Прогноз ціни Bitcoin: JPMorgan очікує попит на активи-убежища під час війни в Ірані

TLDR

• JPMorgan заявила, що Біткойн демонструє попит, схожий на попит на безпечні активи, під час війни в Ірані.
• Золото впало приблизно на 15% з початку місяця, оскільки виводи з ETF досягли майже 11 мільярдів доларів.
• Виводи з ETF на срібло скасували всі вливання, які накопичувалися з минулого літа, заявили в JPMorgan.
• Фонди Біткойну зафіксували чисті вливання, в той час як позиціювання для ф’ючерсів залишалося відносно стабільним.
• JPMorgan зазначила зростання криптоактивності в Ірані, оскільки капітал перемістився до самостійного зберігання.

Біткойн знову привернув увагу аналітиків ринку після того, як JPMorgan заявила, що цей актив показав попит, схожий на попит на безпечні активи, під час війни в Ірані, в той час як золото та срібло ослабли під тиском витоків і розгортання позицій. Остання оцінка банку додає до ширшої ринкової дискусії про те, чи починає Біткойн торгуватися більше як захисний актив під час періодів геополітичного стресу.

Аналітики JPMorgan на чолі з Ніколаосом Панігіртзоглу заявили, що золото впало приблизно на 15% з початку місяця, в той час як срібло також знизилося після того, як обидва метали досягли рекордних максимумів на початку цього року. Банк зазначив, що зростання ставок у США, зміцнення долара та фіксація прибутків з переповнених позицій сприяли зниженню. За той же період Біткойн зафіксував чисті вливання і утримувався стабільніше, ніж традиційні активи-убежища в відносному вимірі.

Звіт з’явився в той час, коли інвестори продовжують реагувати на конфлікт між Сполученими Штатами та Іраном, а також на зростання цін на нафту та ширшу макроекономічну невизначеність. Спочатку Біткойн продавали разом з більш широкими ризиковими активами, але пізніше він стабілізувався в діапазоні від 60,000 до 70,000 доларів. На момент, згаданому в звіті, Біткойн торгувався приблизно за 69,000 доларів, тоді як золото перебувало на рівні близько 4,450 доларів за унцію, а срібло - близько 69 доларів за унцію.

Золото та срібло стикаються з витоками, в той час як Біткойн тримається

JPMorgan заявила, що фонди, що торгуються на біржі, зафіксували майже 11 мільярдів доларів витоків протягом перших трьох тижнів березня. Банк також зазначив, що витоки з ETF на срібло скасували вливання, які накопичувалися з минулого літа. У контексті цього фонди Біткойну продовжували фіксувати чисті вливання в той же період, що вказує на більш стійкий відносний попит.

Дані банку з позиціонування ф’ючерсів також показали розбіжність. Інституційна експозиція до золота та срібла зросла до кінця 2025 та початку 2026 року, але потім різко знизилася з січня, оскільки інвестори зменшили позиції. Позиціонування ф’ючерсів на Біткойн, порівняно, залишалося більш стабільним у останні тижні.

JPMorgan додала, що інвестори, що діють на основі імпульсу, здається, прискорили рух металів. Сигнали для золота та срібла змістилися з рівнів перекупленості на рівні нижче нейтральних, повідомив банк, що відображає вимушені ліквідації та ширшу фіксацію прибутків. Проте імпульс Біткойну покращився з території перепроданості до нейтральної, що вказує на більш стабільний тон в останній торгівлі.

Глава інституційної стратегії Coinbase, Джон Д’Агостіно, також вказав на нещодавню стійкість Біткойну. У коментарях, наведених у окремому ринковому звіті, він зазначив, що Біткойн перевершив золото приблизно на 25% і обігнав S&P 500 приблизно на 10% до 12% за останні кілька тижнів на фоні зростаючого геополітичного стресу.

Криптоактивність, пов’язана з Іраном, додає до аргументів на користь Біткойну

JPMorgan також вказала на зростання криптоактивності в Ірані після початку війни. Посилаючись на дані Chainalysis, банк повідомив, що громадяни перемістили кошти з місцевих бірж до гаманців самостійного зберігання та міжнародних платформ, оскільки тиск на внутрішню фінансову систему зріс.

Аналітики зазначили, що безкордонна структура Біткойну, функції самостійного зберігання та торгівля цілодобово роблять його корисним під час періодів нестабільності валюти, контролю капіталу та геополітичного стресу. Ця модель вже давно обговорюється на ринках криптовалют, але останні дані, надані JPMorgan, із сучасним прикладом, безпосередньо пов’язаним з фінансовою поведінкою під час війни.

Умови ліквідності також змінилися серед активів. Золото зазвичай показувало сильнішу широту ринку, ніж срібло та Біткойн, але JPMorgan зазначила, що ці відносини нещодавно змінилися. Згідно з банком, ліквідність золота погіршилася до такої міри, що його широта ринку впала нижче Біткойну, тоді як ліквідність срібла знизилася ще різкіше.

Ця зміна важлива, оскільки тонка ліквідність може посилити цінові рухи, коли інвестори поспішають вийти з переповнених позицій. У цьому випадку банк зазначив, що слабша ліквідність золота та срібла, ймовірно, сприяла швидкості останніх знижень.

Дебати про Біткойн як актив-убежище знову в центрі уваги

Нещодавні результати Біткойну не повністю ставлять його в одну категорію з золотом, оскільки він все ще падав під час першої шокової фази конфлікту. Проте відновлення, яке послідувало, зміцнило думку про те, що він може відновлюватися швидше, коли панічні продажі зникнуть.

Комбінація чистих вливань, сильнішого імпульсу та більшої широти ринку надала Біткойну профіль, відмінний від профілю дорогоцінних металів під час війни в Ірані. Це поставило актив знову в центр обговорення безпечних активів, особливо коли традиційні захисні торги втратили імпульс.

На даний момент трейдери залишаються зосередженими на одному і тому ж наборі факторів: ставки, долар, витоки з ETF, ціни на нафту та події на Близькому Сході. Оскільки ці фактори продовжують формувати результати активів, погляд JPMorgan додає до доказів того, що Біткойн привертає більше попиту під час періодів глобального стресу.