Фонг Ле називає ETF на BTC від Morgan Stanley «монстричною ставкою на Біткоїн» з потенціалом $160 мільярдів

Фонг Ле, президент і генеральний директор Strategy, першої та найбільшої у світі компанії з управління казначейськими резервами Bitcoin, заявив, що запропонований Morgan Stanley ETF на Bitcoin може створити попит до 160 мільярдів доларів за умов помірного розподілу портфеля.

«Morgan Stanley Wealth Management керує приблизно 8 трильйонами доларів активів під управлінням і рекомендує розподіл Bitcoin від 0 до 4%», — написав Ле у X. «Розподіл у 2% становитиме 160 мільярдів доларів, що приблизно втричі більше за IBIT. MSBT: Монстр Bitcoin.»

Інакше кажучи, Ле стверджує, що навіть помірний розподіл у 2% Bitcoin у рамках платформи багатства Morgan Stanley в 8 трильйонів доларів може залучити близько 160 мільярдів доларів у Bitcoin, значно перевищуючи розмір існуючих ETF, таких як iShares Bitcoin Trust від BlackRock.

Цей коментар прозвучав на тлі того, як Morgan Stanley просував свої плани щодо власного спотового BTC ETF, розкривши нові деталі у поданні до Комісії з цінних паперів і бірж США. Фонд торгуватиметься під тикером MSBT, що Ле охарактеризував як скорочення для потенційного масштабу інституційного попиту.

Змінений S-1 Morgan Stanley описує структуру, знайому для зростаючого класу спотових BTC ETF. Траст планується котирувати на NYSE Arca з одиницею створення у 10 000 акцій і початковим кошиком із 50 000 акцій, що має зібрати близько 1 мільйона доларів. Банк також повідомив, що раніше цього місяця придбав дві акції для цілей аудиту.

Ключові постачальники послуг відповідають тим, що використовуються в екосистемі ETF. BNY Mellon виступатиме як касовий депозитарій, адміністратор і агент з переказу, тоді як Coinbase має виконувати функції головного брокера і депозитарія для Bitcoin фонду.

Продукт буде безпосередньо володіти BTC, відповідно до структури, яка визначила поточну хвилю спотових ETF, що котируються у США.

Капітальні менеджери переходять до Bitcoin

Парадигма Ле вказує на більш широке питання, яке виходить за межі механіки подання: скільки капіталу менеджери з управління активами можуть виділити, якщо BTC стане стандартним компонентом портфеля. Morgan Stanley Wealth Management, з трильйонами активів клієнтів, вже сигналізувала, що експозиція до Bitcoin може коливатися від нуля до чотирьох відсотків залежно від профілю клієнта.

Навіть середній розподіл, як зазначив Ле, означатиме потоки, що перевищують розмір існуючих флагманських продуктів, таких як iShares Bitcoin Trust.

Поки що прийняття відбувається поетапно. З моменту запуску спотових BTC ETF у 2024 році ця категорія залучила понад 50 мільярдів доларів інвестицій, переважно за рахунок самостійних інвесторів. У рамках консультаційних каналів прийняття залишається нерівномірним, залежно від внутрішніх політик, моделей ризику та попиту клієнтів.

Morgan Stanley вже зробила кроки в цьому напрямку, дозволяючи клієнтам брокерських послуг отримувати доступ до спотових BTC ETF і з часом розширюючи доступність. Подання MSBT свідчить про зсув від розповсюдження до володіння самим продуктом, що може поглибити роль банку на ринку, якщо отримає схвалення.

SEC поки що не надала терміни ухвалення рішення, і схвалення не гарантоване. Проте, ця заявка є важливим кроком: великий американський банк прагне випустити власний спотовий Bitcoin ETF у ринку, до якого раніше ставився з обережністю.