Акції на пам’ятеві чіпи були головними переможцями 2026 року — до останнього часу. Що робити з цими акціями зараз

Акції пам’ятних чіпів, які домінували в зростанні напівпровідників протягом більшої частини 2026 року, раптово втрачають імпульс, оскільки прорив від Alphabet 's Google викликає питання щодо тривкості попиту, що керується штучним інтелектом. Акції, включаючи колишніх лідерів Micron Technology та Sandisk, почали продаватися наприкінці минулого тижня, але втрати прискорилися цього тижня після того, як Google представила нову техніку стиснення, названа TurboQuant, яка може зменшити вимоги до пам’яті для великих мовних моделей ШІ в шість разів. Зниження відображає занепокоєння інвесторів, що один з найпотужніших вітрів промисловості — зростаючий попит на пам’ять з високою пропускною здатністю, пов’язану зі ШІ — може виявитися слабшим, ніж вважалося раніше. Розробка “підкреслює нові ефективності, які можуть зменшити інтенсивність пам’яті в навантаженнях ШІ”, заявила Evercore ISI. “Ринок, ймовірно, починає враховувати більш сприятливий фон витрат/постачання.” Це може зменшити тиску на витрати для покупців апаратного забезпечення, таких як виробники серверів, з тим, що Evercore ISI вказує на потенційний приріст для компаній, включаючи Dell Technologies та Hewlett Packard Enterprise, якщо зниження вимог до пам’яті поліпшить економіку систем. Перед цим останнім падінням акції пам’яті були одними з найкращих гравців на ринку цього року, з Sandisk, який майже потроївся, зростаючи на 170%, і Micron, що піднявся більш ніж на 40%. DeepSeek момент, який Морган Стенлі описав як “інший момент DeepSeek”, стверджуючи, що висновок в цілому позитивний для гіперскейлерів і платформ моделей, враховуючи поліпшену економіку впровадження ШІ. Нижчі витрати за запитом, особливо в додатках з довгим контекстом і важкими запитами на отримання, можуть призвести до сильніших прибутків на інвестиції та ширшого впровадження. Водночас Морган Стенлі заявив, що наслідки для обчислень та пам’яті є “нейтральними” у короткостроковій перспективі. Хоча стиснення зменшує трафік пам’яті та години GPU, необхідні для кожного навантаження, нижчі витрати за токен можуть стимулювати більше використання, потенційно компенсуючи деякий вплив на попит. UBS закликала до спокою, заявивши, що TurboQuant не є обов’язково поворотним моментом, а скоріше відображенням продовження роботи в галузі. Банк підтримав свій базовий сценарій, що ціни на DRAM досягнуть піку приблизно в середині 2027 року, причому ринок акцій, ймовірно, оцінить цей поворотний момент приблизно за рік раніше — тобто через кілька місяців. “Хоча ситуація все ще нестабільна, на нашу думку, TurboQuant не представляє собою раптовий технологічний перелом, а радше є продовженням роботи, яка була публічною з квітня 2025 року,” зазначила UBS у ноті для клієнтів. Глибший зсув Інші на Уолл-стріт сумніваються, що продажі Micron і Sandisk позначають більш глибокий зсув. Аналітики Mizuho, наприклад, закликали інвесторів не перевантажувати реакцію, охарактеризувавши цей рух як звичайне взяття прибутку після сильного ралі. “Хоча це і болісно, і дратує, я тут, щоб сказати, не панікуйте … це нормальне взяття прибутку та консолидація після сильного ралі по всьому сектору. Білий папір технології стиснення GOOG — це шум. Це швидко мине,” написав аналітик Mizuho. Фірма додала, що скептицизм і скидання позицій є здоровими після переповнених бичачих угод, зазначивши, що очікує, що акції пам’яті будуть торгуватися вище протягом наступних трьох-шести місяців. — Репортаж Майкла Блума з CNBC.