Чому золото безперервно падає? Під час війни між США та Іраном цей «суперцентробанк» за два тижні масово продав понад 58 тонн!

Згідно з останніми даними, опублікованими Турецьким центробанком, золотовалютні резерви Туреччини зменшилися на 6 тонн у тижні, що закінчився 13 березня, і ще на 52,4 тонни у тижні, що закінчився 20 березня, що свідчить про значне скорочення резервів. Особи, обізнані з ситуацією, повідомляють, що частина золота була продана безпосередньо, а більша частина використовувалася через свопові угоди для отримання іноземної валюти або ліричної ліквідності.

За словами Ірис Цибре, засновниці Phoenix Consultancy, що базується в Стамбулі, для задоволення потреб у ліквідності та стабілізації внутрішнього ринку турецькі чиновники використали золотовалютні резерви центробанку, продаючи золото та укладаючи свопові угоди для залучення коштів. Вона оцінює, що понад половина з 58,4 тонни проданого золота була отримана через золотовалютні операції за кордоном.

Ці заходи Туреччини відбуваються на тлі тиску на її стратегічний курс «деінфляції». Ця стратегія значною мірою залежить від підтримки стабільності або поступового знецінення ліри, що зазвичай досягається через валютні інтервенції державних банків. Однак з початку конфлікту між США та Іраном зросли витрати на імпорт енергоносіїв і попит на долари, що ускладнює підтримку цієї політики.

За оцінками ЗМІ, обсяг продажів перевищує загальні витоки з ETF-золотом за той самий період, які становили близько 43 тонн. ETF — один із найпопулярніших способів інвестування в золото для інституційних та роздрібних інвесторів.

«Великий покупець» змінює курс і завдає удару по золоті

Насправді аналітики давно припускали, що через вплив війни між США, Ізраїлем і Іраном на світову економіку та фінансові ринки центральні банки змушені були монетизувати свої золотовалютні резерви для отримання термінової ліквідності, що могло посилити недавні продажі золота і спричинити його падіння у бичачий тренд.

Зі зростанням повідомлень про ці заходи Туреччини ця гіпотеза починає підтверджуватися. Варто зазначити, що протягом останніх десяти років Туреччина була одним із найактивніших покупців золота у світі, прагнучи зменшити залежність від доларових активів. За даними Всесвітньої ради з золота, станом на кінець січня центральний банк Туреччини володів 603 тоннами золота на суму 135 мільярдів доларів.

Ці дії означають суттєвий поворот у політиці «великого покупця», що співпадає з різким падінням цін на золото через конфлікт між Іраном і США. За цей місяць ціна на золото знизилася приблизно на 15%, і інвестори зафіксували прибутки після сильного зростання з минулого року.

Стратег із товарних стратегій у TD Securities, Даніель Галі, зазначив, що економічний удар від війни між США і Іраном може зменшити попит центральних банків на золото і змусити деякі з них продавати резерви для виконання своїх зобов’язань у доларах.

«Прямий продаж цілком можливий, хоча ми очікуємо, що загальна тенденція до збільшення золотовалютних резервів центральних банків значно сповільниться, і це стане великим трендом», — додав він.

Також варто зазначити, що Туреччина, ймовірно, стала першою країною, яка монетизувала золото у нинішніх економічних умовах, але вона не є єдиною. Польський Національний банк за останні два роки був найбільшим покупцем золота серед центральних банків світу і заявив про намір монетизувати золото для підтримки військових програм.

На початку березня голова Польського центрального банку Адам Глапінські запропонував продати золотовалютні резерви країни на суму до 13 мільярдів доларів, щоб подвоїти оборонний бюджет.

Вищий стратег із управління багатством у Bank of America, Роб Ховорт, у недавньому інтерв’ю зазначив, що існує ризик, що центральні банки можуть монетизувати золото для задоволення термінових потреб у ліквідності.

Він також додав, що наразі малоймовірно, що країни купуватимуть золото, оскільки вони зосереджені на стримуванні зростання інфляції.

«Це не означає, що всі центральні банки реагують однаково. Вони не є хедж-фондами і не оцінюють золото за ринковою вартістю резервів. Але через попит у суспільстві їм потрібно інвестувати в інші, більш важливі та рідкісні активи», — підсумував він.

(Джерело: Caixin)