Закриття гонконгських акцій | Індекс технологій втратив важливу позначку 5000 пунктів, Bubble Mart за тиждень знизився на 29%

Фінансовий огляд 27 березня (редактор Ху Цзяжун) Цього тижня три основні індекси Гонконгу продовжили коливатися. На момент закриття, індекс Гонконгу знизився на 1,29%, склавши 24951,88 пунктів; технологічний індекс знизився на 1,94%, склавши 4778,01 пунктів; індекс державних підприємств знизився на 1,40%, склавши 8453,77 пунктів.

Примітка: виступ індексу технологій Гонконгу Цього тижня ринок акцій Гонконгу демонстрував значні коливання через безліч факторів. Через повторювані геополітичні напруження на Близькому Сході та коливання очікувань щодо процентних ставок Федеральної резервної системи, ризиковий апетит ринку був під тиском, а волатильність основних індексів помітно зросла.

На початку тижня індекс технологій Гонконгу сильно відскочив від низької позначки 4712,48 пунктів, на короткий час перевищивши психологічну позначку в 5000 пунктів, але потім зіткнувся з тиском на прибуток і зрештою впав нижче 4800 пунктів; індекс Гонконгу та індекс державних підприємств також показали схожу тенденцію зростання та падіння, спостерігаючи велику обережність серед інвесторів.

Деякі акції AI та нафтогазових компаній ведуть ринок

Серед лідерів зростання на цьому тижні акції AI та нафтогазових компаній стали лідерами ринку, тоді як деякі раніше популярні акції споживчого сектора зазнали значних корекцій.

Xun Ce (03317.HK) за тиждень зросла більш ніж на 28%. Щодо новин, директор Державного управління даних офіційно підтвердив, що китайською мовою “Token” перекладається як “词元” (cíyuán), зазначаючи, що це є основою цінності в епоху розумних технологій, а середньодобовий обсяг використання токенів в Китаї за два роки зріс більше ніж у тисячу разів; одночасно національний суперкомп’ютерний інтернет запустив безкоштовну роздачу токенів на рівні “національної допомоги”, що створює сприятливі умови для галузі, “економіка токенів” стає новою основною лінією в AI.

Варто зазначити, що бізнес-модель Xun Ce в концепції “токенів” повністю еволюціонувала від традиційної підписки до ціноутворення на основі споживання токенів. У 2025 році компанія планує збільшити дохід на 103% у річному обчисленні, у другій половині року очікується позитивний коригування чистого прибутку, що підтверджує здатність до комерціалізації, ставши основним об’єктом для інвестицій, а акції досягли нового рекорду з моменту виходу на біржу.

Baikin Oilfield Services (02178.HK) за тиждень зросла більш ніж на 16%. Цього тижня геополітичні конфлікти на Близькому Сході продовжили наростати, що призвело до зростання міжнародних цін на нафту, які наразі утримуються вище 90 доларів.

Goldman Sachs повністю підвищив прогнози цін на нафту на цей і наступний рік, попереджаючи, що в екстремальних випадках ціни на нафту можуть оновити історичні рекорди, а капітальні витрати на видобуток нафти значно зросли, що безпосередньо підвищує рівень активності в нафтосервісному секторі.

Cloudtop New Star-B (01952.HK) за тиждень зросла більш ніж на 15%. Щодо новин, компанія успішно повернулася до прибутковості у 2025 році, офіційно перейшовши з етапу високих витрат на дослідження до етапу комерційної реалізації інноваційних результатів, що підтвердило здатність основних комерційних ліній до реалізації, ставши основою зростання акцій.

Одночасно в урядовій доповіді на 2026 рік вперше біомедицину було поставлено в один ряд з інтегрованими схемами, аерокосмічною промисловістю та визначено як нову опору національної економіки, що суттєво підвищує стратегічну позицію галузі; з 2026 року загальна сума угод на інноваційні ліки за межами країни досягла 571 мільярда доларів, перевищивши рівень за весь 2024 рік, і галузь продовжує показувати зростання.

Pop Mart (09992.HK) за тиждень знизилась майже на 29%. 25 березня компанія опублікувала фінансовий звіт за 2025 рік, з доходом 371,2 мільярда юанів, що на 184,71% більше в річному обчисленні, але нижче загального прогнозу ринку в 380 мільярдів; одночасно компанія надала прогноз зростання не менше 20% на 2026 рік, що значно сповільнилося в порівнянні з 184% зростання доходу у 2025 році, що серйозно вдарило по основній логіці зростання акцій. У день публікації фінансового звіту акції компанії впали на 22,51%, а наступного дня знову знизились на 10,46%.

