JPMorgan: Біткоїн демонструє більшу стійкість на тлі тиску на золото та срібло

27 березня, згідно з CoinDesk, останній звіт JPMorgan вказує, що на тлі тиску з боку відтоку капіталу, закриття позицій та погіршення ліквідності, Bitcoin демонструє сильнішу стійкість порівняно з традиційними активами-укриттями. У звіті підкреслюється, що погіршення ліквідності золота зменшило його ринкову широту нижче за Bitcoin, що є поверненням до їхньої типової залежності. Цього місяця золото зазнало загального зниження приблизно на 15%, значно відступивши від свого історичного максимуму майже у $5500 за унцію в січні; срібло також різко впало з піку майже у $120. JPMorgan пояснює це зростанням процентних ставок, посиленням долара та широкомасштабною фіксацією прибутків роздрібних та інституційних інвесторів. Дані про потоки капіталу підтверджують цю різницю. За перші три тижні березня ETF на золото зазнали чистого відтоку майже на $11 мільярдів, тоді як усі чисті притоки з минулого літа у срібні ETF тепер повністю скасовані. У той же час, фонди Bitcoin продовжують фіксувати чисті притоки. Дані щодо позиціонування також демонструють розходження. Інституційний індикатор активності на основі відкритого інтересу ф’ючерсів CME показує, що позиції у золота та срібла різко знизилися з січня після значного накопичення наприкінці 2025 — на початку 2026 років; позиції у ф’ючерсах Bitcoin залишаються відносно стабільними останнім часом. Що стосується індикаторів імпульсу, то трендові інвестори, такі як Commodity Trading Advisors (CTAs), значно зменшили свою експозицію у золото та срібло, при цьому відповідні індикатори різко знизилися з зони перекупленості; імпульс Bitcoin відновився з перепроданих умов до близької до нейтральної зони, що свідчить про можливе послаблення тиску на продаж.