Чистий прибуток досяг історичного максимуму, "біржова зірка" Oriental Finance у 2025 році заробила понад 12 мільярдів, планує виплатити готівкові дивіденди 1,580 мільйонів

“券茅”東方財富（300059.SZ）交出2025年年度成績單。3月19日晚間，東方財富發布2025年年報，2025年，公司實現營業總收入160.68億元，同比增長38.46%；實現歸母淨利潤120.85億元，同比增長25.75%。

東方財富在財報中表示，報告期內公司各項業務持續合規穩健發展，營業收入和淨利潤同比實現穩步增長，資本實力進一步增強；公司積極把握市場機遇，堅持以用戶為中心，經紀業務股基交易額達到38.46萬億元。

這份成績單刷新了東方財富歸母淨利潤的歷史最高記錄，也是公司全年歸母淨利潤首次突破百億大關。

分紅方面，據東方財富發布的2025年度利潤分配預案，公司擬向全體股東每10股派發現金股利1元（含稅），預計分派現金15.80億元。

儘管業績大增，東方財富股價卻出現大跌。3月20日，東方財富收盤價20.21元/股，跌5.25%，總市值3194億元。

證券業務貢獻營收超七成

分業務來看，東方財富的主要業務分為證券業務（東方財富證券、東方財富期貨等）、金融電子商務服務業務（天天基金等）、金融數據服務業務等。

券商行業的經紀、自營等業務收入，與市場交易熱度直接相關。2025年股市行情火熱，對東方財富的業績推動作用明顯。相關數據顯示，上證指數時隔十年重返4000點整數關口，A股總市值首次突破百萬億元大關，全年累計成交金額達420.21萬億元，同比增長62.64%。

在牛市背景下，證券業務已成為驅動東方財富業績增長的頭號引擎。財報數據顯示，2025年東方財富證券業務實現營業收入125.35億元，同比增長47.59%，佔總營收的比重提升至78.02%；其中經紀業務股基交易額達到38.46萬億元，也帶動手續費及佣金淨收入同比增長48.9%至91億元。

基金銷售業務方面，2025年在公募基金降費的大背景下，以天天基金為主的金融電子商務服務業務實現收入31.82億元，同比增長11.99%，增速遠低於證券業務。

東方財富在年報中披露稱，截至2025年末，天天基金共上線164家公募基金管理人21930只基金產品，非貨幣市場公募基金持有規模7701.33億元，權益類基金持有規模4456.17億元。

當下，AI正在成為互聯網券商瞄準的下一片戰略高地。東方財富亦將AI戰略視為未來增長的第二曲線，其自主研發的“妙想”大模型已上線東方財富旗下各產品端。財報數據顯示，2025年，東方財富研發投入10.67億元，同比下降6.66%；研發人員數量則為1973人，同比增加5.62%。

對於2026年度的經營計劃，東方財富亦在年報中透露，未來將依托科技賦能財富管理業務，推動財富管理服務向智能化轉型。公司將持續探索大數據、人工智能等新技術在產品與服務中的落地應用。

“牛市旗手”迎來豐收大年

雖然業績亮眼，但從二級市場來看，東方財富在2025年的股價表現似乎並未完全反映其業績增速。

Wind數據顯示，2025年，東方財富股價整體進入下行通道，全年跌幅達約9.96%；進入2026年以來該股仍延續下跌趨勢，截至3月20日收盤，東方財富年內下跌已逾10%。

今年2月末，東方財富實控人其實豪捐了4.5億元股票。據2月26日公告，東方財富控股股東、實際控制人其實計劃向上海交通大學教育發展基金會無償捐贈其持有的公司2000萬股無限售流通股，佔公司總股本的0.13%，此次捐贈旨在支持教育事業發展，促進人才培養及科技創新。若以當日東方財富的收盤價22.50元/股來計，其實所捐贈的2000萬股對應市值4.5億元。

將視線拉長至整個證券行業，2025年無疑是券商的豐收大年。據此前披露的業績預告，A股上市券商淨利潤普遍實現高增。

從目前已披露業績預告/快報的券商來看，其中，“券商一哥”中信證券（600030.SH）以300.51億元的歸母淨利潤規模穩居榜首，國泰海通（601211.SH）、招商證券（600999.SH）均預計去年淨利潤超百億元；國聯民生（601456.SH）則因整合並表效應，淨利潤預計大增406%。

南開大學金融發展研究院院長田利輝此前在接受時代財經採訪時表示，2025年券商行業業績預計全面回暖，其中有兩大核心驅動力，一是市場活躍度提升，直接利好經紀、自營等業務；二是政策環境優化，為投行等業務帶來增量，預計上市券商整體將錄得可觀增長。

不過田利輝同時指出，增長並非普惠，資源將加速向綜合實力雄厚的頭部券商和在財富管理、金融科技等細分領域建立護城河的特色機構集中，行業馬太效應凸顯。

儘管業績表現亮眼，但券商板塊的估值仍處於歷史偏低位置。A股市場活躍，作為“牛市旗手”券商板塊的表現曾備受市場期待。然而，在2025年A股整體活躍、券商併購加速推進的背景下，券商板塊二級市場整體表現較為疲軟。Wind數據顯示，2025年1月1日～12月31日，券商指數（886054.WI）漲幅僅4.05%，顯著跑輸滬深300指數（17.66%）。