Три переконливі акції геотермальної енергетики, які варто врахувати у процесі переходу до чистої енергетики

Оскільки глобальний енергетичний ландшафт змінюється на користь відновлювальних джерел, мислячі наперед інвестори, такі як Berkshire Hathaway, тихо формують значні позиції в часто недооцінюваному сегменті: геотермальна енергія. Хоча цей сектор представляє лише 5% від поточного виробництва відновлювальної енергії, траєкторія зростання та характеристики ефективності роблять геотермальні акції дедалі більш привабливим шляхом для диверсифікації портфеля. На відміну від сонячної та вітрової енергії, які залежать від погодних умов, геотермальна енергія забезпечує стабільну базову потужність, що робить її одним з найнадійніших варіантів чистої енергії, доступних сьогодні.

Аргументи на користь геотермальної енергії вражають лише з фізичної точки зору. Berkshire Hathaway зазначає, що геотермальна енергія має виняткову ефективність, при цьому єдиним значущим джерелом втрат енергії є тертя турбін. Це призводить до вищих коефіцієнтів потужності порівняно з більшістю відновлювальних альтернатив. Додайте до цього той факт, що великі нафтові компанії готуються здійснити свої найбільші інвестиції в геотермальну енергію за три десятиліття, і ви отримаєте інгредієнти для потенційного інфляційного моменту в індустрії.

Можливість геотермальної енергії: чому інвестори в чисту енергію повинні звернути увагу

Фактор масштабування є великим поворотним моментом для геотермальних акцій. Як зазначив Вік Рао, колишній головний технологічний директор Halliburton, “геотермальна енергія більше не є нішевою грою. Вона масштабована, потенційно в дуже суттєвий спосіб.” Ця оцінка має вагу, враховуючи, що її зробила людина, яка глибоко знайома з підземною інженерією та енергетичною інфраструктурою.

Ринкова можливість виходить за межі потужності, що вже існує. Розгляньте цю перспективу: лише 0,1% загального теплового вмісту Землі теоретично могли б забезпечити енергетичні потреби цивілізації на 2 мільйони років. Сполучені Штати наразі лідирують з 3,7 ГВт встановленої геотермальної потужності, що становить 24% від світового загального обсягу. Проте впровадження залишається скромним, створюючи значний простір для розширення через технологічні інновації та капітальні інвестиції.

Те, що робить цей момент особливим, це капітальні зобов’язання від усталених енергетичних гравців. Великі нафтові компанії, раніше зосереджені на викопних палив, визнають геотермальну енергію критично важливим компонентом своїх стратегій енергетичного переходу. Це інституційне підкріплення надає геотермальним акціям підтримку в міру зрілості сектора.

Ormat Technologies: Лідер геотермального зростання

Серед геотермальних акцій Ormat Technologies (NYSE: ORA) виділяється як компанія з агресивними планами розширення. Недавнє придбання компанією контрактних геотермальних активів у Неваді — підкреслене покупкою геотермальної електростанції Dixie Valley, однієї з найбільших установок Невади — за приблизно 377 мільйонів доларів демонструє впевненість керівництва в основах сектора.

ORA сформулювала амбітну стратегію органічного розширення, плануючи збільшити комбіновану геотермальну та сонячну потужність до 1,182 МВт і 1,202 МВт. Це представляє собою річне зростання в діапазоні середини-високих 20%, що відображає сталу прихильність до розширення потужностей. Наразі компанія експлуатує 10 геотермальних проектів і чотири сонячні ініціативи, які активно розвиваються.

З фінансової точки зору Ormat підтримує сильний операційний важіль. Компанія має 493 мільйони доларів готівки та еквівалентів, що забезпечує значну фінансову гнучкість для капітальних інвестицій. Керівництво спрогнозувало коригований EBITDA приблизно в 400 мільйонів доларів на весь рік, що вказує на потужне генерування готівки, яке може фінансувати як ініціативи зростання, так і можливі повернення для акціонерів.

Polaris Infrastructure: Стабільні грошові потоки та недооцінене геотермальне експозиція

Поки Ormat привертає увагу як агресивна історія зростання, Polaris Infrastructure (OTCMKTS: RAMPF) пропонує іншу ціннісну пропозицію серед геотермальних акцій: стабільність, орієнтована на прибуток. Акція має привабливе співвідношення ціни та прибутку за останні дванадцять місяців на рівні 11,14, що представляє собою скромний множник оцінки, незважаючи на надійне генерування готівки компанії.