Star Legend (06683.HK) за тиждень знизилась більш ніж на 28%. Раніше ринок очікував значного зростання від 16-го альбому Джей Чоу “Синя зірка”, акції компанії зазнали спекулятивного зростання; 25 березня, коли альбом офіційно вийшов, ринок розпочав продажі, на яких акції компанії впали більше ніж на 13%, а падіння продовжилось.

Варто зазначити, що 6 березня Star Legend випустила попередження про прибуток, прогнозуючи максимальні збитки в 5200 мільйонів юанів у 2025 році, тоді як у 2024 році компанія отримала прибуток у 5020 мільйонів юанів, перетворившись з прибуткової в збиткову. Основною причиною є уповільнення темпів виходу контенту IP, що негативно вплинуло на операційну діяльність, а розширення нового роздрібного бізнесу призвело до зниження валового прибутку в річному обчисленні, покращення основних показників стало основною логікою падіння акцій.

Haizhi Technology Group (02706.HK) за тиждень знизилась на 28,13%. Щодо новин, в умовах високих процентних ставок акції AI з високою оцінкою стали першими, хто постраждав, цього тижня акції AI та хмарних обчислень в Гонконзі зазнали загального зниження, акції концепції AI, такі як Zhipu, MiniMax, також впали, а оцінка сектора продовжує знижуватись, компанія як нова акція на ринку продовжує поглинати накопичену оцінку з моменту виходу на біржу.

Сьогоднішній ринок

Сьогодні ринок акцій Гонконгу продемонстрував коливний відскок. На момент закриття, індекс Гонконгу зріс на 0,38%, технологічний індекс зріс на 0,35%, індекс державних підприємств зріс на 0,76%.

На ринку спостерігається помітна структурна диференціація, інноваційні ліки, літій-іонні батареї та новий споживчий сектор ведуть ринок, тоді як акції пам’яті та енергетичний сектор демонструють слабкі результати.

Акції медичних препаратів ведуть ринок Завдяки політичним заохоченням та переломним результатам

На момент закриття, базова фармацевтична компанія-B (02616.HK) зросла на 20,72%, Chuangsheng Group-B (06628.HK) зросла на 18,06%, Zhao Yan New Drug (06127.HK) зросла на 12,39%.

Щодо новин, у доповіді уряду на 2026 рік вперше біомедицину було поставлено в один ряд з інтегрованими схемами, аерокосмічною промисловістю, що є новою опорою національної економіки, що суттєво підвищує стратегічну позицію галузі; одночасно темпи виходу інноваційних ліків на міжнародні ринки продовжують прискорюватись, з 2026 року загальна сума угод на інноваційні ліки за межами країни досягла 571 мільярда доларів, перевищивши рівень за весь 2024 рік, і галузь продовжує показувати зростання.

Дослідження Jiao Yin International зазначає, що сектор інноваційних ліків перейшов до етапу “підтвердження результатів + політичні пільги”, де компанії, які вже отримали прибуток, а також підприємства з основними лініями, що перевищують очікування, продовжуватимуть отримувати фінансування, а також підприємства з глобальними можливостями комерціалізації будуть постійно в центрі уваги інвесторів, сектор продемонструє значний потенціал для відновлення оцінки.

Зростання цін на літій веде до зміцнення акцій літієвих батарей Логіка циклу продовжує підтверджуватись

На момент закриття, Ganfeng Lithium (01772.HK) зросла на 9,26%, Tianqi Lithium (09696.HK) зросла на 6,13%, Zhongxin Innovation (03931.HK) зросла на 4,43%.

Щодо новин, ціни на ф’ючерси на карбонат літію цього тижня продовжили зростати, з початку 2026 року загальний ріст перевищив 19%, з моменту дна в листопаді 2025 року загальний ріст перевищив 70%. З боку постачання, зміна сертифікатів літієвих шахт в Цзянсі та заборона на експорт літієвих шахт в Зімбабве продовжують впливати на глобальне постачання літію; з боку попиту, виробництво літієвих батарей у Китаї у березні повністю відновилось, попит на силові батареї та батареї для зберігання також знову зріс, і структура попиту та пропозиції продовжує покращуватись.

Дослідження Zhongjin Company відзначає, що літієва індустрія завершила перехід до нового циклу, і зростання цін на літій буде безпосередньо підвищувати очікування прибутків на літієві шахти, підприємства з перевагами самозабезпечення ресурсами та належним розміщенням потужностей матимуть більш значну еластичність у прибутках.

