Прогноз цін на залізну руду 2026 року: Огляд ринку на тлі змін у динаміці пропозиції

Залізна руда зазнала нестабільної динаміки з моменту дна у вересні 2024 року, а 2025 рік був позначений конкуренцією сил, що тримали ринок у стані флуктуацій. Як основний матеріал для глобального виробництва сталі, ціни на залізну руду залишаються глибоко пов’язаними з будівельною активністю та виробничою потужністю у провідних економіках. Останні роки виробництво електромобілів стало додатковим драйвером попиту, хоча його вплив на споживання сирої руди залишається складним. Домінування Китаю у виробництві сталі та його роль як найбільшого у світі імпортера базових металів означають, що економічні сигнали Китаю залишаються головним барометром для світових ринків залізної руди — динаміка, яка збережеться протягом 2026 року, оскільки формуються нові політичні рамки у Європі та змінюються схеми постачання від традиційних виробників.

Огляд результатів 2025 року: від волатильності до відновлення

Рік розпочався з ціною на залізну руду у 99,44 долара США за тонну 6 січня, а вже до середини лютого ціна піднялася до 107,26 долара. Однак початок березня приніс різке зниження, ціни опустилися ближче до позначки у 100 доларів, а на початку квітня короткочасно відновилися до 104,25 долара, але вже наступного тижня знову впали до 99,05 долара. Це ранньорічне ослаблення відображало зростаючі побоювання щодо погіршення ситуації у китайському секторі нерухомості та загострення тарифних загроз у США.

Другий квартал характеризувався тривалою слабкістю, ціни продовжували падати у травні та червні, досягнувши мінімуму у 93,41 долара на початку липня — найнижчої точки року. Третій квартал приніс поворот, оскільки у серпні з’явився імпульс зростання, ціни повернулися вище 100 доларів і сягнули 106,08 долара на початку вересня. Торги наприкінці року були більш стабільними, четвертий квартал переважно коливалися в межах діапазону. У грудні ціна зросла до максимуму року у 107,88 долара, але наприкінці місяця стабілізувалася на рівні 106,13 долара.

Загалом, 2025 рік був помірно успішним для залізної руди, незважаючи на волатильність, оскільки ринок керувався складною взаємодією внутрішніх і міжнародних чинників.

Структурні виклики, що впливають на попит на залізну руду

Найбільшим чинником, що стримував ціни на залізну руду у 2025 році, стала криза у секторі нерухомості Китаю, який з 2021 року зазнає скорочення. Ведучі забудовники, такі як Country Garden та Evergrande, збанкрутували через величезний борг, і хоча уряд вживав кілька стимулюючих заходів, сектор так і не стабілізувався. Оскільки будівництво становить приблизно 50 відсотків попиту на сталь у Китаї, спад у нерухомості відбився на споживанні сталі та виробництві чавуну.

Другий важливий чинник з’явився у квітні 2025 року, коли оголошення тарифів у США спричинило невизначеність на ринку. Тарифи “День звільнення” запровадили базовий збір у 10 відсотків із загрозами додаткових заходів у відповідь, що спричинило швидке падіння цін на акції та сировину. Однак цей вплив був тимчасовим, оскільки політики зменшили темпи впровадження після напруженості на ринку облігацій.

Наприкінці року ситуація змінилася, коли у грудні почалися поставки з гігантської залізорудної шахти Симанду у Гвінеї до китайських плавильних заводів. Це має багаторічні наслідки, оскільки шахта планує збільшити виробництво до 15-20 мільйонів тонн у 2026 році і до 40-50 мільйонів тонн у 2027 році. Власність шахти належить консорціуму Rio Tinto, Chinalco і уряду Гвінеї у блоках три і чотири, тоді як Winning International, China Hongqiao Group і United Mining Supply контролюють блоки один і два.

