Останній раз, коли Nasdaq упав так само, ці акції були найкращими для володіння. Ось що вони нам говорять про 2026 рік.

До цього часу у 2026 році ** Nasdaq Composite** зазнав зниження на 5%. Охолодження інвесторських настроїв, зміщення очікувань щодо процентних ставок і вибіркове зафіксування прибутків у високовартісних акціях спричинили значний тиск на зростаючі акції.

Поточне падіння нагадує більш гострі історичні епізоди — зокрема, ведмежий ринок 2022 року, коли Nasdaq впав більш ніж на 30%. Під час цього періоду спекулятивні назви різко знизилися через зростання інфляції та підвищення ставок, але останній обвал Nasdaq нагадує, що не всі зростаючі акції зазнають однакових втрат.

^IXIC дані від YCharts.

Деякі компанії довели свою стійкість після важкого 2022 року. Аналіз цих лідерів підкреслює кілька вічних інвестиційних принципів під час періодів турбулентності на фондовому ринку. Ці правила цілком можна застосовувати й сьогодні, коли розумні інвестори шукають можливості купити якісний бізнес на зниженнях.

Порівняння падіння Nasdaq 2022 року

У 2022 році комбінація зростаючої інфляції, агресивних підвищень ставок Федеральною резервною системою і геополітичної напруги в Європі та на Близькому Сході створила жорсткий шторм продажів серед зростаючих акцій. Протягом року акції преміум-класу зазнали значного зменшення своїх мультиплікаторів оцінки. З втратами майже третини вартості Nasdaq зазнав найгіршого за останні роки результату з 2008 року.

Що інвестори можливо не усвідомлювали, так це те, що тиск на продаж був нерівномірним. Що я маю на увазі? Компанії, які не мали негайного прибутку, але мали сталий конкурентний переваги, постраждали найбільше. Навпаки, компанії, що все ще генерували позитивний грошовий потік завдяки здатності забезпечувати необхідні продукти, були більш стійкими.

Ця нерівність підкреслює важливу істину: під час періодів макроекономічної нестабільності фундаментальні показники бізнесу важливіші за наративи та історії зростання.

Які акції Nasdaq процвітали під час ведмежого ринку 2022?

Незважаючи на невражаючий індексний показник, деякі акції Nasdaq продемонстрували відносну силу у 2022 році.

Microsoft (MSFT 0.50%) знизилася приблизно на 28%, що значно краще за зниження Nasdaq на 33%. Перевага компанії полягала у наданні клієнтам критичних сервісів — зокрема, хмарної інфраструктури та програмного забезпечення для продуктивності. Ці сервіси мають високий маржинальний дохід, підписки на які є повторюваними, і стабільно користуються попитом навіть у періоди аномального макроекономічного стресу.

Зображення джерело: Getty Images.

Аналогічно, Apple (AAPL +1.01%) знизилася приблизно на 26%. Її підтримувала екосистема, яка демонструвала зростання доходів від сервісів і безпрецедентну лояльність клієнтів до бренду.

На захисті, Costco Wholesale (COST +0.26%) зазнала більш скромного зниження — 19%. Модель членства, цінова політика в умовах інфляції та основна увага до товарів для дому допомогли зробити її пріоритетом для споживачів навіть під час економічної бурі.

Розширити

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Сьогоднішня зміна

(0.26%) $2.53

Поточна ціна

$976.35

Основні дані

Ринкова капіталізація

$432 млрд

Діапазон за день

$968.24 - $980.62

52-тижневий діапазон

$844.06 - $1067.08

Обсяг торгів

21 тис.

Середній обсяг

2.2 млн

Валовий марж

12.93%

Дохідність дивіденду

0.53%

Головний висновок тут у тому, що кожна з цих компаній досягла успіху завдяки створенню потужних бар’єрів — підтримуваних ключовими стовпами: повторюваним попитом, операційною ефективністю та здатністю адаптуватися до секулярних змін у цифровому та роздрібному середовищі. Це підкреслює ідею, що високоякісний бізнес може адаптуватися і генерувати стабільний прибуток навіть у періоди зменшення спекулятивного імпульсу.

Що навчає історія про купівлю падінь на фондовому ринку

Перегляд цих компаній після 2022 року дає переконливий урок. Microsoft, Apple і Costco згенерували виняткові результати з моменту своїх мінімумів чотири роки тому.

MSFT дані від YCharts.

У сукупності ці компанії не лише відновилися, а й змогли процвітати, коли акції почали відновлюватися з 2023 року. Такий тип результатів підкреслює основний інвестиційний принцип: купівля падінь у високоякісних, блакитних фішках із структурними та технологічними перевагами часто приносить переважні довгострокові результати.

З історії відомо, що падіння на фондовому ринку завжди відкривають шлях до нових максимумів, які стимулює економічне зростання і бізнес-інновації. Цей патерн допомагає закріпити ширший тренд: акції зростають протягом багаторічних періодів.

На мою думку, ці ж акції — або їх тематичні колеги — налаштовані на подальше зростання, оскільки їхні основні драйвери залишаються цілісними. Насправді, короткострокова волатильність часто створює вигідні можливості для отримання прибутку. Однак саме терпіння і вибірковість відрізняють найуспішніших інвесторів.

Як і у 2022 році, я вважаю, що продаж Nasdaq у 2026 році передає чітке послання: падіння не потрібно боятися, а радше вони створюють рідкісні можливості для входу у якісний бізнес, орієнтований на роки, а не місяці вперед.