GE Vernova (GEV) залишається провідною інвестицією для розвитку штучного інтелекту. Ось чому я налаштований оптимістично

GE Vernova GEV -5.47% ▼ залишається одним з найкращих способів інвестувати в розбудову штучного інтелекту (ШІ), незважаючи на тривалу ралі акцій. Вузьким місцем у гонці за домінуванням ШІ є енергія, і GEV знаходиться саме там, де попит вибухає на турбіни, обладнання для електромереж та інфраструктуру дата-центрів. Що робить цю історію дійсно переконливою, так це поєднання величезного замовлення, покращення цінової сили та зростання прибутків, яке ринок може все ще недооцінювати. Так, акції виглядають дорогими з першого погляду, але це не враховує, наскільки сильною може бути ситуація протягом наступних кількох років. Ось чому я оптимістично налаштований щодо акцій GEV.

Отримайте знижку 30% на TipRanks Premium

Новий торговий інструмент для бичків/ведмедів GEV

Фортеця енергії на 150 мільярдів доларів

Причина, чому GE Vernova так різко перевершила, легко пояснюється її замовленням. Ми говоримо про величезну гору замовлень на 150 мільярдів доларів, яка фактично зменшує ризики траєкторії компанії до кінця десятиліття. Окрім того, що це просто “потенційна” сума доходу, це також черга найбільших у світі комунальних підприємств та технологічних гіперскейлерів, які ефективно просять обладнання. Лише за минулий рік замовлення, пов’язані безпосередньо з дата-центрами, більш ніж утричі зросли, перетнувши позначку в 2 мільярди доларів.

Саме велике попит змушує змінюватися структуру цих угод. Ми увійшли в еру “Арбітражу резервування слотів”. Варто зазначити, що генеральний директор Скотт Стразік виявився генієм у цьому, перемістивши резервування газових турбін з 62 ГВт до величезних 83 ГВт за один квартал, ефективно сказавши клієнтам, що якщо вони хочуть енергію в 2028 році, їм потрібно заплатити премію, щоб утримати своє місце зараз. Ця модель дозволяє GEV закріпити ціни значно вище, ніж у старих контрактів, створюючи хвилю прибутку, яка тільки-но починає впливати на чистий прибуток. Це ринок продавця, і Vernova володіє найціннішими слотами на планеті.

Основна опора суперциклу AI

Тепер “суперцикл AI” є невірним терміном, якщо він не включає газові турбіни та трансформатори, необхідні для забезпечення світла 24/7. Дата-центри в даний час споживають близько 1,5% світової електрики, і ця цифра прогнозується, що вибухне на 300% лише в США до 2035 року. Це перетворило завод GEV у Грінвілі, найбільший у світі завод з виробництва газових турбін, на щось схоже на святе місце цифрової ери. Нещодавня інвестиція в 160 мільйонів доларів для збільшення виробництва є повним зусиллям, щоб встигнути за світом, який раптом став відчайдушно потребувати диспетчеризованої базової енергії.

Окрім турбін, нещодавня повна інтеграція Prolec GE стала майстерним ходом для електрифікаційного сегмента компанії. Поки всі стежать за великими “H-класами” турбін, попит на “ангстремному рівні” в електромережах, який включає трансформатори, комутаційні пристрої та підстанції, є тим, де насправді відбувається справжнє розширення прибутків.

Гіперскейлери, такі як Microsoft MSFT -1.37% ▼ та Alphabet GOOGL -3.44% ▼, купують по суті цілі електричні екосистеми, а не лише чіпи. Тож, коли ви бачите, як GEV підписує угоди на 1,100 МВт для дата-центрів у Техасі або величезні угоди на багато гігаватів з NRG Energy NRG -3.24% ▼, ви бачите будівництво еквівалента залізниці XXI століття. GEV забезпечує колії, двигуни та вугілля для цієї подорожі.

Зростання проти Множника

Дивлячись на мій термінал сьогодні, GEV виглядає, чесно кажучи, дорогим. Акції зараз торгуються на максимальному рівні. Водночас оптимісти з Уолл-стріт прогнозують прибуток на акцію (EPS) приблизно на рівні 14,30 доларів цього року. Це означає P/E коефіцієнт 64x. Напевно, це число, яке зазвичай змусило б інвестора-цінового орієнтуватися тікати геть. У вакуумі множник такого рівня для промислового гіганта відчувається як гарячковий сон. Однак, як я пояснив раніше, ми не у вакуумі. Натомість ми знаходимося в структурному дисбалансі попиту та пропозиції, який не спостерігався з часів післявоєнної ери.

Проте “шок від цін” цієї оцінки швидко зникає, коли ви дивитеся на міст до 2029 року. Аналітики бачать абсолютний вибух прибутків, включаючи 60% зростання EPS у FY2027, за яким слідує 45% у 2028 році та ще 24% у 2029 році. Коли чистий прибуток зростає таким темпом, компанія може дуже швидко досягти своїх оцінок. Що важливо, оскільки позиція GEV є настільки критично важливою для виживання амбіцій ШІ технологічних гігантів, значне стиснення оцінки малоймовірне. Ви не продаєте людині, яка тримає ключі до електромережі, тільки тому, що PE трохи високий.

Чи є акції GE Vernova купівлею, продажем чи утриманням?

На Уолл-стріт GE Vernova має консенсусну оцінку “Сильна покупка”, засновану на 19 рекомендаціях “Купити” та двох “Утримати”. Насправді жоден аналітик не оцінює акції як “Продаж”. Середня цільова ціна GEV становить 885,53 доларів, що припускає близько 1,4% потенційного зростання протягом наступних 12 місяців.

Висновок

GE Vernova є рідкісним видом компанії, яка поєднує промисловий масштаб з динамікою зростання, схожою на технології. Хоча сьогоднішня оцінка може викликати деякі сумніви щодо оптимістичного сценарію, тризначний потенціал зростання та величезний backlog роблять її “обов’язковою” інфраструктурною інвестицією, на мою думку. У гонці озброєнь ШІ GEV забезпечує енергію, і це є остаточною амуніцією.

Відмова від відповідальності та розкриття інформації Повідомити про проблему