Штучний інтелект трансформує цикл технологічних інвестицій! Останні висновки від іноземних інституцій

Штучний інтелект стає основним фактором, що визначає новий інвестиційний цикл у глобальній технологічній індустрії.

Багато іноземних установ вважають, що внаслідок тривалого попиту на ШІ, у 2026 році, напівпровідникова та технологічна індустрії увійдуть в стадію накладання кількох суперциклів, з підвищенням рівня ключових сегментів, таких як зберігання, капітальні витрати та інфраструктура обчислювальних потужностей, при цьому логіка роботи індустрії також зміниться з лінійного зростання на структурну диференціацію та еволюцію ритму.

У цьому процесі інвестиції в ШІ переходять від інфраструктури до всього виробничого ланцюга, підвищуючи впевненість підприємств і сприяючи новому інвестиційному циклу в глобальній економіці. Установи вважають, що можливості, які виникають завдяки ШІ, матимуть яскраво виражені ознаки диференціації та ротації, з можливістю врахувати зміни в ритмі зберігання, обчислювальних потужностей та застосувань, а також розрізнити стратегії інвестування між довгостроковими тенденціями та короткостроковими коливаннями, що може принести більш стійкі надприбутки в новому технологічному циклі.

Резонанс багатьох циклів під впливом ШІ

Багато іноземних установ вважають, що у 2026 році штучний інтелект залишиться основним фактором, який сприятиме входженню глобальної технологічної та напівпровідникової індустрій у стадію накладання кількох циклів, а також формуванню нової інвестиційної лінії.

Фонд Allianz зазначає, що штучний інтелект вже не є лише технологічною тенденцією, а є основною силою, що сприяє перебудові всього екосистеми напівпровідників та технологій і глибокій зміні інвестиційного ландшафту в технологічній галузі.

Конкретно, наразі ряд змін в екосистемі напівпровідників та штучного інтелекту свідчить про те, що ринкова структура більше не визначається лінійним зростанням, а демонструє ознаки накладання кількох суперциклів, вираженими структурними вузькими місцями, швидкою еволюцією темпів реалізації підприємств. Для інвесторів ці тенденції створюють структурні можливості, і деякі сегменти ринку мають перспективи для стабільного надприбуткового зростання у 2026 році та в майбутньому.

Фонд Allianz вважає, що для успішного реагування на ринкові коливання, диференціацію оцінок та зміни фундаментальних показників, активні управлінські стратегії є критично важливими. У 2026 році ті, хто зможе відрізнити довгострокові структурні чинники від короткострокових ринкових настроїв та сформувати портфель інвестицій на основі наступної трансформації індустрії, керованої штучним інтелектом, матимуть можливість отримати значні надприбутки.

Тим часом, дослідження аналітиків Fidelity International у 2026 році показує, що внаслідок нової хвилі інвестицій у ШІ впевненість підприємств повертається на найоптимістичніший рівень з 2020 року. Аналітики вважають, що наразі світова економіка перебуває в одному з найбільших інвестиційних циклів за останні роки, основним двигуном якого є тривалі інвестиції в ШІ та пов’язану інфраструктуру. Хоча аналітики Fidelity ще активно обговорюють тривалість цієї хвилі інвестицій у ШІ та стійкість прибутків у довгостроковій перспективі, вони вважають, що занепокоєння щодо відриву оцінок технологічної індустрії від фундаментальних показників поступово зменшується.

Аналітик та керуючий фондом Fidelity International Терренс Цай (Terence Tsai) зазначає, що високий рівень інвестицій принесе користь всьому ланцюгу вартості штучного інтелекту. Оскільки великомасштабні хмарні провайдери (hyperscalers) підвищують капітальні витрати вище очікувань ринку, відповідні інвестиції поширяться на різні рівні ланцюга вартості, включаючи постачальників інфраструктури штучного інтелекту та їхніх постачальників. Ринок наразі ще не повністю відобразив цей потужний потенціал зростання.

Резонанс зберігання та обчислювальних потужностей, а також наступність застосувань стають новою основною лінією

На цьому фоні установи надають більш чіткий розподіл еволюційного шляху внутрішньої структури ШІ, загалом демонструючи ознаки “пріоритету інфраструктури, поступового переходу до застосувань”.

Фонд Allianz зазначає, що у 2026 році найбільш вирішальними напрямками будуть тривалість суперциклу зберігання, вступ капітальних витрат на напівпровідники в повний суперцикл, постійний тиск на електричну енергію в центрах обробки даних, прискорене впровадження штучного інтелекту в корпоративному секторі, а також відновлення сектора аналогових чіпів.

Конкретно, напівпровідникова індустрія входить у стадію накладання кількох суперциклів, а основним рушійним фактором цього є безпрецедентне зростання штучного інтелекту. Фонд Allianz вважає, що ключовим моментом цієї трансформації є суперцикл зберігання, де галузеві вузькі місця перейшли від швидкості обробки до пропускної спроможності зберігання. Паралельно зі суперциклом зберігання, розвивається суперцикл капітальних витрат на напівпровідники. Вибух попиту на штучний інтелект, зміни в геополітичній ситуації та просування глобальної регіоналізації виробничих потужностей спільно сприяли розширенню капітальних витрат.

На цій основі, фонд Manulife, виходячи з різниці в ритмах обчислювальних потужностей та застосувань, вказує, що сфера обчислювальних потужностей ШІ у 2026 році все ще буде перебувати на етапі стабільного зростання, темп розвитку галузі буде стабільним, а здатність до реалізації результатів продовжить покращуватися; в той час як сфера застосувань ШІ наразі все ще знаходиться на етапі технологічного збудження, галузь ще досліджує шляхи відповідності між основними технологіями та сценаріями використання.