The Commodities Feed: Надії на деескалацію розвіялися

(MENAFN- ING) Енергетика – нафта знову зростає

Ціни на нафту зазнали однієї з найрізкіших внутрішньоденних коливань у історії в понеділок після того, як президент Дональд Трамп натякнув на можливе зниження напруженості з Іраном, що спричинило різкий рух у напрямку ризик-оф у сирійській нафті та підйом фондових ринків. Брент знизився аж до 14% до $96 за барель після коментарів Трампа, але потім відновився і торгувався біля $102 за барель після повідомлень іранських ЗМІ про відсутність прямого контакту з США. Брент закрився нижче $100 вперше з 11 березня. З того часу ціни ще більше зросли, піднімаючись до близько $103 сьогодні вранці, на тлі повідомлень, що Саудівська Аравія та ОАЕ зробили кроки до приєднання до конфлікту, що підвищує ризик ескалації.

Перший продаж зумовлений зауваженнями Трампа, що обидві сторони прагнуть «домовитися», і вже існують «основні точки згоди». Він додав, що протока Ормуз дуже скоро відкриється, можливо, під спільним контролем США та Ірану, і що ціни на нафту «злетять, як ракета», коли буде досягнуто угоду. Іран заперечив, що ведуться переговори. Раніше Трамп дав Ірану до понеділка вечора (за нью-йоркським часом), щоб відновити рух через Ормуз або зіткнутися з ударами по енергетичній та енергетичній інфраструктурі.

Ці коментарі ознаменували різкий поворот у тональності після кількох днів наростаючої напруженості. За кілька годин до цього Ізраїль завдав ударів по іранській інфраструктурі, тоді як Тегеран посилив репресії проти країн Перської затоки, майже без ознак дипломатичного прогресу.

Між тим, Міжнародне енергетичне агентство описало поточну ситуацію як найбільше порушення постачання нафти в історії, підкреслюючи вразливість прогнозу попри останні новини.

В Азії державна компанія China Petroleum & Chemical Corp. (Sinopec) скоротила виробничі потужності на 5% у березні для збереження сирої нафти, пріоритетом є внутрішнє паливо, оскільки порушення у регіоні, зокрема через Ормуз, ускладнюють поставки. Китай також посилив контроль за експортом пального та обмежив внутрішні ціни, щоб пом’якшити вплив конфлікту. Sinopec заявила, що поточні запаси достатні для стабілізації цін протягом наступних двох місяців, а додаткові коригування плануються на квітень і травень.

У газових ринках ціни в Європі знизилися в понеділок, причому TTF закрився більш ніж на 4% нижче. Реакція була менш різкою, ніж у нафті, частково через тривалі структурні пошкодження газової інфраструктури, зокрема в Катарі. Постачання СПГ до Європи залишаються відносно стабільними цього місяця, але поповнення запасів улітку може стати викликом, якщо порушення триватимуть і конкуренція з Азією посилиться. Запаси газу в ЄС наразі трохи вище 28%, що значно нижче середнього за п’ять років рівня 41%.

Метали – золото падає нижче $4,100/унцію

Золото продовжило падіння вже десяту сесію поспіль — найтриваліший у історії спад — і сьогодні вранці його ціна знизилася більш ніж на 1%. Срібло впало більш ніж на 3% у ранкових торгах. Початковий оптимізм після коментарів Трампа щодо можливого прогресу на Близькому Сході швидко зник, оскільки Іран відхилив можливість переговорів, а повідомлення вказували на можливу участь союзників з Перської затоки.

Конфлікт додав інфляційних ризиків, посиливши очікування, що ставки залишаться високими довше, що є негативним фактором для бездоходних активів, таких як золото.

Золото вже падає щотижня з 28 лютого, коли почався конфлікт, оскільки високі ціни на енергоносії та геополітичні ризики все більше компенсуються зростанням реальних доходностей і зміцненням долара. Остання слабкість також посилена примусовими продажами, коли інвестори ліквідують позиції у золото, щоб покрити збитки в інших частинах портфеля, а не через погіршення довгострокових фундаментальних показників золота.

У короткостроковій перспективі ризики для золота зросли. В кінцевому підсумку, напрямок руху золота залежатиме не лише від геополітичних новин, а й від того, як ці події вплинуть на інфляцію, очікування монетарної політики та реальні відсоткові ставки. Ознайомтеся з нашим останнім аналізом щодо золота тут.

Ціни на мідь на LME знизилися приблизно на 1% сьогодні вранці, повернувшись частково до зростання понеділка після того, як Трамп оголосив тимчасову паузу у запланованих ударах США по енергетичній інфраструктурі Ірану. Відновне падіння сталося після заперечень Тегерана щодо будь-яких переговорів. Мідь цього місяця знизилася приблизно на 10%, але цей відкат привернув новий інтерес китайських покупців. Дані Mysteel показують, що запаси зменшилися минулого тижня на 78 700 тонн до 486 200 тонн — найбільше за тиждень з початку року, що свідчить про покращення фізичного споживання після недавньої корекції.

У ринках залізної руди операції на північному сході Австралії можуть зазнати потенційних порушень через циклон Narelle. Хоча шлях бурі залишається невизначеним, прогнози вказують на великі хвилі вздовж узбережжя Пілбари наприкінці тижня, що підвищує ризики для ключових портів експорту та залізничних шляхів. Регіон залишається вразливим після минулорічних циклонів, що спричинили сильні опади, порушення виробництва та пошкодження експортної інфраструктури.

Сільське господарство – Австралія скорочує посіви пшениці через дефіцит добрив

Австралійські фермери зменшують посіви пшениці перед зимовим сезоном через низькі ціни, глобальну перенасиченість ринку та зростання вартості добрив. Висока азотна інтенсивність пшениці робить доступність добрив ключовим обмеженням, оскільки порушення у поставках через Ормуз ускладнюють глобальні поставки поживних речовин і підвищують ціни. Внаслідок цього фермери все більше перерозподіляють площі на олійні культури та бобові, які потребують менше добрив і наразі дають кращий прибуток.

Щодо олійних культур, повідомляється, що китайські та бразильські влади досягли домовленості щодо полегшення торгівлі соєю після низки невдалих санітарних перевірок. Відвантаження з Бразилії більше не матимуть нульової толерантності до наявності бур’яну, що зменшує ризик затримок експорту під час пікового сезону. Це підтримує зусилля Китаю щодо диверсифікації сільськогосподарських поставок від США і відбувається на тлі перенесення запланованого саміту Трампа та Сі з кінця березня на середину травня.

Щодо зернових, Міністерство сільського господарства України повідомляє, що експорт зерна та бобових у 2025/26 склав 24,8 млн тонн станом на 23 березня, що на 23% менше, ніж торік. Відвантаження кукурудзи знизилися на 19% до 13,5 млн тонн, а експорт пшениці — на 26% до 9,56 млн тонн, через постійні російські удари по портам Чорного моря. Хоча минулорічні переговори не принесли прогресу, майбутні переговори можуть допомогти стабілізувати настрої і підтримати поступове відновлення експорту.

Крім того, погодні умови залишаються сприятливими для вирощування какао в Гані, Камеруні та Нігерії, де достатня кількість опадів сприяє цвітінню та розвитку бобів. На відміну від цього, сезонні умови хартеман залишаються несприятливими для врожаю в Кот-д’Івуарі.