XianSheng Pharmaceuticals у 2025 році збільшить чистий прибуток на 86%, а ветеран HengRui, Чжоу Юньшу, займе посаду CEO для досягнення цілі у 100 мільярдів юанів у доходах

25 березня ввечері компанія Sinopharm (HK02096, курс 11.18 гонконгських доларів, ринкова капіталізація 290.20 млрд гонконгських доларів) опублікувала звіт про результати за 2025 рік та наступного ранку провела конференцію для обговорення результатів. З фінансового звіту видно, що сукупний дохід Sinopharm у 2025 році становив 77.31 млрд юанів, що на 16.5% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 13.44 млрд юанів, що на 86.2% більше; скоригований чистий прибуток — 12.80 млрд юанів, що на 27.1% більше. Дохід від інноваційних препаратів досяг 63.04 млрд юанів, що на 27.9% більше, і вперше вийшов за поріг 80% у структурі сукупного доходу — до 81.5%.

Поряд із оголошенням результатів також було оприлюднено іншу важливу кадрову зміну: після відставки колишнього CEO (головного виконавчого директора) Ren Jinsheng з посади, він продовжує обіймати посаду голови правління, а медикаментозного галузевого ветерана Zhou Yunshu було призначено на зміну. На конференції для обговорення результатів Zhou Yunshu оголосив цілі Sinopharm на 2026 рік: довести виручку до 10 млрд юанів (тобто 100 млрд), а скоригований чистий прибуток — на 30% у зростанні, що спричинило широкий інтерес ринку.

Інноваційні препарати: частка понад 80%, а зовнішнє ліцензування стає новим двигуном зростання

З огляду на структуру доходів Sinopharm уже практично завершила трансформацію з компанії, що орієнтована на генерики, у компанію інноваційних препаратів. У 2025 році дохід від інноваційних препаратів Sinopharm становив 63.04 млрд юанів, частка в загальному доході досягла 81.5%, що значно вище за приблизно 45% у 2020 році. Дохід від генериків та іншого бізнесу скоротився з 24.9 млрд юанів у 2020 році до 14.3 млрд юанів.

Три ключові терапевтичні напрями демонструють помітну диференціацію результатів. Виручка від онкологічного напряму становила 19.87 млрд юанів, що у річному вимірі зросло на 53.0%, і стало найшвидшим зростаючим сегментом; виручка в сегменті нейронауки — 27.53 млрд юанів, що на 26.6% більше; виручка в сегменті аутоімунних захворювань — 18.92 млрд юанів, що на 4.5% більше; уповільнення темпів переважно зумовлене впливом певних різновидів, які потрапили під провінційні закупівлі зі зниженням цін (集采).

На конференції для обговорення результатів керівництво розповіло, що Sinopharm наразі має 10 зареєстрованих інноваційних препаратів, з них 5 базових продуктів для стабільного зростання та 5 нових продуктів, що перебувають у швидкій стадії нарощування обсягів. У 2025 році компанія отримала дозвіл на вихід на ринок двох інноваційних препаратів: Ko Wei Ke (таблетки даліресен гідрохлорид), глобального нового покоління препарату від безсоння, та Enze Shu (ін’єкція суовіціста моноклонального антитіла), першого вітчизняного препарату від платинорезистентного раку яєчників; останній був включений до національного переліку медичного страхування вже в перший рік після виходу на ринок.

Особливо варто звернути увагу на те, що зовнішнє ліцензування дедалі частіше стає джерелом зростання доходів Sinopharm. За словами керівництва, у 2025 році Sinopharm надала ліцензії на 3 протипухлинні препарати ранніх стадій розробки компаніям AbbVie (США), NextCure (США) та Ipsen (Франція). З матеріалів конференції випливає, що у 2025 році компанія загалом отримала авансові платежі за зовнішні ліцензії та віхові платежі на суму 1.54 млрд доларів США, з яких приблизно 63.50 млн доларів США були визнані як дохід у тому ж році.

Головний інвестиційний директор Sinopharm Zhou Gaobo на конференції для обговорення результатів зазначив, що компанія вже досягла 5 угод із зовнішнього ліцензування, а потенційна загальна сума транзакцій перевищує 4.6 млрд доларів США: «Більше високоякісних позицій можуть забезпечити зовнішнє ліцензування на регулярній основі та надати компанії нові стимули для зростання».

