Інтерпретація річного звіту Xiyu Tourism за 2025 рік: дохід зріс на 7,32%, чистий прибуток впав на 13,68%, фінансові видатки стрибнули на 380,72%

Джерело доходу

2025 року компанія “Зі Юй Туризм” досягла операційного доходу в 325 947 468,93 грн, що на 7,32% більше порівняно з 2024 роком (303 712 158,87 грн). За видами продукції, доходи від туристичних агентств зросли на 104,86%, immersive шоу принесли 13 970 374,26 грн, ставши новим джерелом зростання доходів; традиційний туристичний транспорт і канатна дорога зросли незначно — на 1,52% і 1,44% відповідно; проте доходи від готелів з гарячими джерелами знизилися на 22,11%, а доходи від прогулянкових кораблів — на 2,61%.

Загальне зростання доходів здебільшого зумовлене розвитком нових напрямків, проте зниження у традиційних ключових сегментах також викликає занепокоєння. У майбутньому потрібно стежити за стабільністю прибутковості нових напрямків і відновленням традиційних.

Аналіз чистого прибутку та чистого прибутку за виключенням особливих статей

У 2025 році чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 74 681 464,68 грн, що на 13,68% менше порівняно з 86 513 122,41 грн у 2024 році; чистий прибуток за виключенням особливих статей — 74 793 144,97 грн (зниження на 12,72% порівняно з 85 694 383,09 грн). Зниження прибутку перевищує зростання доходів, головною причиною є значне зростання операційних витрат на 27,23%, зокрема амортизація та інші фіксовані витрати у туристичній галузі зросли на 78,21%, що суттєво зменшило прибутковість.

Щодо позареалізовних статей, у 2025 році чистий збиток становив -111 680,29 грн, що мало вплив на загальний прибуток. Тенденція збільшення чистого збитку за виключенням особливих статей свідчить про зниження основної прибутковості компанії.

Аналіз прибутку на акцію

У 2025 році базовий прибуток на акцію становив 0,48 грн/акція, що на 14,29% менше порівняно з 0,56 грн/акція у 2024 році; чистий прибуток за виключенням особливих статей — також 0,48 грн/акція (зниження на 14,29%). Зниження прибутку на акцію прямо пов’язане зі зменшенням чистого прибутку, при незмінній кількості акцій.

Аналіз витрат

Витрати на збут

У 2025 році витрати на збут склали 5 673 195,92 грн, що на 54,99% більше порівняно з 3 660 426,89 грн у 2024 році. Основною причиною є активізація маркетингових заходів у туристичний сезон, що збільшило відповідні витрати. Це свідчить про активне просування компанії на ринку, але потрібно оцінити ефективність маркетингових інвестицій.

Адміністративні витрати

У 2025 році — 61 595 927,57 грн, що майже не змінилося (зростання на 0,62%) порівняно з 61 214 394,03 грн у 2024 році. Це свідчить про ефективний контроль витрат у сфері управління.

Фінансові витрати

У 2025 році — 3 407 754,62 грн, що значно зросло на 380,72% порівняно з 708 881,74 грн у 2024 році. Основна причина — кредити, отримані для проектів у Кашгарі та Сайху, що спричинили зростання відсоткових витрат. Це створює додатковий тиск на прибутковість, тому важливо контролювати доходність цих проектів і рівень боргового навантаження.

Розробка та інновації

У звітному періоді компанія не здійснювала інвестицій у R&D, витрати на дослідження і розробки становили 0 грн. Це свідчить про недостатню увагу до технологічних інновацій і ризик втрати конкурентоспроможності через продуктову одноманітність.

Розгляд кадрового складу R&D

Компанія не розкриває інформацію про R&D-персонал, що разом із відсутністю інвестицій у цю сферу може свідчити про відсутність або дуже малий R&D-відділ. У контексті цифровізації туристичної галузі та інноваційних трендів це може стати довгостроковим недоліком.

Аналіз грошових потоків

Грошовий потік від операційної діяльності

У 2025 році чистий грошовий потік від операційної діяльності склав 132 042 013,25 грн, що на 13,89% більше порівняно з 115 937 216,93 грн у 2024. Збільшення зумовлене зростанням доходів від реалізації товарів і послуг, а також збільшенням витрат на оплату праці та інших операційних витрат. Загалом, компанія демонструє покращення у здатності генерувати грошові кошти.

Грошовий потік від інвестиційної діяльності

У 2025 році — відтік грошових коштів у розмірі -76 650 403,51 грн, що значно менше ніж у 2024 році (-228 532 991,07 грн), зростання на 66,46%. Це пов’язано з тим, що у попередньому періоді були великі інвестиції у проекти у Кашгарі та Сайху, а у 2025 — інвестиційні витрати зменшилися, і компанія отримала дивіденди від участі у капіталі. Це зменшення відтоку допомагає полегшити фінансовий тиск, але залишаєсь у статусі чистого відтоку.

Грошовий потік від фінансової діяльності

У 2025 році — відтік у розмірі -41 861 504,51 грн, що на 152,29% більше ніж у 2024 (80 051 523,40 грн). Основна причина — зменшення залучених коштів через скорочення нових позик і інвестицій, а також збільшення погашень боргів і виплат дивідендів. Це свідчить про зниження здатності залучати зовнішнє фінансування.

Можливі ризики

2. Операційні ризики: основний бізнес компанії зосереджений у зоні Тяньшаньського озера, залежить від традиційних напрямків — транспорт, канатна дорога, прогулянкові кораблі. Вразливий до зовнішніх факторів, економічних змін, політичних рішень. Зміни у туристичному потоці через політичні або екологічні обставини можуть суттєво вплинути на доходи.

3. Ризик форс-мажорних обставин: природні катастрофи, пандемії та інші непередбачувані події можуть негативно вплинути на діяльність і фінансові показники.

4. Ризик конкуренції: з розвитком туристичного ринку зростає конкуренція, зокрема з боку великих компаній і холдингів, що може зменшити частку ринку та знизити прибутковість.

5. Інвестиційні ризики: нові проекти, такі як “Зу Юй Кашгар” і “Зу Юй Сайху”, можуть не виправдати очікувань через зміни ринкових умов або регуляторних обмежень, що вплине на прибутковість компанії.

6. Ризики управління: з розширенням бізнесу зростає складність управління, ризик неефективного контролю, що може негативно позначитися на результатах.

Звіт про винагороду керівництва

• Голова ради директорів Лю Мейжун: у звітному періоді отримала 0 грн до оподаткування, основний дохід — від пов’язаних осіб.
• Генеральний директор Лі Сіньпін: отримала 46,47 тис. грн до оподаткування, що є високим рівнем серед керівництва і відповідає обов’язкам.
• Заступник генерального директора Дін Фенг: 27,71 тис. грн; звільнений за звітний період — Дай Цзінья, отримав 35,64 тис. грн.
• Фінансовий директор Фан Янь: 35,67 тис. грн.

Загалом, система винагород керівництва відповідає їхнім обов’язкам, але потрібно контролювати прозорість і відповідність виплат із регуляторними вимогами щодо пов’язаних сторін.

Переглянути офіційний звіт>>

Заява: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей текст створений автоматично AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає думки Sina Finance. Вся інформація — лише для ознайомлення, не є рекомендацією до інвестицій. За будь-яких розбіжностей — орієнтуйтеся на офіційні повідомлення. За питання — звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.