ETF щоденник: Медичний сектор має чистіші капітали, потенційний тиск на продаж відносно зменшився, що забезпечує вищу безпечну маржу та вікно для розміщення для можливого відскоку від дна

今日A股冲高回落，沪指跌0.85%，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%。沪深两市成交额约2.22万亿元，较前一个交易日有所缩量。个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。行业层面，保险、化纤、券商涨幅居前；通信设备、发电设备、精细化工等板块则跌幅明显。

（資料來源：財聯社）

美伊局勢持續膠著，伊朗一處大型天然氣田起火，進一步加劇本已緊張的全球能源供應格局，地緣風險持續擾動市場。另外，英國海事貿易運營中心（UKMTO）早些時候表示，一艘油輪報告稱，周一晚些時候在阿聯酋主要石油港口富查伊拉附近抛錨時，遭到“不明物體”的襲擊。與此同時，特朗普呼籲盟友派遣軍艦護航霍爾木茲海峽船只，卻遭多國拒絕，此舉引發其強烈不滿，特朗普直言西方夥伴長期受美國支持卻“忘恩負義”。受此影響，國際油價有所拉升。

通常對地緣風險較為敏感的港股，近期卻展現出一定的相對韌性，核心驅動主要來自兩方面：其一，港股市場包含大量高股息標的與周期類品種，具備較強防禦屬性，能一定程度上對沖外部擾動；其二，此前港股尤其是恒生科技板塊經歷持續調整，積累的空頭頭寸在市場高波動環境下出現集中平倉，空頭比例明顯下降，為市場提供階段性支撐。

A股方面，整體市場情緒偏弱，投資者風險偏好持續下行。在宏觀基本面尚未明朗、指數階段性上行動能不足的雙重背景下，資金避險需求顯著提升，“避險+滯漲”已逐步成為當前市場核心交易主線，預計短期市場將以低位輪動為主，呈現結構性行情特徵。

今日金融板塊超跌反彈，證券ETF（512880）上漲1.08%，金融ETF（510230）上漲0.98%。

在金融強國建設與資本市場深化改革的雙重指引下，證券行業持續呈現穩健增長、結構優化、格局重塑的核心態勢。3月13日，吳清主持召開黨委擴大會議，傳達學習全國兩會精神並部署貫徹落實舉措，推動“並購六條”、科創板“1+6”改革等政策落地。

同時，26年政府工作報告多次提及保險，貫穿民生保障、鄉村振興、風險防控等多個重點領域，明確提出提質擴面化險的高質量發展目標。在監管倡導“慢牛、長牛”、市場成交額維持高位但波動趨於收斂的背景下，保險板塊具備多重配置優勢：其盈利對權益市場慢牛格局與長端利率更為敏感，負債端改善的確定性較強，短期可借助市場回調時機積極布局。

綜合而言，非銀金融目前平均估值仍然較低，具有不錯的安全邊際，防禦與反彈兼備，感興趣的投資者可關注證券ETF（512880）。

今日醫藥板塊也表現相對較好，生物醫藥ETF（512290）上漲0.84%，創新藥ETF國泰（517110）上漲0.72%，科創創新藥ETF國泰（589720）上漲0.72%，恒生生物科技ETF國泰（520930）上漲0.54%。

2026年政府工作報告明確將生物醫藥列為“新興支柱產業”。國務院總理李強在政府工作報告中介紹今年政府工作任務時提出，更大力度保障和改善民生，其中強化基本醫療衛生服務是總體要求之一。同時，在提出的加緊培育壯大新動能的工作任務中，生物醫藥亦被列為培育壯大新興產業和未來產業之一。

創新藥臨床研發進程穩步推進。近期，國產創新藥在多項學術會議中披露優異臨床數據，建議重點關注二季度ASCO等重磅學術會議。2026年第一季度以來，國產創新藥出海態勢持續延續，依托核心技術平台達成的多項合作協議，充分印證中國創新藥研發實力正不斷獲得跨國藥企認可，效率與成本優勢進一步凸顯。

3月13日，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十五個五年規劃綱要》發布，提出推動生物製造、腦機接口等成為新的經濟增長點；新產業新賽道培育發展中也重點提及生物製造、腦機接口、高端醫療器械。此外，國家藥監局批准博睿康植入式腦機接口系統全球首發上市，標誌國際首個侵入式腦機接口器械進入臨床應用。我國腦機接口技術研究進展處於全球相對領先水平，具備培育全球領先企業的潛力。

展望後續，5-6月的美國臨床腫瘤學會（ASCO）大會將有大量國產創新藥的臨床數據摘要公布及關鍵III期結果讀出，關注腫瘤領域的PD-1/VEGF雙抗條線相關數據，有望提振板塊整體情緒。醫藥板塊籌碼乾淨，潛在賣壓相對減輕，為可能的觸底反彈提供了較高的安全邊際和配置窗口。感興趣的投資者可逢低分批布局恒生生物科技ETF國泰（520930）、科創創新藥ETF國泰（589720）。

GTC大會正式召開，但今日通信板塊回調明顯，通信ETF（515880）下跌5.10%。

黃仁勛在GTC大會發表主題演講，強調未來算力建設的必要性與推理端Token需求，並全面展示英偉達最新產品矩陣。本次演講重點發布Rubin系列架構、Rubin Ultra架構與Groq3 LPU機櫃架構，同時梳理並展望了從Blackwell到Rubin再到Feynman的技術演進路線。

其中，LPU為本屆大會全新亮點，Rubin Ultra所採用的正交背板方案也正式對外展出。

• LPU可視為專為推理場景設計的專用集成電路（ASIC），核心目標是實現極致的低延遲與高吞吐量。單台LPU伺服器由32個托盤構成，單個托盤集成8顆LPU芯片，單機櫃共計搭載256顆LPU芯片。相較傳統機櫃架構，單機櫃托盤數量大幅提升，直接為PCB環節帶來新增需求；同時LPU推理對信號偏移與損耗要求更高，PCB材料升級與層數提升成為確定的技術升級方向。
• Kyber架構採用正交背板實現前後向連接，將垂直部署的計算刀片與交換刀片直連，在Scale up架構中取代傳統銅纜，有效提升單機櫃算力整合度。本次展示進一步強化了Rubin Ultra中正交背板的應用確定性，該環節同樣屬於產業鏈增量方向。

短期市場風偏調整，板塊利好兌現，波動性有所加大，但海外算力產業鏈需求依舊較為強勁，感興趣的投資者可逢低關注通信ETF（515880）。

風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。

MACD金叉信號形成，這些股漲勢不錯！