Око орла попереджає: швидкість зростання дебіторської заборгованості компанії Xiechuang Data перевищує швидкість зростання операційного доходу

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

17 березня, компанія Xiechuang Data опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторський висновок - стандартний без зауважень.

Звіт показує, що річний дохід компанії за 2025 рік становить 12.236 млрд юанів, що на 65.13% більше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток для материнської компанії становить 1.164 млрд юанів, що на 68.32% більше; чистий прибуток без урахування неопераційних витрат становить 1.135 млрд юанів, що на 69.07% більше; базовий прибуток на акцію - 3.38 юанів/акція.

З моменту свого виходу на біржу в липні 2020 року, компанія вже здійснила 5 грошових дивідендів, загальна сума грошових дивідендів становить 139 млн юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам 3.4 юаня готівкових дивідендів на кожні 10 акцій (включаючи податки).

Система попередження фінансових звітів для публічних компаній проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Xiechuang Data за 2025 рік з чотирьох основних вимірів: якості доходів, прибутковості, фінансового тиску та безпеки, а також ефективності операцій.

I. Якість доходів

Протягом звітного періоду дохід компанії становить 12.236 млрд юанів, що на 65.13% більше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток становить 1.152 млрд юанів, що на 67.6% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності становить 1 млрд юанів, що на 1011.23% більше.

З точки зору співвідношення витрат на доходи і періодичних витрат, необхідно звернути увагу на:

• Зміна витрат на продажі та зміна доходів суттєво різняться. Протягом звітного періоду дохід зріс на 65.13%, витрати на продажі зросли на 88.5%, різниця між зміною витрат на продажі та доходами є суттєвою.

У поєднанні з якістю операційних активів, необхідно звернути увагу на:

• Темп зростання дебіторської заборгованості перевищує темп зростання доходу. Протягом звітного періоду дебіторська заборгованість зросла на 77.97% порівняно з початком періоду, дохід зріс на 65.13%, темп зростання дебіторської заборгованості перевищує темп зростання доходу.

II. Прибутковість

Протягом звітного періоду валова маржа компанії становить 19.24%, що на 10.82% більше в порівнянні з попереднім роком; чиста маржа становить 9.41%, що на 1.5% більше; рентабельність власного капіталу (вагова) становить 30.03%, що на 23.53% більше.

З точки зору доходу компанії, необхідно звернути увагу на:

• Значне зростання валової маржі. Протягом звітного періоду валова маржа продажів становила 19.24%, що на 10.82% більше в порівнянні з попереднім роком.

• Зростання валової маржі продажів, зниження оборотності дебіторської заборгованості. Протягом звітного періоду валова маржа продажів зросла з 17.36% до 19.24%, оборотність дебіторської заборгованості знизилася з 6.43 разів до 6.32 разів.

III. Фінансовий тиск та безпека

Протягом звітного періоду коефіцієнт боргу компанії становить 81.48%, що на 46.38% більше; ліквідний коефіцієнт становить 0.92, швидкий коефіцієнт - 0.66; загальний борг становить 156.43 млрд юанів, з яких короткостроковий борг становить 81.6 млрд юанів, короткостроковий борг становить 52.16% від загального боргу.

З точки зору загального фінансового стану, необхідно звернути увагу на:

• Постійне зростання коефіцієнта боргу. У трьох останніх річних звітах коефіцієнти боргу становили 52.39%, 55.66%, 81.48%, зростаюча тенденція.

• Значне зниження ліквідного коефіцієнта. Протягом звітного періоду ліквідний коефіцієнт знизився до 0.92.

З точки зору короткострокового фінансового тиску, необхідно звернути увагу на:

• Значний короткостроковий борг, дефіцит обігових коштів. Протягом звітного періоду загальна ліквідність становила 4 млрд юанів, короткостроковий борг - 75.7 млрд юанів, відношення загальної ліквідності до короткострокового боргу становить 0.53, загальна ліквідність нижча за короткостроковий борг.

• Значний тиск короткострокового боргу, тиск на фінансовий ланцюг. Протягом звітного періоду загальна ліквідність становила 4 млрд юанів, короткостроковий борг - 75.7 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності становить 1 млрд юанів, є різниця між короткостроковим боргом, фінансовими витратами та грошовими коштами, чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

• Коефіцієнт готівки менше 0.25. Протягом звітного періоду коефіцієнт готівки становить 0.22, коефіцієнт готівки нижчий за 0.25.

• Коефіцієнт готівки постійно знижується. У трьох останніх річних звітах коефіцієнти готівки становили 0.96, 0.74, 0.22, з постійним зниженням.

З точки зору довгострокового фінансового тиску, необхідно звернути увагу на:

• Загальний борг поступово покривається готівкою. У трьох останніх річних звітах співвідношення загальної ліквідності до загального боргу становило 1.03, 0.76, 0.25, з постійним зниженням.

З точки зору управління фінансами, необхідно звернути увагу на:

• Значні зміни в авансових платежах. Протягом звітного періоду авансові платежі становили 340 млн юанів, зростання порівняно з початком періоду становить 92.48%.

