Хіньюй банківська справа: перезавантаження через жорсткі заходи

Для Банку Сіньє є 2025 рік не принесе чудес, лише розрив і відновлення в умовах гри на наявні активи.

Проекція на поверхні фінансової звітності показує, що основні показники банку демонструють спокійний тренд: річний дохід становить 2127,41 мільярда юанів, чистий прибуток, що належить акціонерам, – 774,69 мільярда юанів, зростання в річному вимірі лише незначне, на 0,24% та 0,34% відповідно.

Привиклій до високих темпів зростання капіталізованому ринку, легко сплутати таке представлення з пасивним зниженням під час холодної зими, але на щойно завершеній прес-конференції з приводу результатів, під тиском стиснення процентної маржі та дефіциту активів, керівництво передавало впевненість у здатності пройти через цикли.

Голова правління Лю Цзяцзінь прямо зазначив, що в даний час Банк Сіньє має дві цінності: “прибутковість та захист”.

Для того, щоб згладити коливання очікувань ринку в період трансформаційних болів, Банк Сіньє оголосив про виплату готівкових дивідендів у розмірі 31,02%, і під захисним покриттям його активи в 11,09 трильйона юанів не зупинилися, а проводили глибокі зміни на нижньому рівні.

Ця зміна окреслює системну реконструкцію, і щоб зрозуміти теперішній фундаментальний стан Банку Сіньє, потрібно прояснити три ключові моменти:

По-перше, незначне зростання прибутків відображає реальне очищення активів, обтяження, пов’язані з нерухомістю та місцевим інвестиційним проектом, прискорено реалізуються;

По-друге, трильйонні кредитні кошти виходять з старого циклу, переключаючись на нову базу в трильйонному масштабі в технологіях та “зелених” секторах;

По-третє, з появою ліцензії AIC та створенням цифрової інфраструктури, Банк Сіньє намагається подолати традиційну банківську логіку, що базується на “зароблянні на процентній маржі”.

Виступ Лю Цзяцзіна став підсумком цієї активної трансформації: “Ми наполегливо робимо складні, але правильні речі, контролюємо старий трикутник нерухомості, інфраструктури та фінансів, переходячи до нового трикутника.”

Для нинішнього Банку Сіньє поглиблений перехід до технологій та цифровізації вже не є тактичним ремонтом, а системною реконструкцією основних логік.

Базовий захист балансу активів

Як необхідний шлях для структурної реконструкції, прибутковість Банку Сіньє піддається випробуванню.

2025 року, на фоні постійного зниження LPR та макроекономічного “дефіциту активів”, прибутковість активів банку неминуче зазнала загального спаду:

Середня річна прибутковість активів склала 3,24%, що на 48 базисних пунктів нижче; середня прибутковість корпоративних та особистих кредитів і позик склала 3,59%, знизившись на 61 базисний пункт.

Але це не завдало серйозного удару по доходам банку — у 2025 році чистий процентний дохід банку все ще показав позитивне зростання на 0,44%, досягнувши 1487,52 мільярда юанів.

Підтримка цього незначного зростання забезпечена ефективним зниженням витрат на зобов’язання та реалізацією стратегії “збільшення обсягів для компенсації цін”.

З одного боку, це суворий контроль за зобов’язаннями з депозитами: ставка на виплату процентів за депозитами юридичних осіб знижена на 34 базисних пункти до 1,59%, а за роздрібними депозитами також знижена на 31 базисний пункт до 1,80%.

Завдяки посиленню програми мережевих зв’язків та акумуляції депозитів через міжбанківські розрахунки, банк закріпив свою позицію в боротьбі за дешеві кошти, незважаючи на те, що чиста процентна маржа ще більше звузилася на 11 базисних пунктів до 1,71%, але все ще перевищує загальний рівень акціонерних банків на 15 базисних пунктів.

З іншого боку, зростання активів компенсувало зменшення процентної маржі: загальний обсяг активів банку зріс на 5,58% до 11,09 трильйона юанів, успішно “збільшивши обсяги для компенсації цін”.

Звертаємо увагу, що при зростанні обсягу активів, показники ризику банку залишаються в нормальних межах: на кінець 2025 року рівень проблемних кредитів становив 1,08%, з незначним зростанням на 0,01 відсотка в порівнянні з кінцем минулого року.

Однак, під поверхневим спокоєм ризики в окремих сферах продовжують зростати:

По-перше, рівень проблемних кредитів для юридичних осіб у сфері нерухомості зріс на 0,45 процентних пунктів до 4,34%;

По-друге, рівень проблемних кредитів місцевих урядів (інвестиційних компаній) піднявся на 2,60 процентних пунктів до 6,52%.

Зростання цих двох ключових показників насправді становить оборонні дії з очищення.

В умовах глибокої корекції на ринку нерухомості та макроекономічного циклу місцевого боргу Банк Сіньє обрав шлях активного зниження категорій та зменшення резервів для проектів у сфері нерухомості та слабкокредитоспроможних боргів, використовуючи наявні резерви та прибуток для реального визнання та поглинання історичних навантажень.

Станом на кінець 2025 року банк знизив борги на фінансування нерухомості та платформи для місцевих інвестицій на 532,93 мільярда юанів та 466,43 мільярда юанів відповідно, ці два показники зниження свідчать про те, що банк активно від’єднується від старого циклу, що сильно залежить від “нерухомості - інфраструктури”.

Щоб поглинути болі від зменшення високоприбуткових активів і очищення історичних навантажень, витрати на резерви стали обов’язковою ціною — станом на кінець 2025 року покриття резервів знизилося з 237,78% до 228,41%.

Варто зазначити, що, прискорюючи очищення балансу активів, керівництво все ще реалізувало дивіденди у розмірі понад 30%.

Логіка комбінаційних дій ясна та рішуча: через “збільшення обсягів для компенсації цін” і зниження витрат стабілізувати базові прибутки; потім через високий рівень готівкових дивідендів продемонструвати капіталовому ринку, що існуючі ризики активно поглинаються, і основна прибутковість не зазнала суттєвих ушкоджень.

Для великого комерційного банку з активами в 11 трильйонів юанів спиратися лише на захист явно недостатньо для майбутнього.

Коли трильйонні кредитні кошти виходять із старих активів, як знайти нові місця для розміщення, стає наступним викликом для Банку Сіньє.

Як зменшити старі активи та розширити нові

Нові місця для розміщення можуть бути в кредитному попиті нових галузей.

У 2025 році загальна швидкість зростання кредитів Банку Сіньє склала 3,70%. Проте на фоні спокійного загального рівня, кредитні ресурси очевидно направляються у сфери реальної економіки, що підтримуються політикою;

На кінець року залишок кредитів у сфері технологічного фінансування зріс до 1,12 трильйона юанів, з річним зростанням на 18,47%; залишок “зелених” кредитів досяг 1,11 трильйона юанів, з річним зростанням на 19,05%.

Обидва нові сегменти кредитування подолали трильйонний бар’єр і демонструють зростання близько 20%.

Ця диференціація у зростанні відображає перемикання бази кредитування: на фоні слабкого попиту на традиційні кредити Банк Сіньє фокусується на розширенні активів у нових сферах, таких як нова енергія, нові матеріали, високотехнологічне обладнання та напівпровідники.

Але інша сторона монети полягає в тому, що зміна сегментів неминуче супроводжується “недостатньою адаптацією” логіки управління ризиками.

Раніше, коли банки надавали кредити у сфері нерухомості або традиційного виробництва, основна увага приділялася земельним ділянкам, виробничим потужностям та іншим матеріальним заставам. Ця логіка управління ризиками з акцентом на “матеріальні активи” часто не спрацьовує у випадку технологічних компаній з легкими активами та великим акцентом на дослідженнях і розробках.

Щоб подолати цю прогалину в управлінні ризиками, Банк Сіньє повністю оновив систему оцінки “технологічного потоку”:

Ця система більше не покладається винятково на застави, а перетворює інвестиції компанії в дослідження, кількість патентів, основну технічну команду та інші нематеріальні активи на кредитні показники. У 2025 році банк схвалив фінансування на суму понад 1,15 трильйона юанів на основі системи “технологічного потоку”.

Від переходу від “матеріальних активів” до “працюючих патентів”, відновлення логіки управління ризиками стало основою для підтримки зростання технологічних кредитів і допомогло банку здійснити корекцію структури кредитування на межі сповільнення зростання.

Однак, заміна 1,12 трильйона юанів технологічних кредитів на традиційні активи у сфері нерухомості, хоча і вирішує питання “обсягу” та “направлення”, не легко перейти через “цінову” прірву.

На сьогоднішньому кредитному ринку якісні технологічні підприємства є основними об’єктами жорсткої конкуренції. Процентні ставки за кредитами великих державних або провідних технологічних компаній вже знижені, іноді навіть нижче ставок за депозитами; а при переході до малих і стартапів технологічних компаній, вони зазвичай стикаються з високими ринковими ризиками.

Це означає, що загальна прибутковість технологічних кредитів важко порівнюється з колишнім фінансуванням нерухомості.

Коли процентна маржа становить лише 1,71%, традиційна модель, що покладається виключно на “кредити та процентні надходження”, стикається з обмеженнями прибутковості, як зазначив віце-президент Цзень Сяоянь на прес-конференції, малим і стартапам в технологічному секторі більше хочеться отримати капітальну підтримку, ніж просто боргове фінансування, що не тільки несе ризики на ранніх стадіях розвитку, але й приносить лише обмежений фіксований дохід.

Ця диспропорція між ризиками та доходами є спільною проблемою для всіх банків, які прагнуть до трансформації у сфері технологічного фінансування.

Як Банк Сіньє подолає цю комерційну модель?

Успіх цифровізації

Внутрішньо, через цифровізацію отримати простір для виживання, зовні, через комплексні ліцензії подолати обмеження однієї кредитної послуги — це дві стежки, які пропонує Банк Сіньє.

На нинішньому етапі конкуренції з наявними активами акценти на технологічні інвестиції змістилися з первинних залучень до реального зниження витрат і підвищення ефективності.

У 2025 році інвестиції Банку Сіньє в інформаційні технології склали 76,14 мільярда юанів, що становить 3,58% від доходу; кількість співробітників у сфері технологій досягла 8245 осіб, що становить близько 14%.

На прес-конференції голова правління Лю Цзяцзінь прямо зазначив, що цифровізація є битвою за виживання, а результати цього значного інвестування поступово отримують визнання у вигляді захисту від ризиків та витрат на операції.

Наприклад, інтелектуальна модель управління ризиками охопила весь ланцюг кредитування, підвищивши ефективність управління величезними розрізненими активами, і в умовах загального тиску на якість роздрібних активів Банк Сіньє все ще зміг утримати низький рівень проблемних кредитів у 0,88%;

Або, наприклад, використання AI-технологій у службах підтримки клієнтів, програмуванні та операціях допомогло стримати зростання жорстких операційних витрат, при цьому дохід залишився стабільним, а річний коефіцієнт витрат на доходи залишився на рівні 29,56%.

Але величезні технологічні інвестиції поки не змогли негайно змінити загальний негативний тренд ефективності.

Протягом останніх трьох років ROE (зважена рентабельність власного капіталу) Банку Сіньє знизилася з 10,64% до 9,15%, доходи на душу населення зменшилися з 316,71 тисячі юанів до 308,49 тисячі юанів, а прибуток на душу населення також знизився з 115,84 тисячі до 112,33 тисячі;

А у 2025 році ці три ключові показники не покинули спадний тренд.

Це означає, що хоча захист, орієнтований на управління через цифровізацію, стабілізував основи, для справжнього підвищення продуктивності всього банку ще потрібно багато часу.

Ліцензія AIC як прорив

Якщо цифровізація є основою для поточної діяльності, то поява ліцензії фінансової інвестиційної компанії (AIC) є довгостроковим козирем для Банку Сіньє в посіві майбутнього.

З розширенням державними органами пробної програми інвестицій у акції, політичні канали для участі комерційних банків у технологічних інвестиціях були відкриті, Банк Сіньє став першим акціонерним банком, який отримав схвалення на створення AIC.

На кінець 2025 року дочірня компанія Банку Сіньє, Сіньїн Інвест, після свого створення стабільно розвивається, завершивши інвестиції на суму 68,08 мільярда юанів за звітний період.

Суть ліцензії AIC полягає в наданні комерційним банкам законної можливості здійснювати прямі інвестиції в акції;

Віце-президент Цзень Сяоянь наголосив на прес-конференції, що створення AIC не лише доповнює ліцензії, але й є ключовою змінною для якісного розвитку технологічного фінансування, через інвестиції в акції банк може стати партнером росту для підприємств.

Створення Сіньїн Інвест відкрило внутрішній механізм “взаємодії акцій і боргів” для Банку Сіньє.

Через платформу AIC Банк Сіньє може далі “інвестувати рано, інвестувати мало, інвестувати на довгий термін, інвестувати в жорсткі технології”; а бізнесова структура “комерційний банк + інвестиційний банк” також надає банку можливість ділитися акціонерною премією, коли підприємство виходить на капітальний ринок.

Однак з капіталом у 100 мільярдів юанів та початковими інвестиціями в 68 мільярдів, AIC наразі не може створити значний вплив у 774 мільярдах чистого прибутку, і чи зможе ця модель дійсно призвести до суттєвого зростання позабанківських доходів у наступному циклі, ще належить перевірити часом.

Оглядаючи 2025 рік Банку Сіньє, немає чудес, що стрімко зростають проти тенденцій, лише реальні вибори в умовах об’єктивної ситуації.

Ця міграція активів неминуче супроводжуватиметься болями, але для величезного судна, яке може стабільно виконати заміну базових сил у бурі, можливо, важливіше, ніж підтримувати високий темп зростання на балансі, визначити свою справжню координату в наступному циклі.

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття не є особистою інвестиційною консультацією і не враховує специфічні інвестиційні цілі, фінансові ситуації або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки в цій статті їх конкретним обставинам. Інвестуючи на цій основі, ви несете відповідальність.