Більше ніж 20 мільярдів юанів у першому кварталі — масовий продаж проблемних активів, їхня ліквідація стає «комплементарною» для компаній з фінансування споживчих кредитів

Чому компанії з споживчого фінансування вважають несправедливе управління заборгованістю частиною трансформації?

Журналіст “Економічного щоденника” Ян Меньєсєй

З початку року понад 20 мільярдів юанів несправедливих активів за споживчими кредитами були масово виставлені на продаж компаніями з споживчого фінансування.

За даними “Економічного щоденника”, станом на 26 березня 18 компаній з споживчого фінансування опублікували оголошення про передачу несправедливих кредитів на платформі “YinDeng”, загальна сума незоглянутих основних боргів яких становить 20,059 мільярдів юанів.

Детальніше аналізуючи дані, можна побачити, що провідні організації є абсолютними лідерами у пропозиції несправедливих активів, і переважна більшість операцій з їхньої передачі відбувається до судового процесу. Березень став піком у передачі несправедливих активів, що може бути пов’язано з кінцем кварталу, прагненням збільшити обсяги або централізованим управлінням несправедливими активами для покращення фінансової звітності.

Фахівці галузі вважають, що масова передача несправедливих активів у цей час є стратегічним вибором під тиском кількох факторів. У контексті, коли модель масштабного зростання стає нездатною підтримуватися, передача несправедливих активів частково стає “частиною трансформації”, допомагаючи компаніям відокремлювати ризикові активи, зосереджуватися на управлінні ризиками на початкових етапах і роботі з клієнтами, а також звільняти людські та фінансові ресурси. У довгостроковій перспективі це створює можливості для більш тонкого розвитку, сприяє переходу галузі від конкуренції за масштабами до цінового управління ризиками та глибокого занурення у конкретні сценарії.

За даними оголошень про передачу активів, опублікованих на платформі “YinDeng” до 26 березня, 18 компаній з споживчого фінансування виставили 51 оголошення про передачу особистих несправедливих кредитів (споживчих кредитів), загальна сума незоглянутих основних боргів яких становить 20,059 мільярдів юанів, а загальна сума незоглянутих основних і відсотків — 28,677 мільярдів юанів.

Загалом ці активи охоплюють 8,3168 мільйонів позицій і 3,1317 мільйонів позичальників. За цим розрахунком, середній борг на одну позицію становить приблизно 2 412 юанів, що є типовою ознакою дрібних і розсіяних кредитів.

З-поміж них найбільші суми незоглянутих боргів належать компаніям Ant, Zhaolian, Bank of China, Hangzhou Bank і Industrial Bank, які разом займають понад 70% обсягів передачі. За сумою боргів і відсотків ці п’ять компаній займають ще більшу частку — понад 75%, що робить їх головними постачальниками несправедливих активів.

За даними класифікації та судових процесів, понад половина активів належить до категорії збиткових, і близько 70% активних пакетів майже не були судовими позовами або мають понад 90% безсудових активів. Лише частина активів компаній Industrial Bank і Bank of China має менший рівень безсудовості — від 45% до 68%.

Аналізуючи часові ряди, можна помітити, що у березні спостерігається прискорення передачі активів і тенденція до кінця кварталу. У березні було опубліковано 28 оголошень про передачу, тоді як у січні та лютому — 12 і 11 відповідно. За масштабами, загальна сума незоглянутих боргів, виставлених у березні, вже досягла 13,781 мільярдів юанів, з яких 10,069 мільярдів — незоглянуті основні борги, що перевищує обсяги січня (111,6 мільйонів юанів боргів і 73,23 мільйонів юанів основних боргів).

Фахівець з галузі у східному Китаї зазначає, що наприкінці кварталу компанії враховують потреби у оцінці результатів, резервуванні та звітуванні, тому несправедливі активи можуть зростати у кількості. Водночас високий рівень “збиткових” активів у пакетах свідчить про те, що мотивація їхньої передачі швидше спрямована на звільнення балансу, ніж на відновлення їхньої вартості, оскільки компанії прагнуть централізовано закривати несправедливі активи для покращення звітності.

Додатково, аналізуючи тенденції щодо характеристик активів, можна побачити, що процес їхньої обробки стає дедалі більш диференційованим — від масового управління до більш тонкого ієрархічного підходу.

