивність і точкову підтримку 科创板 для якісних «твердотехнологічних» («硬科技») підприємств; це сприятиме тому, щоб більше сучасних виробничих факторів концентрувалося в технологічній сфері, а також сприятиме високорівневому циклу розвитку технологій, капіталу та промисловості.

科创板 виконує важливу місію з реалізації стратегії інноваційного розвитку, а також прискорення досягнення високого рівня технологічної автономії та самодостатності. Останніми роками система 科创板 постійно проходить ітерації та оновлення, а межі толерантності безперервно розширюються. Це спонукає капітал рухатися точніше й ефективніше в ті сфери, де технологічним інноваціям потрібна підтримка найбільше, забезпечуючи надійнішу підтримку для розвитку передових технологій і нової продуктивної сили. Все більше високорослих компаній «твердої технології» («硬科技»), які роблять проривні інновації в ключових технологічних сферах і драйвлять зміни в економіці та суспільстві, групуються на 科创板; це дає ринку капіталу більш цінне «джерело» первинної ліквідності, а логіка «техносценарію» («科技叙事») на ринку A-акцій стає дедалі чіткішою.

Інтелектуальні роботи з втіленим інтелектом інтегрують комплекс передових технологій із кількох сфер, зокрема штучного інтелекту, високоточного виробництва, сенсорних технологій і автоматичного керування. Це майбутня індустрія, яка має сприяти трансформації й модернізації виробництва, вирощуванню нової продуктивної сили та захопленню майбутніх технологічних «висот» у конкуренції. У доповіді про роботу уряду за 2026 рік чітко зазначено про розвиток і вирощування майбутніх індустрій, зокрема інтелектуальних роботів з втіленим інтелектом; у рекомендаціях до «Плану на 15-й п’ятирічний цикл» («十五五») також згадано, що втілений інтелект є однією з майбутніх індустрій, яка має сприяти формуванню нових точок економічного зростання.

На думку фахівців галузі, ринок робототехніки є важливим рушієм для запуску нового раунду трансформації промисловості та економічного зростання, а також є стратегічною верхівкою для конкуренції у сфері передових технологій у всьому світі. Після виходу Unitree Technology на біржу компанія, спираючись на переваги «надання капітальної підтримки» платформи 科创板, прискорюватиме проробку ключових технологій, вивільнення виробничих потужностей і впровадження в конкретних сценаріях використання, а також прискорюватиме індустріалізацію застосування універсальних роботів і їх поширення. Водночас, як один із лідерів у всьому світі з найвищими обсягами відвантажень і впізнаваністю в сфері універсальних роботів, вихід Unitree Technology на біржу також може додати слави й барв для 科创板, поставляючи якісне «живе джерело» капіталу, оптимізувати структуру активів ринку капіталу та, таким чином, сприяти прискореному зростанню більшої кількості високоякісних компаній, що володіють «хардкорними» технологіями та мають інноваційну життєву силу.

Актуальна добірка великого обсягу новин і точні роз’яснення — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний: Ян Хунбо