Ціті зберігає цільовий рівень S&P 500 на рівні 7700 пунктів, але попереджає, що перспективи "золотоволосої дівчини" стикаються з зростаючими ризиками

Investing.com - Сity зберігає незмінною у своєму останньому дослідницькому звіті кінцеву цільову ціну для індексу S&P 500 на рівні 7,700 пунктів, але водночас зазначає, що опорний для цього прогнозу сценарій м’якої посадки стикається дедалі з більшою кількістю ризиків.

Своєчасно отримуйте на InvestingPro найновіші нагадування щодо прогнозів S&P 500

Базовий сценарій цього банку ґрунтується на тому, що прибуток на акцію для S&P 500 у 2026 році становитиме 320 доларів — ця цифра на початку року здавалася агресивною, але тепер виглядає обережною, написали стратегісти Citi.

Наразі узгоджені “знизу вгору” очікування становлять 321.3 долара, раніше сезон квартальних звітів у четвертому кварталі приніс приємні позитивні сюрпризи, а також підвищив прогноз прибутків на весь 2025 рік приблизно до 276 доларів.

Оптимістичний сценарій Citi має ціль на рівні 8,300 пунктів, у якому враховано більш агресивне зростання прибутків і дещо вищий рівень оцінок, тоді як песимістичний сценарій — 5,700 пунктів, у якому враховано розчарування в фундаментальних показниках і стиснення мультиплікаторів оцінки.

Близькосхідна війна — це найбільш безпосередня причина для занепокоєння. “Іранський конфлікт є найновішим елементом у низці факторів, які кидають виклик цій тезі”, — написала команда стратегістів на чолі зі Scott Chronert; вони зазначили, що тривале утримання цін на нафту на високому рівні створить ризики для загального споживання та може нівелювати вигоди від інших політик і фіскальних стимулів.

Вони також згадали ризики дестабілізації з боку штучного інтелекту, занепокоєння щодо приватних кредитів та триваючу невизначеність щодо тарифів — усе це створює загрозу для “золотоволосого” макросередовища.

Попри це, перспективи прибутків усе ще підтримують ринок. Сектор інформаційних технологій демонструє найкращі результати: у 2026 році консенсусні прогнози з початку року підвищилися більш ніж на 11%.

Так звані “круті вісім” надвеликих акцій продовжують забезпечувати більшість підвищення прогнозу прибутків для індексу S&P 500, однак стратегісти зазначають, що інші складові індексу теж почали робити більш значний внесок.

“Інші 492 компанії” прогнозують, що після виходу з річної кривої спаду прибутків у 2024 році вони забезпечать прибуткове зростання у 2026 році у межах низьких двозначних відсотків.

Ширина ринку також змінилася. Станом на кінець березня, у показі “з початку року” з “круті вісім” знизилися приблизно на 10%, тоді як решта індексу зафіксувала невелике зростання — це є розворотом порівняно з 2025 роком, коли віддача надвеликих акцій становила близько 25%, а ширшого ринку — 14%.

Індекси для малих і середніх компаній демонструють відносно кращі результати: зростання відповідно перевищило 3% і 4%.

На макрорівні економісти Citi очікують, що Федеральна резервна система здійснить три зниження ставок у період з червня по вересень — кожне на 25 базисних пунктів — внаслідок чого до кінця року процентні ставки опиняться в діапазоні 2.75%-3.0%. Зростання ВВП помірно прискориться на річній основі, а потім згасне в другій половині року.

З погляду настроїв, індекс Levkovich Citi піднявся до верхньої межі нейтрального діапазону.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Більше інформації див. у наших Умовах використання.