Перш за все, різниця у кількості днів прострочення між активами різних компаній є очевидною. Наприклад, у компаній Bank of China і Zhaolian є активи з середнім терміном прострочення понад 1500 днів, тоді як у компаній Zhongyuan, Mengshang, VipFubon і Hubei цей показник коливається від 100 до 200 днів, що свідчить про коротший період прострочення.

Фахівець з східного регіону пояснює, що така диференціація виникає через різні стратегії управління активами. Зосереджене очищення довгострокових активів — це частково спосіб швидко “звільнитися від тягаря”, оскільки одноразова передача активів дозволяє звільнити ресурси і капітал, що є більш вигідним для компаній. Активи з коротким терміном прострочення легше збирати і обробляти, і покупці мають більше можливостей для самостійного управління, тому ціна передачі таких активів зазвичай вища. Крім того, з початку березня багато короткострокових активів масово виставляються на продаж, що також пов’язано з бажанням швидко очистити залишки і уникнути майбутніх ризиків відповідності.

Щодо процесу управління, переважна більшість активів передаються до судового процесу до початку судового розгляду. З 51 пакета активів понад 60% мають 100% безсудовий статус.

Фахівець із галузі у Шанхаї зазначає, що це зумовлено балансом між витратами і ефективністю повернення. “Судовий процес зазвичай триває щонайменше рік, і повернення коштів не завжди є оптимальним, до того ж потрібно враховувати витрати на адвокатів, судові збори та виконавчі витрати. Для дрібних і розсіяних несправедливих кредитів судовий шлях є неефективним. Передача активів до суду дозволяє покупцям самостійно займатися стягненням або врегулюванням, що робить процес більш гнучким.”

Загалом, масова передача несправедливих активів у галузі можна розглядати як стратегічний крок у відповідь на посилений нагляд, низькі ставки відсотків і погіршення якості активів. Модель управління несправедливими активами поступово змінюється від простого “звільнення від тягаря” до більш тонкого і ресурсозберігаючого підходу.

З точки зору регулювання, у 2026 році Національна адміністрація фінансового регулювання поставила пріоритетом “послідовне і ефективне зниження ризиків малих і середніх фінансових установ”. У 2025 році було продовжено пілотний проект щодо передачі несправедливих кредитів до кінця 2026 року.

Фахівець з провідної компанії з споживчого фінансування зазначає, що сучасна регуляторна політика заохочує компанії використовувати ринкові механізми для зниження існуючих ризиків. Масове передавання несправедливих кредитів — це найрозвиненіший спосіб управління цим видом активів, і тому він є пріоритетним для компаній. Продовження пілотного проекту створює стабільні очікування щодо управління несправедливими активами і дозволяє планомірно їх зменшувати.

Одночасно, низькі ставки відсотків і інші тиск і стимулюють компанії з споживчого фінансування до трансформації, і управління несправедливими активами стає частиною цієї трансформації.

Фахівець з східного регіону зізнається, що сучасна модель високих доходів і високих цін, орієнтована на масштаб, вже не працює, і компанії змушені змінюватися у напрямку підвищення цінності управління ризиками. У такому контексті “передача несправедливих активів — це чудовий інструмент для трансформації. Наприклад, передача несправедливих активів дозволяє безпосередньо відокремити ризикові активи, залучити фахівців для їхнього управління, а компанії зосередитися на управлінні ризиками на початкових етапах і роботі з клієнтами, що також зменшує навантаження на відповідність і обробку скарг”.

У довгостроковій перспективі масова передача несправедливих активів створює можливості для більш тонкого і цілеспрямованого розвитку.

Загалом, трансформаційне розуміння полягає в тому, що майбутня конкуренція у сфері споживчого фінансування вже не базується на масштабах, а на точному управлінні клієнтською базою, підвищенні цінності управління ризиками і глибокому зануренні у реальні сценарії споживання.

“Для компаній з споживчого фінансування це означає, що вони звільняють свої команди від неефективного стягнення боргів і можуть зосередитися на управлінні ризиками і роботі з клієнтами після видачі кредитів, а також, що важливо, що кошти, отримані від передачі несправедливих активів, можна реінвестувати у розвиток бізнесу. Зараз багато говорять про технологічне підсилення, і це дозволяє використовувати технології для точного залучення клієнтів, автоматичного управління ризиками і автоматизації процесів. Це, по суті, створює ресурси для більш тонкого і цілеспрямованого розвитку,” — підсумовує фахівець.