Щодо інвестицій у R&D: у 2025 році витрати Sinopharm на науково-дослідні роботи становили 20.76 млрд юанів, що на 35.7% більше, а частка у структурі доходів — 26.8%. За останні десять років сумарні інвестиції компанії в R&D перевищили 10 млрд юанів. Наразі у портфелі інноваційних препаратів на розробці понад 60 позицій: багато з них перебувають у клінічній стадії III, а 2 препарати вже подали заявки на реєстрацію для виходу на ринок.

Ren Jinsheng пішов з посади CEO, естафету прийняв Zhou Yunshu

У той самий день, коли були оприлюднені результати, Sinopharm оголосила про зміну на посаді головного виконавчого директора. Засновник Ren Jinsheng більше не обіймає посаду CEO та зосередиться на формуванні довгострокової стратегії групи, ухваленні рішень щодо великих інвестицій та нагляді за виконанням обов’язків у правлінні.

Призначеним став Zhou Yunshu. З наданої інформації відомо, що Zhou Yunshu має майже 30 років досвіду в фармацевтичній галузі: у 1995 році він приєднався до попередника компанії Hengrui Pharmaceuticals — Lianyungang Pharmaceutical Factory; за 26 років роботи він послідовно виріс із позицій на передовій до посади голови правління, брав участь і сприяв трансформації Hengrui Pharmaceuticals в інноваційні препарати. З серпня 2022 року до жовтня 2025 року він працював у компанії Innovent Biologics (信达生物) на повній ставці в ролі професійного радника, надаючи керівництво щодо маркетингової стратегії та комерціалізації.

На конференції для обговорення результатів Ren Jinsheng зізнався у скромній манері: «Моє власне підсумування таке: я був не надто спроможним і не надто кваліфікованим CEO, хоч і досить старався». Він також зазначив, що «після ретельної оцінки правління високо цінує багатий досвід Zhou Yunshu в галузевому операційному управлінні; він має дуже сильні лідерські якості та глибоке розуміння розвитку галузі».

Щодо цього призначення Sinopharm у відповіді на запитання журналіста «Щоденної економічної газети» (每日经济新闻) зазначила, що Zhou Yunshu має багатий досвід роботи в китайських провідних фармкомпаніях. Досягнення під час його роботи в Hengrui Pharmaceuticals відображають його здатності та досвід, зокрема у стимулюванні трансформації Hengrui Pharmaceuticals в інноваційні препарати. Правління вважає, що його призначення суттєво зміцнить розвиток бізнесу компанії в багатьох напрямах, особливо в розробці та комерціалізації інноваційних препаратів.

Zhou Yunshu відповів: «Досвід і успіх у минулому не означають успіх у майбутньому. Фармацевтична галузь змінюється щодня й місяць у місяць, тому лише через постійне навчання, безперервні зміни та спільні зусилля можна досягти швидкого розвитку компанії».

Варто звернути увагу на те, що на конференції для обговорення результатів Sinopharm зовні розкрила цілі «Double 30» на 2026 рік, які офіційно оприлюднив новопризначений CEO Zhou Yunshu: виручка зростає на 30% у річному вимірі, випробування — 100 млрд; скоригований чистий прибуток зростає на 30% у річному вимірі, досягнувши 16 млрд. Zhou Yunshu також запропонував бачення на 2030 рік: виручка перевищує 200 млрд, а скоригований чистий прибуток перевищує 30 млрд, при цьому витрати на R&D перевищують 40 млрд.

Zhou Yunshu прокоментував: «Ціль дуже складна. Галузь змінюється, і нам необхідно досягти швидкого зростання, щоб по-справжньому рухатися вперед». Він також підкреслив, що нинішні 10 інноваційних препаратів, як очікується, сумарно досягнуть пікових продажів понад 155 млрд юанів; у поєднанні з подальшими новими продуктами, що вийдуть на ринок, та впровадженням BD (business development — бізнес-розвиток), це може підтримати довгострокове зростання результатів компанії.

Щоденна економічна газета