Торгова площадка The Trade Desk (NASDAQ:TTD) публікує кращі за очікування продажі в IV кварталі 2025 календарного року, але акції падають на 15,6%

Торгова площадка The Trade Desk (NASDAQ:TTD) публікує кращі за очікування продажі в IV кварталі 2025 календарного року, але акції падають на 15,6%

Пет Ружжак (Petr Huřťák)

Чт, 26 лютого 2026 р. о 6:19 за GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

•                                       Вибір дня StockStory 
  

  TTD

  +0.88%

Цифрова рекламна платформа The Trade Desk (NASDAQ:TTD) повідомила про виручку раніше за очікування Уолл-стріт у IV кварталі 2025 календарного року: продажі зросли на 14,3% у річному вимірі до $846,8 млн. З іншого боку, прогноз виручки на наступний квартал у розмірі $678 млн виглядав менш переконливо — на 1,5% нижче оцінок аналітиків. Її прибуток за non-GAAP у $0,59 на акцію відповідав узгодженим оцінкам аналітиків.

Чи час купувати The Trade Desk? Дізнайтеся в нашому повному дослідницькому звіті.

Підсумки Q4 2025 для The Trade Desk (TTD):

**Виручка:** $846,8 млн проти оцінок аналітиків $841,9 млн (зростання на 14,3% у річному вимірі, перевищення на 0,6%)

**Зкоригована EPS:** $0,59 проти оцінок аналітиків $0,58 (відповідає)

**Зкоригована EBITDA:** $400,3 млн проти оцінок аналітиків $376,4 млн (маржа 47,3%, перевищення на 6,4%)

**Прогноз виручки на Q1 2026** — «щонайменше» $678 млн проти оцінок аналітиків $688,1 млн

**Прогноз EBITDA на Q1 2026** — $195 млн у середині діапазону, нижче оцінок аналітиків $222,4 млн

**Операційна маржа:** 30,3%, вище за 26,4% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 33,3%, вище за 21% у попередньому кварталі

**Капіталізація ринку:** $12,06 млрд

«The Trade Desk забезпечила $2,9 млрд виручки у 2025 році, продовжуючи генерувати значну прибутковість і грошовий потік», — сказав Джефф Грін, співзасновник і CEO The Trade Desk.

Огляд компанії

Побудована як альтернатива рекламним екосистемам «walled garden», The Trade Desk (NASDAQ:TTD) пропонує хмарну платформу, яка допомагає рекламодавцям і агенціям планувати, керувати та оптимізувати цифрові рекламні кампанії на кількох каналах і пристроях.

Зростання виручки

Довгострокові показники продажів компанії є одним із сигналів її загальної якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал-два, але багато таких, що тримаються довго, зростають роками. На щастя, продажі The Trade Desk зростали вражаючими 28,2% середньорічного темпу зростання (CAGR) протягом останніх п’яти років. Її зростання перевершило середні показники софтверних компаній і показує, що її пропозиції резонують із клієнтами — чудова відправна точка для нашого аналізу.

Квартальна виручка The Trade Desk

Довгострокове зростання — найважливіше, але в софтвері історичний погляд за півдесятиліття може не врахувати нові інновації чи цикли попиту. Щорічно темп зростання виручки The Trade Desk становить 22% за останні два роки — нижче за її п’ятирічний тренд, однак ми все ще вважаємо, що результати вказують на здоровий попит.

Річне зростання виручки The Trade Desk

У цьому кварталі The Trade Desk повідомила про річне зростання виручки на 14,3%, а її виручка $846,8 млн перевищила оцінки Уолл-стріт на 0,6%. Наразі керівництво компанії прогнозує на наступний квартал підвищення продажів на 10,1% у річному вимірі.

Історія триває  

Якщо дивитися ще далі, аналітики з боку продажів очікують зростання виручки на 15,6% протягом наступних 12 місяців — це уповільнення порівняно з останніми двома роками. Незважаючи на уповільнення, цей прогноз є вищим за середній для сектора і вказує на те, що ринок закладає певний успіх для її новіших продуктів і послуг.

Книга 1999 року «Gorilla Game» передбачила, що Microsoft і Apple домінуватимуть у технологіях — ще до того, як це сталося. У чому була її теза? Рано визначити переможців платформи. Сьогодні компанії корпоративного софту, що вбудовують генеративний ШІ, стають новими «горилами». прибуткова, швидкозростаюча акція корпоративного софту, яка вже їде хвилею автоматизації й прагне наздогнати генеративний ШІ далі.

Ефективність залучення клієнтів

Період окупності вартості залучення клієнта (CAC) — це кількість місяців, потрібних, щоб відшкодувати витрати на залучення нового клієнта. По суті, це точка беззбитковості для інвестицій у продажі та маркетинг. Коротший період окупності CAC є ідеальним, оскільки він означає кращу віддачу від інвестицій і масштабованість бізнесу.

The Trade Desk надзвичайно ефективна у залученні нових клієнтів, а цього кварталу її період окупності CAC склав 5,5 місяця. Швидке відновлення витрат на залучення клієнтів вказує на те, що компанія має дуже диференційовану пропозицію продукту та сильну репутацію бренду. Ці чинники дають The Trade Desk більше ресурсів для реалізації нових ініціатив продукту, зберігаючи гнучкість для нарощування інвестицій у продажі та маркетинг.

Ключові висновки з результатів The Trade Desk за Q4

Ми раділи тому, що цього кварталу The Trade Desk випередила очікування аналітиків щодо EBITDA. З іншого боку, її прогноз виручки на наступний квартал трохи не дотягнув, а прогноз EBITDA на наступний квартал також не виправдав оцінок Уолл-стріт. Загалом це був м’якший квартал, який недостатньо переконливий після кількох нерівних кварталів компанії, що викликали побоювання, ніби конкуренція шкодить The Trade Desk, або що її можливості в галузі ШІ відстають. Акції впали на 15,6% до $21,41 одразу після оголошення звіту.

The Trade Desk не показала найкраще в цьому кварталі, але чи створює це можливість купити акції прямо зараз? Якщо ви ухвалюєте таке рішення, вам варто врахувати ширшу картину оцінки вартості (valuation), якості бізнесу, а також останні результати. Ми висвітлюємо це у нашому практичному повному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель приватності

Більше інформації