Реєстр володінь соціального страхового фонду з'явився: у топ-10 акціонерів 77 акційних компаній

На тлі просування сезону річних звітів A-акцій 2025 року, ситуація з останніми активами соціального страхування, що вважаються “грузом” для ринку, поступово виходить на поверхню.

Дані Tonghuashun свідчать, що станом на 25 березня 2026 року, серед 419 компаній, які оголосили річні звіти, фонд соціального страхування (включаючи інвестиційний портфель базового пенсійного страхування) з’явився у списку десяти найбільших акціонерів 77 компаній, з загальною кількістю акцій 193 мільйони, вартість активів досягла 31.54 мільярдів юанів.

Фонд соціального страхування серед 77 акцій у списку десяти найбільших акціонерів

Фонд соціального страхування завжди був “снайпером” ринку A-акцій, станом на кінець 2024 року загальний обсяг фонду соціального страхування склав 3.32 трильйони юанів, з моменту свого створення середня річна прибутковість фонду соціального страхування досягла 7.39%, накопичений прибуток перевищив 1.9 трильйони юанів, тому кожен крок фонду соціального страхування привертає увагу ринку.

Статистика Tonghuashun показує, що фонд соціального страхування з’явився в 77 акціях, що стосується зміни позицій, у четвертому кварталі минулого року фонд соціального страхування новоувів у 25 акцій, збільшив позиції в 22 акціях, зменшив позиції в 15 акціях, а в 15 акціях кількість акцій залишалася незмінною.

Серед нових акцій фонду соціального страхування найбільше було акцій Chongqing Rural Commercial Bank, фонд соціального страхування 116 у четвертому кварталі купив у сумі 93.8323 мільйони акцій, станом на кінець минулого року вартість перевищила 600 мільйонів юанів, що зробило його десятим найбільшим акціонером Chongqing Rural Commercial Bank.

Що стосується відсотка володіння, серед нових акцій фонд соціального страхування має найвищу частку в Shouhua Gas, де кількість акцій становить 4.05% від обігових акцій, наступною є Ruoyu Chen, базовий пенсійний фонд 16032 та фонд соціального страхування 116, які у четвертому кварталі минулого року загалом збільшили позиції на 7.027 мільйонів акцій, що становить 3.11% від загальної кількості. Крім того, фонд соціального страхування також має високі частки в таких компаніях, як Gaoneng Environment, Huitong Energy, Kelun Pharmaceutical тощо.

Що стосується результатів, серед нових акцій фонду соціального страхування 21 компанія продемонструвала зростання чистого прибутку в річному вимірі, найвищий приріст прибутку продемонструвала Shouhua Gas, компанія минулого року отримала чистий прибуток у 16931.89 мільйонів юанів, що на 123.82% більше в річному обчисленні, також високі темпи зростання чистого прибутку продемонстрували Putailai, Ruoyu Chen тощо, зростання чистого прибутку становить 98.14% та 84.03% відповідно.

Якщо дивитися на абсолютну частку володіння, серед компаній, які вже оголосили річні звіти за 2025 рік, Shantui є “улюбленцем” фонду соціального страхування, в ньому розміщено 5 фондів соціального страхування, які в сумі володіють 97.3012 мільйонами акцій, за станом на кінець 2025 року вартість володіння становить 1.165 мільярдів юанів.

Ці 5 фондів соціального страхування - це фонд соціального страхування 406, фонд соціального страхування 17022, фонд соціального страхування 107, фонд соціального страхування 413 та фонд соціального страхування 117. Вони на кінець 2025 року займали четверте, п’яте, шосте, сьоме та дев’яте місця серед найбільших акціонерів Shantui. Зокрема, фонд соціального страхування 406 уперше увійшов у список десяти найбільших акціонерів у четвертому кварталі 2025 року, володіючи 29.6228 мільйонами акцій. А фонд соціального страхування 17022, 413 та 117 зберегли кількість акцій на рівні попереднього кварталу. Варто зазначити, що серед цієї хвилі загального збільшення позицій також з’явилися різні думки. Фонд соціального страхування 107 у четвертому кварталі 2025 року зменшив володіння на 6.9022 мільйона акцій, зменшивши кількість акцій з 23.4 мільйона до 16.4986 мільйона акцій.

Згідно зі статистикою володіння, фонд соціального страхування володіє більше 100 мільйонами акцій у таких компаніях, як China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum, CNOOC Development, Nanjing Steel, які становлять відповідно 222 мільйони, 164 мільйони, 122 мільйони та 108 мільйонів акцій; з шістьма акціями, вартість володіння яких перевищує 1 мільярд юанів на кінець четвертого кварталу 2025 року, серед яких China Merchants Shekou, Cangge Mining, China National Glass тощо.

