Інноваційні ліки виходять на міжнародний ринок бумом + посилюється настрої на захист капіталу, Мінева зупинилася на рівні ліміту

AI-інноваційні ліки: зростання обсягів транзакцій на експорті, чи настає поворотний момент у галузі?

24 березня сектор CRO та інноваційних ліків почав зростати на початку торгів, Мінова (603538.SH) встановила максимальну ціну, Дзінкай Шенк (301509.SZ) піднялася більш ніж на 10%, а також зросли Біоасайту (688796.SH), Біоха Медікал (600721.SH), Руйчі Медікал (300149.SZ), Хайт Біо (300683.SZ) та Ямін Кунде (603259.SH).

За інформацією, 23 березня у звіті про діяльність з інвесторами Мінова повідомила, що 28 учасників дослідження проекту JH389 з нефармакологічною формою GLP-1 для зниження ваги завершилися без втрат, середня втрата ваги склала 2,5 кг, зниження жиру — 2,2 кг. Оцінка безпеки в Європі завершується, після завершення досліджень компанія співпрацюватиме з італійським партнером для подання заявки до EFSA. Компанія розвиває два напрямки у сфері малих нуклеїнових кислот: метаболічний напрямок — проект 0201 (двохцільовий, показання NASH, внутрішньотканинна доставка); у сфері обструктивних захворювань легень — два проекти (ціль 0203 та ще один одноклітинний проект). Також основна команда зосереджена на технологіях доставки, є проект PROTAC — малий молекулярний препарат (проти пухлин, на стадії доклінічних досліджень).

Крім того, обсяг транзакцій з інноваційними ліками на внутрішньому ринку зростає вибуховими темпами: у 2024 році загальний обсяг ліцензійних угод на закордонному ринку досягне 52,9 мільярда доларів США, а у 2025 році очікується подальше зростання. З підвищенням дослідницьких можливостей у внутрішній медицині, License-out стає основною тенденцією галузі, що сприяє появі поворотного моменту у прибутковості та стає ключовою інвестиційною лінією у фармацевтичній сфері.

За останні два тижні (з 9 по 22 березня 2026 року) дані досліджень відкритих фондів показують, що компанії з секторів медицини та технологій, такі як Ланьфань Медікал та Хайліньсюй, приймали понад 40 інвестиційних фондів, що зробило їх найбільш привабливими об’єктами для досліджень останнім часом.

Компанія Open Source Securities зазначає, що в цілому ми продовжуємо позитивно оцінювати інноваційні ліки та їх ланцюг (CXO + науково-дослідні послуги), а також стратегічні галузі, такі як штучний інтелект, інтерфейс мозок-комп’ютер і біомануфактура. Наступний період — перший квартал 2026 року — очікується зростання показників у цій галузі, укладання нових контрактів у сфері клінічних досліджень CRO має прискоритися, тому рекомендуємо зосередитися на цьому.

HuaFu Securities вважає, що зовнішнє середовище залишається нестабільним, і фармацевтика може стати однією з галузей для хеджування ризиків, тому її варто включати до портфеля. У короткостроковій перспективі основними напрямками у фармацевтиці можуть бути сегменти з хорошою структурою капіталу, з акцентом на компанії з підвищеними цінами або перевищенням очікувань щодо результатів. У середньо- та довгостроковій перспективі ми все ще віримо у технологічні інновації як найчіткішу головну лінію розвитку у 2026 році, де медицина буде орієнтована на технології, а лікарські засоби та обладнання — на високому рівні.