Great Wall Securities: Вітчизняні чорниці вже стали представником підвищення споживання фруктів, постійно очікуємо зростання попиту в галузі та покращення конкурентної ситуації

长城证券 опублікувала дослідження, в якому йдеться, що за даними Rabobank, незважаючи на те, що Китай став найбільшим виробником голубики у світі, споживання на душу населення становить менше 0,5 кг, порівняно з 1,3 кг у США, що свідчить про великий потенціал для зростання в майбутньому. Вітчизняна голубика завдяки унікальному солодкому смаку та постачанню в позасезонний період останнім часом часто виходила на новий рівень, ставши символом оновлення споживання фруктів. З точки зору управління, вимоги до управління всіма етапами виробництва, що охоплюють селекцію, вирощування, холодний ланцюг та будівництво каналів, створюють природні бар’єри для входження в галузь. Хоча ціни на голубику демонструють сезонні коливання, бар’єри для входження в галузь досить високі, а розширення виробництва відбувається відносно впорядковано, ринок споживання голубики має великі перспективи.

Основні точки зору компанії Long Wall Securities:

Попит на вітчизняну голубику великий, попит перед і після китайського Нового року активний.

З підвищенням усвідомлення здоров’я населення та покращенням рівня життя, голубика завдяки своєму унікальному смаку та багатому харчовому складу поступово стає новим фаворитом на ринку. За даними Rabobank, незважаючи на те, що Китай став найбільшим виробником голубики у світі, споживання на душу населення становить менше 0,5 кг, порівняно з 1,3 кг у США, що свідчить про великі перспективи зростання в майбутньому. Вітчизняна голубика завдяки унікальному солодкому смаку та постачанню в позасезонний період останнім часом часто виходила на новий рівень, ставши символом оновлення споживання фруктів.

Згідно з “Звіт про розвиток індустрії голубики Китаю на 2024 рік”, ціни на голубику демонструють певні сезонні коливання, зумовлені ритмом вирощування. Щороку з листопада до квітня наступного року триває сезон продажу голубики з Юньнані, ціни перебувають на відносно високому рівні, причому в лютому ціни досягають максимуму. З травня по липень інші регіони починають продажі, ціни поступово знижуються. З серпня по жовтень, літня голубика поступово завершує продаж, ціни стабілізуються та підвищуються.

Бар’єри для отримання земельних ділянок у галузі голубики високі, якісні саджанці мають дефіцит.

Вирощування якісної голубики має високі вимоги до клімату, висоти над рівнем моря та якості ґрунту. Юньнань, завдяки своєму унікальному низькому широтному високогірному клімату, став важливим регіоном виробництва у світі, але ресурси для якісної бази, що підходить для масштабного та обладнаного вирощування, стають дедалі дефіцитнішими через активний розвиток останніми роками. Наприклад, у лідера галузі компанії NOP, площа однієї садової ділянки зазвичай перевищує 300 му.

Щодо саджанців, провідні у світі сорти голубики, такі як високоякісні вічнозелені сорти, зазвичай належать міжнародним гігантам виробництва ягід (такі як Driscoll’s, Costa тощо) і підлягають патентному та ліцензійному управлінню. Цикл від селекції, імпорту до виробництва нових сортів є досить тривалим, тому підприємствам, які не мають доступу до основних саджанців, важко безпосередньо вийти на середньо- та високий сегменти ринку, а темп розширення галузі залишається відносно впорядкованим.

Витрати на початкові інвестиції в вирощування голубики високі, управління всіма етапами є детальним.

Витрати на капітальні інвестиції в вирощування голубики за моделлю субстратної вирощування значно перевищують витрати на звичайні сільськогосподарські культури, загальні витрати на облаштування однієї му становлять зазвичай від 70 до 100 тисяч юанів, що включає в себе витрати на високоякісні теплиці, точні системи крапельного поливу та інтегровані системи контролю води та добрив, а також витрати на патенти на високоякісні сорти та закупівлю живців. Крім того, щоб забезпечити якість ягід, підприємства також повинні витратити кошти на оплату праці для збору та інвестувати в будівництво холодних зберігань.

З точки зору управління, ріст голубики обмежений біологічним циклом, і з моменту будівництва до стабільного виробництва проходить кілька років, а субстратне вирощування вимагає детального управління співвідношенням води та добрив, контролю захисту рослин та організації праці під час збору. Вимоги до управління всіма етапами, що охоплюють селекцію, вирощування, холодний ланцюг та будівництво каналів, створюють природні бар’єри для входження в галузь.

Продовжуємо з оптимістичним поглядом на зростання попиту на голубику та оптимізацію конкурентної ситуації.

Хоча ціни на голубику демонструють сезонні коливання, бар’єри для входження в галузь досить високі, а розширення виробництва відбувається відносно впорядковано, ринок споживання голубики має великі перспективи. Продовжуємо з оптимістичним поглядом на компанії-лідери в галузі голубики, які мають такі характеристики: 1) раніше зайнялися індустрією голубики, мають достатньо високоякісних земель; 2) дотримуються всебічного управління від збору, переробки, холодного ланцюга до маркетингу бренду, мають високу ефективність контролю витрат; 3) мають можливості для виробництва та експорту високоякісної голубики, а також мають доступ до якісних клієнтів для збуту на роздрібному ринку.

Попередження про ризики:

Загострення конкуренції в галузі, непередбачувані обставини, зниження цін на продукцію, результати дослідження саджанців не виправдовують очікувань.