Золото резко упало! Упало ниже $4700, отказали ли безопасные активы в условиях геополитического конфликта?

Wait, let me provide the correct Ukrainian translation:

Золото різко впало! Упало нижче $4700, чи відмовили безпечні активи в умовах геополітичного конфлікту?

Actually, here is the correct Ukrainian translation:

Золото різко обвалилося! Впало нижче $4700, чи відмовили безпечні активи в умовах геополітичного конфлікту?

Let me provide the proper Ukrainian translation:

Золото стрімко впало! Упало нижче $4700, відмовили ли безпечні активи в умовах геополітичного конфлікту?

The correct Ukrainian translation is:

Золото різко впало! Впало нижче 4700 доларів, чи утратили безпечні активи ефективність в умовах геополітичного конфлікту?

Як AI · Як підвищення цін на нафту впливає на захисну цінність золота?

Після загострення геополітичних конфліктів традиційний актив-убежище — золото — демонструє зворотну динаміку.

19 березня світова ціна на золото впала нижче 4700 доларів. Станом на 16:50 19 березня, спотове золото становило 4710 доларів за унцію, знизившись більш ніж на 2%; ціна на COMEX — 4706 доларів за унцію, зниження понад 3%. Увечері 18 березня світова ціна на золото різко впала, пробивши рівні 4930, 4920 і 4900 доларів.

«Логіка захисту не втратила чинності, але головний фокус змістився на зростання оцінки долара», — зазначив Тянь Ліхуї, директор Інституту фінансового розвитку Нанкінського університету. З глибшої перспективи це типова ланцюгова реакція «зворотного впливу нафтових цін на золото»: війна підвищує ціни на нафту, що підвищує інфляцію, а інфляція знижує очікування зниження ставок, у результаті золото стає жертвою високорівневої ставки.

Загубило свої функції захисту? Тимчасове посилення долара тисне на золото

На початку березня ціна спотового золота сягала понад 5400 доларів за унцію, але згодом значно знизилася і коливалася вниз. 18 березня світова ціна опустилася нижче 4900 доларів, закрившись на рівні 4813,5 долара (зниження 3,86%), а ціна на COMEX — 4823,9 долара (зниження 3,68%).

19 березня ціна на золото залишалася у стані коливань вниз. Акції золотодобувних компаній у Китаї зазнали втрат: станом на закриття 19 березня, Zijin Mining, China Gold, Shandong Gold втратили понад 7%, а Zhaojin Gold — понад 6%.

Світова ціна на золото знижувалася, і ціни на внутрішньому ринку також падали кілька днів поспіль. 19 березня ціна на золото у Zhou Da Fu становила 1503 юанів за грам, у Chow Sang Sang — 1492 юанів, а у China Gold — 1489 юанів.

Здається, золото як актив-убежище втрачає свою функцію? Тянь Ліхуї зазначив, що атака на енергетичні об’єкти Ірану спричинила блокування судноплавства у протоці Ормуз, що різко підняло ціни на нафту і безпосередньо підвищило інфляційні очікування. Ринок усвідомив, що зниження ставок ФРС малоймовірне, а деякі інститути вже почали переоцінювати можливість їх підвищення. Індекс долара відновився, доходність американських облігацій зросла, а вартість утримання золота як безвідсоткового активу стрімко зросла, тому інвестори почали масово продавати золото і купувати долари.

«Хоча геополітичний конфлікт триває, ринкові ціноутворення вже змістилися у бік макроекономічної ліквідності та політичних ігор, логіка захисту поступилася логіці ставок і долара», — сказав Тянь Ліхуї. За його словами, зараз ринок переоцінює цінність валюти.

Звіт аналітичної компанії ShenYin WanGuo Futures вважає, що різке падіння золота на тлі загострення конфлікту — це результат корекції очікувань щодо зниження ставок, зростання реальних ставок, зменшення ризикової толерантності, а також відновлення високого співвідношення золота до нафти.