Polaris експлуатує 72 мегавати геотермальної потужності в Нікарагуа разом з гідроелектричними установками в Перу, забезпечуючи географічну диверсифікацію в межах відновлювальної енергії. Операційна ефективність компанії перетворюється на реальні грошові доходи: операційні грошові потоки за I квартал становили 9,4 мільйона доларів, що дорівнює приблизно 40 мільйонам доларів на рік. Ця здатність генерувати готівку дозволяє компанії підтримувати свої поточні дивіденди на рівні 3,9% — привабливо для інвесторів, орієнтованих на прибуток, які шукають експозицію до геотермальних акцій.

Сила балансу підтримує потенційне розширення. Polaris завершила свій найостанніший квартал з 109,7 мільйона доларів готівкових резервів. Керівництво сигналізувало про активний підхід до диверсифікації портфеля через стратегічні придбання, одночасно позбуваючись неосновних активів. Це дисципліноване розподілення капіталу свідчить про те, що поступове зростання доходів і грошових потоків залишається досяжним на поточних рівнях оцінки.

Стратегічний поворот BP: Основний нафтовий гігант робить ставку на геотермальне зростання

Для інвесторів, які шукають експозицію до геотермальних акцій через традиційний енергетичний конгломерат, BP (NYSE: BP) представляє цікаву можливість. Спільна інвестиція компанії в лютому 2021 року з Chevron (NYSE: CVX) — зобов’язання в 40 мільйонів доларів до Eavor Technologies, канадського розробника геотермальної енергії — сигналізує про серйозний намір брати участь у зростанні сектору.

Заявлена мета Eavor — забезпечити енергією еквівалент 10 мільйонів домівок до 2030 року — відображає амбіції, які тепер притаманні новому поколінню геотермальних підприємств. Участь BP в цій інвестиції, ймовірно, є лише початком глибшої інтеграції компанії в геотермальні можливості. Керівництво зобов’язалося до десятикратного збільшення інвестицій у низьковуглецеві технології до 2030 року, націлюючись на 50 гігаватів чистої відновлювальної енергії через комбінацію сонячних, вітрових і геотермальних джерел.

З інвестиційної точки зору BP пропонує двосторонній підхід: переваги традиційного енергетичного ціноутворення, оскільки ринки нафти підтримуються, в поєднанні з опціями на прискорений перехід компанії до відновлювальної енергії. Як найбільший публічно торгований нафтовий гігант, який активно вкладає капітал у геотермальні рішення, BP представляє собою важільну гру на обидва аспекти: енергетичну безпеку та прийняття чистої енергії.

Основні міркування для інвесторів у геотермальні акції

Оцінка геотермальних акцій вимагає уваги до кількох основних факторів. По-перше, оцініть досвід керівництва у виконанні капітальних інвестицій та розширенні потужностей. По-друге, розгляньте видимість грошових потоків та здатність компанії самофінансувати зростання або підтримувати розподіл акціонерам. По-третє, врахуйте регуляторну підтримку в ключових юрисдикціях — економіка геотермальної енергії часто виграє від сприятливих стимулів для відновлювальної енергії та угод на купівлю енергії.

Злиття доступності капіталу, технологічної зрілості та політичної підтримки створює привабливий момент для геотермальних акцій. Чи то через операторів чистої гри, таких як Ormat, гравців, орієнтованих на прибуток, таких як Polaris, чи інтегровані енергетичні компанії, такі як BP, експозиція до цього сектора пропонує спосіб взяти участь у довгостроковій трансформації чистої енергії, одночасно захоплюючи короткострокову динаміку зростання.

Ранні стадії розвитку сектора означають, що ризики залишаються — впровадження технологій, зміни в регуляціях та коливання цін на товари можуть вплинути на доходи. Проте для інвесторів, які готові думати про довгострокову перспективу щодо енергетичної інфраструктури та неминучого домінування чистої енергії, геотермальні акції заслуговують на серйозну увагу в стратегії розподілу портфеля, орієнтованій на майбутнє.