Захисні здобутки: чому ці акції дронів зростають на тлі напруженості на Близькому Сході

Коли геополітична напруга переростає у військовий конфлікт, інвестори зазвичай переходять до захисних позицій. Недавні удари по Ірану спричинили потрясіння на світових ринках, але дві акції дронів особливо виділилися — привертаючи увагу інвесторів, оскільки безпілотні авіаційні системи відіграють все більш важливу роль у сучасній війні. Оскільки технології дронів стають центральними для військових стратегій у різних театрах бойових дій, компанії, що постачають ці системи, бачать зростання своїх оцінок.

Фон ринку: чому акції дронів вигідні від конфлікту

Зазвичай оборонні цінні папери зростають під час підвищення військової напруги, але акції дронів стали особливо привабливими в цій ситуації. На відміну від традиційних оборонних підрядників, що працюють за повільним, застарілим циклом закупівель, постачальники технологій дронів знаходяться на передовій сучасних військових операцій. Ринки нафти реагували з волатильністю — контроль Ірану над ключовими морськими шляхами спричинив підвищення цін, тоді як активи-убежища, такі як золото, стрімко зросли. Проте, попри невизначеність, оборонні цінні папери зростали, оскільки інвестори усвідомлювали негайний і тривалий попит на передові військові технології.

Реальність полягає в тому, що системи дронів тепер становлять основу сучасних стратегій протиповітряної оборони та розвідки. Компанії, що виробляють ці платформи та підтримуючі технології, отримують вигоду від зростаючої військової нагальності та розширення оборонних бюджетів.

Elbit Systems: усталений гравець у обороні

Elbit Systems (NASDAQ: ESLT) — це більш усталена компанія у цій сфері. Як основний постачальник дронів для ізраїльських збройних сил, Elbit забезпечує близько 85% флоту дронів IDF, що робить її гравцем у одному з найактивніших оборонних екосистем світу.

Фінансовий стан компанії відображає цю домінуючу позицію. У найостаннішому кварталі дохід склав 1,92 мільярда доларів, що на 12% більше порівняно з попереднім періодом. Хоча цей темп зростання здається скромним, важливо враховувати контекст — компанія повідомила про «значне збільшення попиту на свої продукти та рішення» з початку регіонального конфлікту. Тимчасове затухання конфлікту в Газі приховало ще більш сильний внутрішній попит, що свідчить про наявність мінімального рівня зростання навіть у періоди зменшення військової активності.

Ще більш переконливою є заборгованість компанії за замовленнями, яка зросла до 25,2 мільярда доларів — що перевищує три роки доходів за поточними темпами. Це дає виняткову видимість майбутніх грошових потоків і зменшує невизначеність щодо короткострокових тенденцій доходів. Дрон Hermes 900, розроблений для тривалих розвідувальних місій через його довгий час польоту, саме той тип платформи, яка ймовірно буде застосована в нинішніх умовах.

Elbit торгується з преміальною оцінкою з коефіцієнтом P/E близько 80. Для багатьох інвесторів це здається дорогим, але враховуючи позицію компанії як провідного ізраїльського оборонного постачальника, її величезний запас замовлень і нову динаміку регіонального конфлікту, ця премія здається виправданою.

Ondas Holdings: менший, але швидко зростаючий потенціал

Ondas Holdings (NASDAQ: ONDS) — це інша компанія у сфері дронів із меншим масштабом, але потенційно більшим зростанням. Вона спеціалізується на автономних оборонних технологіях і, за непідтвердженими даними, могла бути залучена до недавніх операцій в Ірані.

Ondas розробила Optimus — першу сертифіковану FAA малу платформу дронів, здатну повністю автоматизувати операції повітряної оборони. Компанія також пропонує комплекс безпілотних систем і технологій протидії дронам для боротьби з ворожими безпілотниками. Іншими словами, Ondas охоплює як наступальні, так і оборонні аспекти сучасної повітряної війни.

Зростання доходів Ondas ілюструє траєкторію, що приваблює інвесторів. Останній квартал приніс 10,1 мільйона доларів доходу — вражаюче зростання у 6 разів порівняно з минулим роком і 60% порівняно з попереднім кварталом. Компанія прогнозує щонайменше 110 мільйонів доларів доходу у 2026 році, що свідчить про подальше вибухове зростання за досягнення цілей. Недавня стратегічна інвестиція у 10 мільйонів доларів у World View, оборонного підрядника, що зосереджений на стратосферній розвідці та спостереженні, свідчить про амбіції Ondas створити широку екосистему оборонних технологій.

Акції Ondas за останній рік зросли на 1000%. За ринковою капіталізацією у 5 мільярдів доларів їхня оцінка є дуже високою за стандартами. Однак є потенціал для розширення множинності, якщо компанія успішно перейде від малого постачальника до значного джерела доходів, здатного реалізувати цілі на 2026 рік. Звітність за прибутками очікується 12 березня і дасть перший детальний огляд того, як компанія виконує ці амбітні цілі.

Вибір: стабільна премія проти високого зростання

Для інвесторів, що шукають експозицію до акцій дронів у цій ситуації, вибір між Elbit і Ondas — класичний компроміс. Elbit пропонує усталений бізнес-модель, передбачувані грошові потоки з великим запасом замовлень і стратегічну роль у системі оборони Ізраїлю. Преміальна оцінка відображає ці переваги, а регіональні напруженості ймовірно забезпечать тривалу видимість.

Ondas, натомість, уособлює більш ризиковану, але й більш потенційно вигідну інвестицію. Темпи зростання компанії вражають, але ризики виконання залишаються значними. Оцінка у 5 мільярдів доларів базується на припущенні значного масштабування доходів, що ще не доведено.

Обидві акції дронів отримали вигоду від недавніх військових подій і, ймовірно, продовжать отримувати підтримку за умови збереження регіональної напруги. Вибір між ними залежить від індивідуальної толерантності до ризику та інвестиційних цілей.