Чому зіркова проект Web3 Across Protocol вирішив відмовитися від DAO?

Що насправді означає пропозиція Across Protocol стати приватною для її власників токенів і DAO

Автор статті: Джеклін Мелінек

Переклад: Ken, ChainCatcher

Зараз, коли багато традиційних компаній глибше досліджують сферу токенізації, Across Protocol пропонує своїм власникам токенів інший шлях: викупити їхні токени, щоб зробити компанію приватною, або обміняти їх на акції.

Співзасновник @AcrossProtocol @hal2001 Lambur у подкасті @_TalkingTokens від @TokenRelations заявив: «Цей протокол прагне приватизації, оскільки його DAO-структура стримує розвиток.»

«Я завжди був прихильником токенів», — сказав Lambur. «Ми рано запустили токен Across, коли його ринкова вартість була дуже низькою, і ми провели дуже широкі роздачі, головним чином тому, що хотіли відкрито будувати і створювати цінність для нашої спільноти та користувачів. Але я вважаю, що макроекономічна ситуація змінилася.»

Across Protocol з’єднує кілька основних мереж (включаючи @Ethereum і @Solana), дозволяючи користувачам здійснювати міжланцюгові мостові операції або обміни токенів. До цього часу він обробив понад 35 мільярдів доларів транзакцій.

Однак із зростанням потреб інституцій та бізнесу його структура стала обмежуючим фактором. Lambur вважає, що «більш традиційна структура протоколу дозволила б йому краще розвиватися».

Нам відомо, що пропозиція зробити Across приватним є рідкісним кроком, але цей крок відбувається на тлі визнання галуззю DAO як організаційної структури, яка важко функціонує.

У серпні 2025 року, коли @UniswapFND запропонував створити юридичну особу DUNI, протокол заявив, що офіційна структура принесе більше «можливостей і більшої автономії».

Раніше цього тижня засновник @Aave @StaniKulechov у статті обговорив труднощі управління DAO. «Як і завжди, DAO дуже важкі у керуванні, і ці труднощі відрізняються від тих, що виникають при створенні складних речей. Вони полягають у тому, що ви щодня боретеся зі своєю організаційною структурою.»

Що стосується Across, Risk Labs — це «зараз відповідальний за підписання контрактів» та створення протоколу фондова та юридична структура, але Lambur зазначив, що DAO і ця структура розділені.

Протокол наразі працює за «класичною токен-структурою», тобто у вас є ончейн-протокол і юридична особа, яка з ним слабо співпрацює. Але Lambur каже, що це дві окремі структури. «Це одна з причин, чому критикують модель DAO, і по суті, ми намагаємося об’єднати ці дві речі», — додав він.

Перед публікацією цього пропозиції для голосування у Snapshot Across обговорював її кілька місяців. «Ось у чому справа: ти дивишся на макроекономічну ситуацію, бачиш, наскільки недооцінені ці токени, і потім стикаєшся з різними труднощами при спробі вести бізнес більш традиційним шляхом.»

Пропозиція дає власникам токенів два варіанти: обміняти свої ACX на частки в AcrossCo., або за середньою ринковою ціною за місяць обміняти їх на USDC. Користувачі з великим запасом токенів можуть безпосередньо обміняти їх на частки, тоді як ті, хто має менше токенів, можуть зробити це через спеціальні юридичні особи без комісії.

Lambur визнає, що одним із найбільших негативних аспектів цієї пропозиції є обмеження кількості власників токенів, які зможуть перевести свої позиції у потенційний S-образний бізнес. «Це базується на законах США про цінні папери, і ми намагалися зробити це максимально інклюзивним у межах можливого.»

«Американська C-корпорація не може мати у своїй структурі 5000 пунктів», — зазначив він, додавши, що потрібно зробити деяку інтеграцію. Проте він залишається оптимістом щодо можливості реалізувати цю ідею.

Перед оприлюдненням голосування або обговоренням у спільноті ця пропозиція тривала кілька місяців.