Перехрестя індустріального повороту та енергетичної революції, інвестиції у сонячну енергетику у 2026 році, ймовірно, увійдуть у новий цикл «двох основних рушіїв»

Питання AI · Як космічна фотогальваніка може стати основним джерелом енергії для супутникового інтернету?

У цей понеділок індекс Шанхайської біржі відкрився з пропуском вниз і не зміг утриматися вище 3900 пунктів, у той час як лінійка виробництва літій-іонних батарей та фотогальваніки демонструє зворотний тренд зростання. За даними, станом на 20 березня, обладнання для батарей та фотогальваніки у всіх підгалузях другого рівня індексу Shen зросло відповідно на перше та друге місце — за останні два тижні зростання склало 9,59% і 7,23%, що свідчить про чітку основну тенденцію.

【2026 рік: Дві головні лінії інвестицій у фотогальваніку — космічна фотогальваніка та протидія внутрішній конкуренції】

У 2026 році, після тривалого періоду корекції, дно фотогальванічної галузі починає підтверджуватися. Особливо з березня, коли конфлікт між США та Іраном посилив глобальну тривогу щодо енергетичної безпеки, попит на нові енергетичні ресурси за кордоном продовжує зростати, а можливості виходу китайської галузі на світовий ринок ще більше відкриваються.

За даними Державної митної служби, у січні-лютому 2026 року експорт інверторів з Китаю склав усього 1,66 мільярда доларів США, що на 56,9% більше порівняно з минулим роком. Зокрема, у лютому експорт склав 820 мільйонів доларів, що на 81,4% більше, ніж торік, що ще більше підсилює очікування щодо зростання галузі.

Центральний банк Китаю зазначає, що «протидія внутрішній конкуренції» та «космічна фотогальваніка» можуть стати двома головними напрямками інвестицій у фотогальваніку у 2026 році.

1. Космічна фотогальваніка відкриває нові можливості для галузі

У 2026 році уряд чітко заявив про прискорення розвитку супутникового інтернету, і космічна фотогальваніка є ключовим елементом енергопостачання супутників. Останнім часом глобальні технологічні гіганти активно інвестують у цю сферу.

Наприклад, NVIDIA на конференції GTC 2026 офіційно представила космічну обчислювальну платформу, яка передбачає розгортання AI-обчислювальних потужностей рівня дата-центрів на орбіті Землі, сприяючи реалізації AI у глобальному масштабі. Раніше Google оголосила про план «Сонячний ловець» — космічний проект, що використовує виключно енергію космічної фотогальваніки.

Крім того, Ілон Маск оголосив про намір збільшити виробництво фотогальванічних панелей SpaceX і Tesla до 100 ГВт, плануючи створити фабрики у США, зокрема модернізувати фабрику у Бофало, Нью-Йорк, з потужністю від 300 МВт до 10 ГВт, а також розглядає можливість будівництва кількох фабрик у штатах Арізона, Айдахо та Техас із потужністю від 10 до 20 ГВт.

Ще більш важливим є практичне впровадження ланцюга постачання.

За даними Guojin Securities, Tesla планує закупити обладнання на суму 2,9 мільярда доларів у китайських виробників фотогальванічного обладнання для прискорення розвитку внутрішніх потужностей у США. Це відповідає довгостроковій меті побудувати у США виробництво фотогальваніки потужністю 100 ГВт до кінця 2028 року, що задовольнить власні енергетичні потреби та підтримає енергопостачання супутників SpaceX.

За повідомленнями Reuters, Tesla веде переговори з компаніями Maysun Solar, Jinjia Weichuang, Laplace New Energy щодо закупівлі ключового обладнання, зокрема для друку сіткою, частина з яких потребує погодження з китайськими регуляторами. Очікується, що поставки завершаться до осені цього року і будуть доставлені до Техасу.

Fafu Securities зазначає, що це найбільший за історію контракт для китайських виробників фотогальванічного обладнання за кордоном і може кардинально змінити низький рівень експорту китайської продукції до США.

Цей контракт не лише підтверджує технологічну перевагу китайських виробників у глобальному масштабі, а й сигналізує про активну участь китайських компаній у процесі локалізації виробництва у США в умовах зростаючого попиту. Очікується, що галузевий настрій і оцінки компаній зростуть у двох напрямках.

Через високий енергоспоживання дата-центри стикаються з проблемою енергетичного дефіциту, що обмежує їх масштабне будівництво та експлуатацію. За даними Xiangcai Securities, космічні обчислювальні потужності мають переваги у високій ефективності охолодження, низьких витратах на життєвий цикл і достатній вільній площі для розміщення. Вони стають одним із ключових напрямків майбутнього розвитку дата-центрів. Оскільки фотогальваніка є основним джерелом енергії для космічних дата-центрів, вона має потенціал для значного зростання у цій сфері.

2. Протидія внутрішній конкуренції та вихід на світовий ринок: відновлення ланцюга галузі

Паралельно з розвитком космічної фотогальваніки, важливою є і стабілізація основних сегментів наземної галузі.

За даними Китайської асоціації кольорових металів, 18 березня ціна на багатосилікатний н-type кремній для виробництва фотоелементів склала 43 200 юанів за тонну, що на 4,42% нижче попереднього місяця. Останні дані Shanghai Nonferrous Metals Network показують, що після святкових вихідних ринок кремнієвих пластин зазнав швидкого зниження цін через конкуренцію між виробниками та очікування ринку, деякі моделі подешевшали на 20-30%.

За даними SMM і Guoxin Futures, у березні 2026 року спостерігається значне зростання виробництва фотогальванічних модулів — приблизно на 28-29% місяць до місяця, з внутрішнім виробництвом у 32-33 ГВт.

Китайські аналітики відзначають, що галузь переходить від саморегуляції до реальної оптимізації структури, ціни на модулі стабілізувалися вище 0,85 юаня/Вт, що повністю передає коливання цін на сировину та політичні очікування. Важливою є і тенденція до відновлення основної ланки галузі.

З 1 квітня скасовано ПДВ для експорту фотогальваніки та інших продуктів, що може призвести до уповільнення темпів експорту. Експерти вважають, що конкуренція у ланцюзі виробництва вже стала неминучою, і це прискорить очищення виробничих потужностей. Компанії з нижчими витратами і кращими технічними характеристиками отримають переваги.

招商证券 зазначає, що геополітичні конфлікти підсилюють енергетичну безпеку країн, і галузь фотогальваніки та зберігання енергії має шанс отримати вигоду від виходу на світовий ринок. Зростання експортних замовлень і концентрація виробничих потужностей у рамках «протидії внутрішній конкуренції» спрогнозують подальше покращення фінансових показників у першому кварталі.

За даними індексу CSI Photovoltaic Industry Index, що відстежує ETF Photovoltaic (516230), за останні 12 місяців 7 із 10 найбільших компаній за чистим прибутком мають позитивний результат.

Індекс охоплює основні ланки галузі: фотогальванічні батареї (22,7%), інвертори (13,9%), обладнання для обробки фотогальваніки (12,7%), трансформатори та підстанції (10,8%), кремній та кремнієві пластини (9,91%), панелі (8,29%) тощо. У топ-10 входять провідні компанії — TBEA, Longi Green Energy, Robotech, Maysun Solar, Sungrow, TCL Technology.

Ризики: інвестиції у фонд мають ризики, інвестуйте обережно.