Контроль над акціями Busen змінився, Yanfeng Digital планує придбати за 300 млн юанів: протягом 3 років немає планів щодо реструктуризації, листування або внесення активів афільованих осіб

Щоденний журналіст｜Вень Duo Щоденний редактор｜Ляо Дан

20 березня 2026 року контроль над *ST Бусень (SZ002569, у тексті далі — Бусень股份) зазнає значних змін.

Контролюючий акціонер компанії — Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далі — Fangwei Tongchuang) підписав з Guangzhou Yanfeng Digital Technology Co., Ltd. (далі — Yanfeng Digital) угоду про передачу акцій. Yanfeng Digital планує придбати 14,81% акцій компанії за приблизно 302 мільйони юанів.

Після завершення угоди Yanfeng Digital стане контролюючим акціонером компанії, а її фактичний контролер Ван Бо стане новим фактичним контролером Бусень股份.

Чи принесе ця зміна контролю новий поштовх для цієї чоловічого одягу компанії, яка вже тривалий час зазнає збитків і ризикує бути знятою з торгів — стане предметом пильної уваги ринку.

Що таке Yanfeng Digital?

Згідно з повідомленням компанії, опублікованим 20 березня ввечері, контролюючий акціонер Fangwei Tongchuang і Yanfeng Digital офіційно підписали угоду про передачу акцій. Fangwei Tongchuang планує передати Yanfeng Digital 21 333 800 акцій компанії шляхом договору.

Загальна сума угоди становить 301,575 мільйонів юанів, відповідна ціна за акцію — приблизно 14,136 юанів.

Раніше акції компанії були припинені для торгівлі з 16 березня 2026 року, планувалося, що вони будуть зупинені не більше ніж на два торгові дні. Однак через тривалі переговори термін був продовжений. Останнє повідомлення показує, що торги відновляться з 23 березня 2026 року.

Yanfeng Digital, яка виступає контрагентом у цій угоді, має певні фінансові можливості, судячи з ціни угоди у 302 мільйони юанів. Однак у повідомленні обмежена інформація про конкретний бізнес, фінансовий стан або структуру акціонерів Yanfeng Digital.

За даними Tianyancha, Yanfeng Digital була заснована у серпні минулого року, статутний капітал — 56,1867 мільйонів юанів, сфера діяльності — розробка програмного забезпечення.

Зміна контролю над Бусень股份 не є першою. 14 червня 2024 року Baoji Fangwei Tongchuang придбала 16,2 мільйонів акцій компанії за 162 мільйони юанів, ставши її контролюючим акціонером.

Після цього, через призначення колишнього голови правління та колишнього генерального директора Shaanxi Xifeng Liquor Co., Ltd. Цінь Бенпіна на посади у компанії, виникали широкі припущення щодо можливості “заставного” з Xifeng Liquor, але компанія кілька разів заперечувала цю можливість.

Варто зазначити, що Fangwei Tongchuang також намагалася здійснювати капітальні операції. У вересні 2025 року компанія оголосила про намір продати 35% акцій Shaanxi Busen Garments Intelligent Manufacturing Co., Ltd. для оптимізації активів і покращення грошового потоку, зосереджуючись на основному бізнесі. Однак 12 грудня того ж року компанія оголосила про припинення цієї операції через неспроможність досягти згоди щодо ціни та умов угоди.

Зараз, менш ніж через два роки після входу державних інвестицій, Fangwei Tongchuang вирішила вийти з компанії, передавши контроль Yanfeng Digital.

Планів щодо повторної реєстрації або залучення активів від пов’язаних сторін протягом трьох років не передбачено

“Бусень”, колись один із провідних брендів чоловічого одягу в Китаї, останнім часом зазнає постійного тиску.

Фінансові дані показують, що доходи Бусень股份 у 2022–2024 роках знижувалися з 155 мільйонів до 132 мільйонів юанів, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, три роки поспіль був збитковим.

За перші три квартали 2025 року, доходи компанії склали 88,99 мільйонів юанів, а чистий збиток — 5,66 мільйонів юанів.

Згідно з прогнозом на 2025 рік, очікується, що річний дохід становитиме від 120 до 170 мільйонів юанів (у порівнянні з 132 мільйонами у попередньому році), а чистий збиток — від 9 до 13 мільйонів юанів (проти понад 50 мільйонів у попередньому році). Хоча прогнозуємо повернення до прибутковості, доходи все ще залишаються нижчими за “червону лінію” у 3 мільйони юанів для зняття з торгів.

Згідно з правилом “深圳證券交易所股票上市規則” (Правила листингу акцій на Шеньчженьській біржі), якщо компанія за підсумками останнього звітного року має негативний прибуток, чистий прибуток або чистий прибуток після виключення разових статей, а також доходи нижчі за 3 мільйони юанів, її акції підлягають “ризиковому попередженню” щодо зняття з торгів. Крім того, якщо за три останні роки компанія має негативний прибуток до виключення разових статей і три останні звіти підтверджують невпевненість у здатності компанії продовжувати діяльність, її акції отримують статус “інших ризиків”.

Якщо у 2025 році після аудиту ці показники залишаться негативними, компанія буде знята з торгів.

Щодо планів щодо входу Yanfeng Digital у компанію, Ван Бо та Yanfeng Digital запевнили: “Після завершення цієї зміни контролю протягом наступних 12 місяців не планується продаж, злиття або спільне підприємство з активами або бізнесом компанії та її дочірніх структур (за винятком випадків зменшення статутного капіталу Shaanxi Busen, що може спричинити значну реструктуризацію активів). Також не планується купівля або обмін значних активів через компанію. Після завершення цієї операції протягом 36 місяців не планується повторна реєстрація компанії або залучення активів від пов’язаних сторін.”

У повідомленні компанії також зазначено, що через невеликі активи компанії та з метою збереження основного бізнесу, подальші плани спрямовані на зміцнення та розширення існуючої діяльності.