Генеральний директор ODDITY Орэн Хольцман здійснює розподіл 5,5 мільйонів акцій для підвищення ліквідності ринку

ODDITY Tech Ltd. (NASDAQ: ODD) привернула увагу у травні 2025 року, коли її співзасновник і генеральний директор Оран Хольцман ініціював стратегічну емісію акцій, яка має змінити структуру капіталу компанії. Транзакція передбачала продаж 5,5 мільйонів звичайних акцій класу А через афілійовану особу, що стало важливим етапом у процесі виходу компанії на ринок і підвищення доступності для інвесторів.

Цей крок Орана Хольцмана був ретельно спланований для досягнення двох цілей: збільшення вільного обігу акцій для публічних торгів і одночасного зміцнення його стратегічного контролю над компанією. Після продажу Хольцман зберіг приблизно 23% володіння ODDITY і контроль над системою голосування — це був ретельно збалансований компроміс між ліквідністю та збереженням керівництва. Щоб продемонструвати впевненість у цій схемі, Хольцман взяв на себе зобов’язання не продавати додаткові акції протягом року, уклавши угоду про блокування.

Стратегічний механізм емісії акцій

Продаж акцій відбувся відповідно до Правила 144 Закону про цінні папери 1933 року, яке дозволяє певним внутрішнім особам і афілійованим особам продавати обмежені цінні папери за визначених умов. Важливо зазначити, що сама компанія ODDITY не отримала фінансової вигоди від цієї операції — всі кошти пішли афілійованій особі, пов’язаній з Ораном Хольцманом. Це важливо для розуміння суті цієї пропозиції: вона була переважно внутрішнім заходом для забезпечення ліквідності, а не залученням капіталу для розвитку компанії.

Аналітики та ринкові спостерігачі визнали цей крок як момент зрілості для інвесторської бази ODDITY. Збільшення обсягу торгованих акцій дозволило компанії залучити ширше коло інституційних інвесторів і покращити механізми ціноутворення. Це суттєво змінило структуру акціонерного капіталу і створило передумови для більш активної торгівлі.

Реакція інституційних інвесторів

У період навколо цієї новини спостерігалися значні перерозподіли серед хедж-фондів і інституційних інвесторів, які володіли великими пакетами акцій ODDITY. Останні квартальні дані показали, що 79 інституційних інвесторів збільшили свої володіння компанією, тоді як 53 зменшили свою експозицію — що відображає різні погляди на майбутнє компанії після розміщення акцій Ораном Хольцманом.

Зокрема, MORGAN STANLEY збільшив свою позицію в ODDITY на 513 782 акції (зростання на 44,3%) у четвертому кварталі 2024 року, що становить приблизно 21,6 мільйона доларів інвестицій. JANUS HENDERSON GROUP PLC також розширила свою участь на 354 083 акції (+71,9%), що оцінюється приблизно у 14,9 мільйона доларів. Водночас інші інвестори, наприклад Y.D. MORE INVESTMENTS LTD, продали 528 233 акції у першому кварталі 2025 року, а IBEX INVESTORS LLC повністю вийшли з позиції.

BAILLIE GIFFORD & CO зробила помірний крок — збільшила свої володіння на 4,8% у першому кварталі 2025 року, додавши 285 745 акцій на суму близько 12,4 мільйона доларів. Така різноманітність у поведінці інституційних інвесторів підкреслює складність оцінки інвестиційної стратегії ODDITY після стратегічного розміщення акцій Ораном Хольцманом.

Настрої аналітиків і перспективи

Оцінки аналітиків щодо цієї операції були стриманими, але підтримуючими. KeyBanc Capital Markets 8 січня 2025 року виступила з рейтингом “Overweight” (перевищення ваги), що свідчить про впевненість у напрямку розвитку ODDITY і передує оголошенню у травні. Зараз аналітична спільнота дотримується обережного консенсусу: одна компанія залишила рекомендацію “купити”, жодна — не рекомендує продавати, хоча загалом дослідження залишаються обмеженими.

Ці позиції аналітиків мають значення для того, як досвідчені інвестори сприймають рішення Орана Хольцмана щодо підвищення ліквідності ринку. Стратегія керівництва, яка включає випуск акцій і зобов’язання щодо блокування, часто сигналізує про впевненість у майбутній цінності компанії — саме таку інтерпретацію має і позиція KeyBanc.

Про цифрову екосистему ODDITY

ODDITY працює на перетині технологій для споживачів, краси та здоров’я — секторів, які традиційно домінували офлайн-ритейлом і традиційними каналами. За керівництва Орана Хольцмана компанія створила цифрову платформу, яка обслуговує близько 60 мільйонів користувачів по всьому світу. Конкурентна перевага полягає у передових можливостях обробки даних і штучного інтелекту, що дозволяє точно сегментувати споживачів і пропонувати персоналізовані рішення.

До портфоліо входять IL MAKIAGE — бренд краси, що використовує AI для персоналізованих рекомендацій косметики, і SpoiledChild у сфері здоров’я. Інфраструктура охоплює Нью-Йорк (операційна діяльність), Тель-Авів (R&D-центр) і Бостон (біотехнологічна лабораторія), що відображає амбіції компанії поєднати комерцію, технології та наукові інновації.

Глибші наслідки стратегічної позиції Орана Хольцмана

Розміщення акцій, здійснене Ораном Хольцманом, — це набагато більше ніж внутрішній захід для забезпечення ліквідності. Збільшивши публічний обіг акцій і зберігши домінуючий контроль, Хольцман навчився балансувати між фінансовою гнучкістю і стратегічною автономією. Зобов’язання щодо блокування на один рік ще більше підсилює ідею, що ця операція — свідоме оптимізування структури капіталу, а не спекулятивний внутрішній продаж.

Для інституційних і роздрібних інвесторів ця транзакція є сигналом довіри керівництва у середньостроковій перспективі. Вибір Орана Хольцмана зберегти 23% володіння і контроль над голосуванням — навіть при диверсифікації особистої частки — свідчить про його прихильність до бачення і цілей ODDITY. Чи оцінить ринок цю впевненість — залежить від здатності компанії реалізувати свою стратегію у сфері краси і здоров’я у конкурентному середовищі.