Збільшення пропозиції та політичні трансформації у 2026 році

Поглядаючи на 2026 рік, структурні перешкоди залишаються, незважаючи на прогнозований помірний економічний ріст у Китаї. За оцінками Project Blue, економіка Китаю зросте приблизно на 4,8 відсотка, але сектор нерухомості й надалі зменшуватиметься протягом року. Аналіз показує, що ця слабкість зменшить нове будівництво і знизить попит на сталь, хоча сильний експортний імпульс у Південно-Східній Азії, Східній Азії, Близькому Сході, Латинській Америці та Африці частково компенсуватиме цей ефект.

Ключовою подією для світового ринку залізної руди стане запровадження Європою механізму коригування вуглецевого кордону (CBAM) з 1 січня 2026 року. Ця регуляторна ініціатива передбачає введення зборів на імпорт високовуглецевих товарів, зокрема сталі, що змушує китайських виробників переходити від традиційних доменних печей до електродугових печей у процесі плавки. Зараз електродугові печі становлять близько 12 відсотків виробництва сталі в Китаї, але до початку 2030-х років їх частка має зрости до 18 відсотків, оскільки країна прагне обмежити викиди до 2030 року.

Однак ця трансформація створює парадокс для залізної руди: електродугові печі здебільшого використовують металобрухт, а не сиру руду, що зменшує попит на сировину. Водночас зростання виробництва сталі у країнах, таких як Індія, Росія, Бразилія та Іран, малоймовірне, оскільки ці країни мають власні запаси руди і не потребують імпорту. Виробництво сталі в Європі, ймовірно, залишатиметься стабільним або зменшуватиметься через прискорення зусиль із декарбонізації.

Щодо тарифів, введення США навряд чи суттєво вплине на ланцюги постачання залізної руди. Попит на сталь у США перевищує внутрішнє виробництво, а імпорт з Китаю мінімальний. Канада і Бразилія мають відповідно тарифи у 25 і 50 відсотків, але обидві мають звільнення для залізної руди. Оскільки у 2026 році заплановано перегляд угоди CUSMA (угода між Канадою, Мексикою та США), існує невизначеність щодо майбутніх тарифних режимів, хоча можливі повні звільнення можуть бути скасовані.

Динаміка пропозиції на ринку: переваги імпортерів над гірничодобувачами

Всі основні виробники залізної руди планують збільшити обсяги у 2026 році, з найбільшим зростанням у Симанду, де розпочнеться активне виробництво. Запаси з вмістом заліза 65 відсотків роблять цю руду високоякісним ресурсом, а її власність у консорціумі з Китаю і Сінгапуру створює стратегічні переваги для китайських виробників сталі. Вперше за 15 років Китай отримує реальну можливість диверсифікуватися від традиційних австралійських постачальників, що потенційно може змінити регіональні ланцюги постачання.

Цей приріст пропозиції, що співпадає з м’яким зростанням попиту, створює складні умови для цін на залізну руду. Аналіз Project Blue показує, що хоча зниження попиту буде тиснути на ринок, збільшення виробництва з нових шахт посилить тиск на ціни вниз.

Прогнози цін на 2026 рік від експертів

Згідно з комплексним аналізом Project Blue, прогноз цін на залізну руду на 2026 рік передбачає помірну динаміку у порівнянні з рівнями 2025 року. Очікується, що ціни можуть опуститися нижче за 100 доларів США за тонну, хоча сезонні коливання у першій половині року можуть утримувати ціни у діапазоні 100-105 доларів перед подальшим ослабленням у другій половині року через прискорення виробництва з Симанду.

Такий прогноз узгоджується з більшістю галузевих оцінок. BMI прогнозує середню ціну у 95 доларів за тонну, RBC Capital Markets — 98 доларів, а загальна ринкова оцінка — 94 долари, що відображає очікування помірного зниження цін через дисбаланс між пропозицією та попитом.

Для трейдерів і учасників ринку важливим фактором буде швидкість досягнення пікових обсягів виробництва Симанду та здатність китайського попиту стабілізуватися на тлі структурних викликів у секторі нерухомості. Прогноз цін на залізну руду у 2026 році залежить від того, як ці чинники розгортатимуться протягом наступних дев’яти місяців.