Нові споживчі акції відновлюються після значних падінь Фінансування намагається відновити оцінки та покращити результати

На момент закриття, Mao Ge Ping (01318.HK) зросла на 6,75%, Gu Ming (01364.HK) зросла на 4,17%, Blucco (00325.HK) зросла на 3,53%.

Щодо новин, після глибокої корекції на тижні, оцінки знизились до найбільш низьких показників за майже рік, короткострокове падіння викликало технічний відскок; одночасно ринок поступово усвідомлює негативні наслідки низьких результатів основних підприємств, інвестори починають спекулювати на покращення результатів після прибуткового сезону.

Guoxin Securities зазначає, що короткострокова волатильність у секторі нових споживчих товарів обумовлена корекцією прогнозів зростання на ринку, але в середньостроковій перспективі підприємства з сильною бренд-цінністю, можливостями масштабної експлуатації та простором для міжнародного розширення все ще матимуть стійкість до зростання, а після перегляду оцінки їх інвестиційна цінність поступово з’являється.

Акції пам’яті продовжують корекцію Технологічні зміни викликають короткострокові побоювання щодо попиту

На момент закриття, Southern Double Long Hynix (07709.HK) знизилася на 4,31%, Zhaoyi Innovation (03986.HK) знизилась на 2,92%, Lanqi Technology (06809.HK) знизилась на 2,04%.

Щодо новин, Google нещодавно представила надвисокоефективний алгоритм стиснення пам’яті AI TurboQuant, який може зменшити використання кеш-пам’яті під час роботи великих мовних моделей принаймні в 6 разів без втрати точності та підвищити продуктивність на 8 разів, що викликало побоювання ринку щодо короткострокового зниження попиту на пам’ять.

Незважаючи на те, що сектор продовжує корекцію, думки інституцій все ще різняться. Звіт Morgan Stanley зазначає, що технології стиснення пам’яті не змінять довгостроковий попит на чіпи пам’яті через розширення можливостей AI, навпаки, знизять бар’єр входу для великих моделей, що сприятиме розширенню застосувань і, зрештою, підвищить загальний попит на пам’ять.

Акції енергетики колективно знизились Відновлення цін на вугілля та розподіл фінансів під тиском

На момент закриття, Huaneng International Power (00902.HK) знизилась на 6,53%, Datang New Energy (01798.HK) знизилась на 4,62%, Datang Power (00991.HK) знизилась на 1,80%.

Щодо новин, ціни на вугілля на спотовому ринку нещодавно показали стадійне відновлення, що знову підвищило витрати на електричні компанії, що призвело до тиску на очікування прибутку; одночасно сьогодні ринок фінансів зосередився на інноваційних ліках, літієвих батареях та інших зростаючих секторах, що призвело до тимчасового розподілу фінансів у секторі енергетики та викликало корекцію акцій.

Аномалії акцій

Weimeng Group за тиждень знизилась більш ніж на 10% Основний бізнес минулого року не відповідає очікуванням зростання

Weimeng Group (02013.HK) зросла на 1,35%, склавши 1,50 гонконгських доларів. Варто зазначити, що компанія за тиждень знизилась більш ніж на 10%. Згідно з фінансовим звітом за 2025 рік, основний дохід від рішень підписки (SaaS) знизився на 2% у річному обчисленні, зокрема дохід від розумної роздрібної торгівлі знизився на 3%, а слабка макроекономічна обстановка призвела до постійного падіння замовлень малих і середніх підприємств, відновлення SaaS не відповідало очікуванням ринку, що стало основною причиною падіння акцій.

Bank of America Securities 25 березня випустила звіт, зважаючи на уповільнення зростання SaaS бізнесу, знизила прогнози доходів на цей і наступний рік на 2%-3%, цільову ціну знизила з 2,2 гонконгських доларів до 1,9 гонконгських доларів, підтримуючи “нейтральну” оцінку, інституційні погляди стали песимістичними, що додатково тисне на ринкові настрої.

BYD зросла майже на 4% Моделі компанії очолили список роздрібних продажів у Бразилії

BYD (01121.HK) зросла на 3,70%, склавши 106,50 гонконгських доларів. Китайський бренд електромобілів досяг знакового прориву на бразильському ринку. Останні дані Бразильської асоціації автомобільних продажів показують, що у лютому модель BYD Dolphin з обсягом продажів 4094 одиниць зайняла перше місце у списку роздрібних продажів автомобілів у Бразилії, ставши першим електромобілем в історії країни, який зайняв перше місце у списку роздрібних продажів за місяць, а також першим китайським автомобілем, який очолив цей список.