Іспанський регулятор пропонує незначне зниження доходів, ціна акцій Enagás зросла на 14%

Investing.com - Акції Enagás SA в п’ятницю різко зросли більш ніж на 14%; раніше іспанський регулятор у сфері енергетики запропонував скорочення доходів для цієї компанії — оператора газових трубопроводів — суттєво менше, ніж рівень, якого побоювався ринок. Аналітики зазначають, що її прогнози прибутку можуть бути підвищені більш ніж на 20%.

Ціна акцій іспанського оператора системи транспортування природного газу становила €16.61, що значно вище за €14.66 у попередній торговий день; обсяг торгів сягнув 2.78 млн акцій, що більш ніж удвічі перевищує її 1.2 млрд акцій середньоденного обсягу.

Поточне відстеження ключових подій ринку та позицій аналітиків - знижка 50%

У четвер увечері Національна комісія Іспанії з ринків і конкуренції (CNMC) опублікувала проєкт регуляторної рамки для транспортування газу та регазифікації на 2027-32 роки, пропонуючи скоротити середні доходи в транспортному бізнесі на 7%, у сегменті регазифікації — на 1% порівняно з поточним періодом.

Якщо чинна рамка залишиться без змін, ці скорочення мали б становити відповідно 27% і 25%.

J.P. Morgan оцінив, що лише в 2027 році Enagás може отримати приріст доходу до €650 млн–€750 млн, тоді як раніше цей банк прогнозував падіння доходів приблизно на €7 млн, і зазначив, що за найкращого сценарію прогноз щодо прибутку на акцію може бути підвищений більш ніж на 20%.

UBS оцінює, що ця пропозиція може додати до її прогнозу доходів на 2027-32 роки щороку до €75 млн, що еквівалентно приблизно €1.70 на акцію, тобто приблизно на 11% вище за її цільову ціну €15.05. Обидва банки зберігають для цієї акції нейтральний рейтинг.

CNMC залишила незмінною базову структуру існуючих чистих регуляторних активів, але запропонувала підвищити базове значення стандарту капітальних витрат на 32.6% для відображення інфляції, а також замінити існуючі пов’язані зі попитом механізми стимулювання RCS на три нові механізми, які охоплюють ефективність закупівель, надійність активів та використання біометану.

CNMC заявляє, що в новій системі загальний обсяг стимулів має бути приблизно на 90% вищим, ніж у попередній рамці.

J.P. Morgan зазначає, що частина зростання доходів відображає компенсацію за слабкі показники експлуатаційних витрат у попередньому регуляторному періоді, тому малоймовірно, що це повториться після 2032 року.

UBS зазначає, що ця рамка все ще перебуває на початковому етапі й може змінитися; консультаційний період триватиме до 27 квітня, а фінальний документ очікується до кінця вересня.

UBS прогнозує, що прибуток на акцію Enagás у 2028 році становитиме €1.01, а дивіденди на акцію в розмірі €1.00 залишаться на рівні до 2030 року. Коефіцієнт P/E акції за прогнозом прибутку UBS на 2028 рік дорівнює 14.5x, тоді як середній показник по компаніях-аналогах — 15.2x.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання.