Нові гравці входять? Світова золотовалютна асоціація повідомляє, що центральні банки використовують падіння для залучення капіталу, але короткостроковий ціновий тиск на золото залишається.

Джерело: Jin Shi Data

На фоні геополітичних ризиків та тенденцій до диверсифікації резервів, центральні банки країн, ймовірно, продовжать купувати золото. Це думка галузевої організації Світової золотої асоціації. Ця організація представляє виробників золота і має чіткий інтерес у просуванні золота в структурах резервів.

Глобальний директор центральних банків Світової золотої асоціації Шаокай Фан у вівторок заявив, що золото, як інструмент для хеджування девальвації долара та геополітичних ризиків, ймовірно, спонукатиме центральні банки, які раніше були відсутні на ринку, купувати цей дорогоцінний метал у цьому році.

Він зазначив, що в останні кілька місяців центральні банки таких країн, як Гватемала, Індонезія та Малайзія, почали купувати золото, ці центральні банки або повертаються на ринок після тривалої паузи, або вперше купують золото.

“Протягом останніх кількох місяців деякі нові центральні банки, або ті, що давно не були активними або відсутні на ринку золота, заходять на ринок золота. Я вважаю, що ця тенденція може тривати до 2026 року.” Він також додав, що деякі центральні банки купують золото у внутрішніх дрібних виробників, щоб підтримати місцеву промисловість і запобігти відтоку цього золота до “неформальних учасників”.

Він також зазначив, що під час хвилі розпродажу золота в жовтні минулого року центральні банки скористалися можливістю для збільшення запасів, але наразі вважати, що в цьому місяці під час цього падіння спостерігається подібна ситуація, ще зарано.

Після минулого тижня засідань центральних банків та постійного загострення геополітичної напруженості, ціни на золото впали до нового мінімуму цього року через різке зростання доходності облігацій. Світова золота асоціація раніше зазначила, що швидкість і масштаб коливань на ринку схожі на ситуацію під час розпродажу активів у 2008 і 2020 роках, коли ліквідність тимчасово переважала над основними факторами.

Аналітики Світової золотої асоціації в останньому випуску “Щотижневого огляду ринку” написали, що зараз існує дискусія щодо причин, які призводять до подальшого зниження цін на золото.

“Реальні доходи різко зросли, ринок очікує підвищення процентних ставок у 2026 році, а також зменшення кредитного плеча та фіксацію прибутків, що тисне на ринковий настрій,” зазначили вони. “Швидкість і широта коливань на ринку нагадують етап розпродажу активів у 2008 і 2020 роках, коли ліквідність тимчасово домінувала над основними факторами. Перспектива затяжного конфлікту на Близькому Сході викликає занепокоєння, оскільки це не тільки підвищує гуманітарні та геополітичні ризики, але й може призвести до економічного спаду та зростання витрат на промислові інвестиції,” “ми знаходимося в режимі очікування.”

Цього тижня ключових економічних даних дуже мало, Світова золота асоціація очікує, що ринок золота продовжить шукати напрямок, спостерігаючи за щоденними новинами про конфлікт в Ірані.

“Будь-які ознаки відновлення роботи Ормузької протоки — зменшення перебоїв в енергетичних постачаннях — можуть відновити довіру інвесторів,” написали аналітики. “З іншого боку, тривалі перебої в постачаннях можуть посилити очікування підвищення процентних ставок, хоча політичні обмеження в США та постійно високий борговий тягар можуть обмежити можливості ФРС щодо підвищення ставок. Ризик стагфляції — в історії золото добре реагувало на це — у цій ситуації може зростати. Але наразі побоювання щодо ліквідності, схоже, домінують на ринку.”

“Хоча короткострокові потрясіння можуть вплинути на цінові тенденції золота в найближчому часі, великі тенденції, такі як політична поляризація, загострення геополітичних розколів, постійні побоювання щодо суверенних боргів, все ще підтримуватимуть стратегічну цінність золота,” додали аналітики.

З технічної точки зору аналітики зазначили, що ціна золота різко впала нижче лютневого мінімуму 4403 долари за унцію, встановивши новий мінімум цього року. “Це вважається додатковим посиленням тиску на продаж, наступна ключова підтримка знаходиться в діапазоні 4090–4066 доларів за унцію, цей діапазон включає 38,2% рівень корекції Фібоначчі в бичачому тренді 2022–2025 років та 200-денну ковзну середню,” зазначили вони. “Беручи до уваги, що чисті довгі позиції відносно вже перебувають на низькому рівні, ми схильні вважати, що ціна на золото спробує знайти дно тут.”

“Якщо падіння продовжиться, і ціна закриється нижче 4090–4066 доларів за унцію, це вказуватиме на подальше послаблення, наступна підтримка буде на рівні мінімуму жовтня 2025 року 3887 доларів за унцію,” додали вони. “Початкова опірність на рівні 4736 доларів за унцію, далі 4844 доларів за унцію; поки ціна золота тримається нижче 13-денного та 55-денного ковзних середніх 4922–4932 доларів за унцію, короткострокові ризики на зниження все ще домінують.”