• Співвідношення авансових платежів до обігових активів постійно зростає. У трьох останніх річних звітах співвідношення авансових платежів до обігових активів становило 1.01%, 3.02%, 3.37%, з постійним зростанням.

• Темп зростання авансових платежів перевищує темп зростання витрат на продажі. Протягом звітного періоду авансові платежі зросли на 92.48%, витрати на продажі зросли на 61.37%, темп зростання авансових платежів перевищує темп зростання витрат на продажі.

• Значні зміни в інших дебіторських заборгованостях. Протягом звітного періоду інші дебіторські заборгованості становили 190 млн юанів, зростання порівняно з початком періоду становить 736.57%.

• Співвідношення інших дебіторських заборгованостей до обігових активів постійно зростає. У трьох останніх річних звітах співвідношення інших дебіторських заборгованостей до обігових активів становило 0.14%, 0.38%, 1.86%, з постійним зростанням.

• Значні зміни в інших кредиторських зобов’язаннях. Протягом звітного періоду інші кредиторські зобов’язання становили 890 млн юанів, зростання порівняно з початком періоду становить 9397.09%.

З точки зору координації фінансів, необхідно звернути увагу на:

• Капітальні витрати постійно перевищують чистий грошовий потік від операційної діяльності. У трьох останніх річних звітах витрати на придбання та будівництво основних фондів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становили 1.5 млрд, 7.5 млрд, 137.3 млрд юанів, а чистий грошовий потік від операційної діяльності становив -1 млрд, 1 млрд, 11 млрд юанів.

• Вільний грошовий потік негативний. У трьох останніх річних звітах вільний грошовий потік становив -5.9 млрд, -5.9 млрд, -82.9 млрд, постійно негативний.

| Проект | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Вільний грошовий потік (юані) | -5.88 млрд | -5.87 млрд | -82.87 млрд |

• Координація фінансів потребує термінового покращення. Протягом звітного періоду потреба в обіговому капіталі компанії становила 1.55 млрд юанів, обіговий капітал - -880 млн юанів, у компанії є дефіцит фінансування як в операційній, так і в інвестиційній діяльності, платоспроможність компанії становить -2.43 млрд юанів.

| Проект | 20251231 | | Платоспроможність (юані) | -2.426 млрд | | Потреба в обіговому капіталі (юані) | 1.551 млрд | | Обіговий капітал (юані) | -876 млн |

IV. Ефективність операцій

Протягом звітного періоду оборотність дебіторської заборгованості компанії становить 6.32, зниження на 1.59%; оборотність запасів становить 4.15, зростання на 8.5%; загальна оборотність активів становить 0.79, зниження на 34.11%.

З точки зору довгострокових активів, необхідно звернути увагу на:

• Значні зміни в основних фондах. Протягом звітного періоду основні фонди становили 9.28 млрд юанів, зростання порівняно з початком періоду становить 1566.65%.

• Значні зміни в незавершеному будівництві. Протягом звітного періоду незавершене будівництво становило 3.35 млрд юанів, зростання порівняно з початком періоду становить 1996.36%.

• Значні зміни в інших необоротних активах. Протягом звітного періоду інші необоротні активи становили 750 млн юанів, зростання порівняно з початком періоду становить 91.86%.

З точки зору трьох витрат, необхідно звернути увагу на:

• Темп зростання витрат на продажі перевищує 20%. Протягом звітного періоду витрати на продажі становили 60 млн юанів, що на 88.5% більше в порівнянні з попереднім роком.

• Співвідношення витрат на продажі до доходу постійно зростає. У трьох останніх річних звітах співвідношення витрат на продажі до доходу становило 0.4%, 0.43%, 0.49%, з постійним зростанням.

Натисніть на попередження Xiechuang Data, щоб переглянути останні деталі попередження та візуалізацію фінансового звіту.

Вступ до системи попередження фінансових звітів публічних компаній Sina Finance: система попередження фінансових звітів публічних компаній є професійною системою інтелектуального аналізу фінансових звітів публічних компаній. Система попередження фінансових звітів об’єднує велику кількість авторитетних фінансових експертів, таких як аудиторські компанії та публічні компанії, для відстеження та інтерпретації останніх фінансових звітів публічних компаній з різних вимірів, таких як зростання прибутковості, якість доходів, фінансовий тиск та безпека, ефективність операцій тощо, а також із графіками та текстовими повідомленнями вказує на можливі фінансові ризики. Це надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для ідентифікації та попередження фінансових ризиків публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регулюючих органів тощо.

Вхід до системи попередження: додаток Sina Finance - ринок - центр даних - попередження або додаток Sina Finance - сторінка акцій - фінанси - попередження.

Заява: Ринок має ризики, інвестування вимагає обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі бази даних третьої сторони і не представляє думку Sina Finance, будь-яка інформація, що міститься в цій статті, є лише для довідки і не є інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей, будь ласка, покладайтеся на фактичне оголошення. Якщо у вас є питання, будь ласка, звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість новин, точні пояснення, все це в додатку Sina Finance.

Редакція: Xiao Lang Kuai Bao