Станом на кінець 2025 року вартість володіння фонду соціального страхування у China Merchants Shekou досягла 1.921 мільярдів юанів, два фонди соціального страхування займають п’яте та шосте місця серед найбільших акціонерів, фонд соціального страхування 112 у четвертому кварталі збільшив позиції у цій акції, цей фонд соціального страхування з третього кварталу 2022 року постійно тримає значні позиції у China Merchants Shekou. Нещодавно компанія провела прес-конференцію щодо результатів, де висловила думку про перспективи галузі, зазначивши, що в майбутньому галузь нерухомості і компанії поступово стабілізуються, поступово виходячи з швидкого падіння та переходячи до етапу дна.

Фонд соціального страхування утримує 15 акцій понад два роки

Серед компаній, які оприлюднили річні звіти за 2025 рік, 25 акцій отримали постійне володіння фондом соціального страхування протягом більше чотирьох кварталів. Серед них 15 акцій утримуються фондом соціального страхування понад два роки, три акції, такі як China National Glass, Nanshan Aluminum тощо, утримуються фондом соціального страхування понад 5 років.

Акція з найбільшим терміном утримання у фонді соціального страхування - це China National Glass, яка утримується з першого кварталу 2017 року, в загальному вона утримується протягом 36 кварталів, останні фонди соціального страхування 114 та 401 займають четверте та сьоме місця серед найбільших акціонерів компанії, загальна кількість акцій становить 85.5196 мільйонів, що становить 2.14% від обігових акцій, а також фонди соціального страхування, які тримаються довше, включають Nanshan Aluminum, Chi Feng Gold, Anhui Weiqiao High-tech тощо, які утримуються протягом 22, 20, 19 кварталів.

Серед 25 акцій, які фонд соціального страхування тримає понад чотири квартали, за даними на кінець четвертого кварталу минулого року, кількість акцій China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum, Nanjing Steel є найбільшою, фонд соціального страхування володіє 222 мільйонів, 164 мільйони, 108 мільйонів акцій відповідно. Найвищі частки володіння у фонді соціального страхування мають Shantui, Focus Technology, China National Pharmaceutical тощо, з частками 7.40%, 5.10%, 4.12% відповідно.

Партнер з управління капіталом Paipai Wang Ronghao вважає, що акції фонду соціального страхування мають такі характеристики: по-перше, довгострокове утримання. Фонд соціального страхування має дуже тривалий цикл володіння, не буде часто торгувати і не зосереджується на короткострокових коливаннях цін акцій; по-друге, прагнення до стабільного доходу. Фонд соціального страхування зазвичай обирає для інвестування компанії, які мають стабільні операції, приділяючи велику увагу корпоративному управлінню та оцінці; по-третє, диверсифіковане розміщення. Фонд соціального страхування володіє набором акцій, які досить розподілені за галузями, секторами та окремими акціями; по-четверте, провідні підприємства. Фонд соціального страхування зазвичай обирає компанії з очевидною позицією на ринку та високою відомістю; по-п’яте, стратегічні інвестиції. Фонд соціального страхування, щоб підтримати сталий розвиток соціального забезпечення, віддає перевагу вибору галузей та підприємств, які пов’язані з соціальним забезпеченням для стратегічних інвестицій.

Головний економіст Qianhai Kaiyuan Yang Delong також зазначив: “Фонди соціального страхування, Huijin та інші державні команди є справжніми інвесторами в цінності, їх не турбують коливання ринкових емоцій, вони можуть дійсно здійснювати покупки на нижніх рівнях і продажі на верхніх рівнях. Коли ринок в основному депресивний, роздрібні інвестори чекають, а державні команди активно нарощують позиції, тоді, коли ринок зазнає коливань, фонди соціального страхування та інші вчиняють зменшення. У ринку A-акцій тільки дотримуючись дослідження базових факторів та ціннісних інвестицій, інвестори можуть зрештою досягти успіху. Спекуляції на концепціях, темах тощо зазвичай важко забезпечити хорошу інвестиційну прибутковість.”

Щодо того, чи можна слідувати за фондом соціального страхування, “скопіювати домашнє завдання”, Ronghao вважає, що важливі акції фонду соціального страхування та напрями розміщення мають певну цінність для інвесторів. Але не можна сліпо копіювати акції фонду соціального страхування, по-перше, інформація має певну затримку, коли інвестор дізнається, це вже може мати певне зростання, і інвестор не знає собівартість акцій фонду соціального страхування та теперішню ситуацію з володінням; по-друге, фонд соціального страхування формує набір акцій, покладаючись на інвестиційний портфель для отримання доходу, у випадку окремої компанії, навіть при глибокому дослідженні ризик “підводного каміння” залишається. Особливість інвестицій фонду соціального страхування полягає в прагненні до довгострокового стабільного доходу, без високих вимог до прибутковості, тому фонд соціального страхування у своїх інвестиційних перевагах обиратиме компанії з високою впевненістю в зростанні прибутковості в майбутньому або з високими дивідендами, серед яких провідні підприємства є улюбленцями фонду соціального страхування.