Трамп скасовує загрозу удару по Ірану після неофіційних переговорів у Ер-Ріяді, ціни на нафту падають на 11,7%

П’ять днів тому президент Трамп публічно погрожував зруйнувати іранські електростанції. У неділю він оголосив про п’ятиденну паузу у військових ударах, переходячи від ескалації до дипломатії швидше, ніж більшість людей змінюють свої профілі на Netflix.

Поворот відбувся після закритих обговорень у Ер-Ріяді, які підтримували міністри закордонних справ Пакистану, Єгипту, Туреччини та Саудівської Аравії. Ринки відреагували так само, як і на те, що хтось кладе заряджену зброю: нафта Brent впала на 11,7%, з 109 до 99 доларів за барель за одну сесію.

Що сталося в Ер-Ріяді

Міністри закордонних справ чотирьох країн зібралися перед світанком у четвер у столиці Саудівської Аравії. Їхня мета була простою: знайти дипломатичний вихід до конфлікту, який уже призвів до понад 9 000 авіаударів США під гаслом операції «Епічна лють».

Виникла суттєва складність. Раніше того тижня Ізраїль убив Алі Ларіджані, голову національної безпеки Ірану, у цілеспрямованому ударі 17 березня. Ларіджані вважався найперспективнішим аналогом для західного вступу. Англійською: єдина людина, яку посередники вважали здатною підняти слухавку, більше не була жива.

За словами арабських чиновників, залучених до переговорів, вбивство створило дипломатичний вакуум у найгірший можливий момент. Знайти в Тегерані когось із владою та готовністю до переговорів стало центральним викликом усієї операції.

Незважаючи на ці перешкоди, закулісні обговорення, очевидно, дали достатній імпульс, щоб Трамп оприлюднив оголошення про паузу 23 березня. Президент раніше висунув 48-годинний ультиматум з вимогою Ірану знову відкрити Ормузьку протоку. Коли цей термін минув без виконання, він обрав дипломатію замість подальших бомбардувань.

Але ось у чому справа: Іран категорично заперечує участь у будь-яких прямих переговорах зі Сполученими Штатами. Це досить важлива деталь, коли ви намагаєтеся побудувати рамки припинення вогню. Важко досягти угоди, коли одна зі сторін наполягає, що розмови не відбувається.

Наслідки на цей момент

Операція «Епічна лють» була зовсім не тонкою. Військові США розгорнули 40% доступних авіаносців у регіоні та значною мірою покладалися на системи протиракетної оборони THAAD. Понад 140 іранських військових кораблів були пошкоджені або знищені.

Людські втрати були приголомшливими. HRANA, іранська організація з моніторингу прав людини, задокументувала приблизно 1 443 загиблі цивільних, серед яких 217 дітей. Ці цифри майже напевно зростуть, оскільки репортажі наздоганятимуть реальність на місцях.

Військова відповідь Ірану включала запуски ракет по американських базах у регіоні, а також асиметричні тактики, які виявилися надзвичайно ефективними у порушенні глобальних енергетичних потоків. Іранські сили фактично блокували Ормузьку протоку понад три тижні — вузький вузький пункт, який забезпечує приблизно 20% світового щоденного споживання нафти.

Щоб порівняти, це приблизно 21 мільйон барелів нафти на день, які зазвичай проходять через водний шлях, вужчий за Ла-Манш. Три тижні блокади — це безпрецедентно в сучасній історії.

Перебої не обмежилися нафтою. Удари іранських дронів по інфраструктурі СПГ Катару так сильно вдарили, що це суттєво скоротило виробництво, вплинувши приблизно на п’яту частину світової торгівлі СПГ. Коли один регіональний конфлікт одночасно може перекрити поставки нафти та природного газу, починаєш розуміти, чому аналітики енергетики втрачають сон.

Що це означає для ринків і інвесторів

Падіння нафти Brent на 11,7% виглядає драматично на графіку, але контекст має значення. Нафта торгувалася приблизно за 55 доларів за барель до загострення конфлікту — приблизно вдвічі менше, ніж вона залишалася навіть після недільного розпродажу. Рятувальна мітинг реальна, але відносна.

Аналітики прогнозують, що якщо іранський експорт залишатиметься серйозно скомпрометованим протягом решти 2026 року, Brent може встановити близько 91 долара за барель як новий базовий показник. Це зовсім не схоже на норму до конфлікту і є стійким інфляційним перешкодою для кожної економіки планети.

Дивіться, тимчасова пауза у страйках дає простір для перепочинку, а не розв’язку. Протока Ормуз залишається заблокованою. Іран заперечує, що веде переговори. І один іранський чиновник, якого західні дипломати вважали надійним співрозмовником, мертвий. Це не зовсім основа для тривалого миру.

Для крипторинків наслідки є багатошаровими. Тривалі стрибки цін на енергоносії безпосередньо впливають на інфляційні очікування, які впливають на політику центрального банку, а отже, і поведінку ризикових активів. Біткоїн та інші цифрові активи історично демонстрували змішані кореляції з геополітичними шоками — іноді виступаючи як безпечні притулки, іноді продаваючись разом із акціями, коли ліквідність ускладнюється.

Ширше порушення товарів також має значення. Блокада Ормузької протоки впливає не лише на сиру нафту. Вона порушує ланцюги постачання добрив, фармацевтичні прекурсори та нафтохімічну сировину. Ці другорядні ефекти зазвичай проявляються в економічних даних із затримкою, створюючи стагфлаційне середовище, де традиційні портфельні хеджування починають виглядати недостатніми.

Енергетичні токени та протоколи, пов’язані з реальними товарними ринками, можуть отримати підвищену увагу, оскільки інвестори шукатимуть інструменти хеджування поза межами традиційних фінансів. Але нестабільність працює в обидва боки — будь-який раптовий дипломатичний прорив або військова ескалація можуть змінити позиції в обидва боки.

Інвесторам також слід спостерігати, що станеться, коли закінчиться п’ятиденна пауза. Послужний список Трампа свідчить, що він комфортно ставиться до драматичних змін у будь-якому напрямку. Повернення до страйків, ймовірно, знову призведе до зростання ціни нафти вище 109 доларів. Справжнє припинення вогню — за умови, що Іран визнає, що він взагалі веде переговори — може повернути ціни до діапазону 70-80 доларів, який більшість світових економік можуть прийняти без серйозних втрат.

Крихкість регіональних альянсів додає ще одну змінну. Саудівська Аравія одночасно приймає мирні переговори та підтримує власні складні відносини з Вашингтоном і Тегераном. Пакистан і Туреччина пропонують свої геополітичні розрахунки. Ідея, що ці чотири країни можуть створити тривале врегулювання між двома сторонами, які не погоджуються щодо того, чи взагалі відбувається розмова, вимагає щедрого оптимізму.

Підсумок

Перехід Трампа від авіаударів до дипломатії є значним, але він побудований на надзвичайно хиткому ґрунті. Іран заперечує ведення переговорів, протока Ормуз досі закрита, кількість жертв серед цивільного населення зростає, а дипломатична лава на боці Тегерана стала рідшою. Падіння цін на нафту на 11,7% відображає надію, а не розв’язання. Для інвесторів як на крипторинках, так і на традиційних ринках розумним рішенням є ставлення до цієї паузи саме як до того, чим вона є: як паузу, а не як висновок. Наступні п’ять днів матимуть важливіше за останні п’ять.

                    **Розкриття інформації:** Цю статтю відредагував Естефано Гомес. Для отримання додаткової інформації про те, як ми створюємо та рецензуємо контент, дивіться нашу редакційну політику.