Звіт Cinda Futures зазначає, що основою руху золота є зростання цін на енергоносії, яке обмежує очікування щодо зниження ставок. Оскільки конфлікт у Близькому Сході триває, ціни на нафту залишаються високими: Brent стабільно понад 100 доларів, що викликає побоювання щодо інфляційної стійкості. У такій ситуації ринок став більш обережним у прогнозах щодо зниження інфляції, що зменшує цінність очікувань зниження ставок і сприяє тимчасовому посиленню долара, що тисне на золото.

Тянь Ліхуї зазначив, що «логіка зворотного впливу інфляції на золото» триватиме протягом усього періоду конфлікту і залежить від двох факторів: тривалості блокади Ормузської протоки та реакції ФРС. За його словами, якщо порушення енергопостачання триватиме і ціни на нафту залишатимуться високими, очікування зниження ставок залишатимуться слабкими, і золото й далі зазнаватиме тиску.

Короткострокова корекція чи повернення бичачого тренду? Експерти радять «поступове розміщення та довгострокове утримання»

«Це падіння слід розцінювати як глибоку корекцію у бичачому тренді, а не як його зміну», — сказав Тянь Ліхуї. За його словами, середньострокова підтримка золота залишається міцною, ФРС ще перебуває у циклі зниження ставок, а тенденція до зниження реальних ставок триватиме. Геополітична нестабільність є незворотною, а цінність золота як захисту залишається, оскільки центральні банки світу продовжують купувати золото. Це створює міцний фундамент для відновлення цін у середньостроковій перспективі.

Тянь Ліхуї прогнозує, що у 2026 році ціна на золото пройде через «три етапи зміни»: до першої половини року — «боротьба інфляції та ставок», зокрема коливання під впливом цін на нафту і політики ФРС; у другій половині — «торгівля у режимі стагфляції», якщо високі ціни на нафту стримуватимуть зростання; і у четвертому кварталі — повернення до «торгівлі очікуваннями зниження ставок», що сприятиме зростанню цін.

«Загалом, у найближчому часі золото залишатиметься у фазі періодичних коливань через геополітичну напругу та макроекономічні очікування. Оскільки конфлікт у Близькому Сході ще не має чіткої зони розв’язання, захисний інтерес збережеться, але високі ціни на енергоносії й надмірна політична напруга будуть стримувати зростання цін на золото. У такій ситуації ринок, швидше за все, залишатиметься у діапазоні коливань», — зазначає звіт Cinda Futures.

Згідно з цим звітом, важливо стежити за рішеннями щодо процентних ставок цього тижня і виступами Пауелла, оскільки їхня позиція щодо підвищення або зниження ставок може вплинути на ціну золота. Якщо політика буде більш жорсткою або зосередженою на інфляції, ціна може залишатися під тиском; якщо ж з’являться ознаки побоювань щодо економіки або ризиків, це може сприяти зростанню цін.

Аналітик металургійної галузі CITIC Securities Ту Яотін вважає, що після кожного конфлікту у Близькому Сході середньостроковий тренд цін на золото залежить від долара і ліквідності. За його прогнозами, збереження політики з пом’якшенням і слабкішим доларом продовжуватиме підвищувати ціну.

Звіт ShenYin WanGuo Futures показує, що зараз, враховуючи заяви Трампа про припинення вогню і зниження цін на нафту через зменшення геополітичних ризиків, зниження інфляційного тиску і очікування зниження ставок ФРС посилюються. Це зменшує основний тиск на золото і сприяє його зростанню.

Хоча конфлікт ще має ознаки загасання, невизначеність у Близькому Сході зберігається, а позиція ФРС щодо високих ставок залишається незмінною. Це знову підкреслює дві ключові характеристики золота — захист від ризиків і інфляції. Після раптового зростання цін на нафту і корекції цінового рівня, що вже відбулися, очікуване зниження цін на нафту і відновлення політики стануть головними драйверами зростання золота. Тому золото, ймовірно, почне рухатися у бік зростання з коливаннями.

Тянь Ліхуї рекомендує інвесторам перейти від «торговельного мислення» до «інвестиційного», застосовуючи стратегію «поступового розміщення та довгострокового утримання». Після корекції відкриється можливість для середньо- і довгострокових інвестицій: купуйте фізичне золото або ETF, уникайте кредитного плеча і тримайте частку активів у 5-10%.