Перебої в постачанні добрив, чи створять припливи коштів в американських сільськогосподарських ETF рекордні значення?

Конфлікт у Перській затоці поширює свої імпульси з енергетичного ринку на глобальні ланцюги постачання продовольства. Недостатність добрив, затримки судноплавства та обмеження експорту з Росії накладаються у трьох напрямках, створюючи новий виток напруженості у постачанні сільськогосподарських товарів. Goldman Sachs прогнозує, що потік інвестицій у аграрні ETF цього місяця встановить історичний рекорд.

Аналітик Goldman Sachs Ясмін Шнайдер нещодавно заявила, що березень 2026 року стане найсильнішим місяцем за обсягом інвестицій у аграрні ETF, перевищивши рекорд березня 2022 року, коли почалася російсько-українська війна.

Тим часом, аналітики товарних ринків Lina Thomas і Daan Struyven у звіті цього тижня попередили, що ризик проходу через Перську затоку може суттєво вплинути на світові ціни на сільськогосподарську продукцію, зупинка постачання добрив може знизити врожайність і підняти ціни на продукти харчування.

Колишній радник Центробанку Росії Александра Прокопенко вважає, що ціновий шок на продукти харчування може проявитися у глобальному ринку протягом шести-ніжся місяців. Стратег Bloomberg Simon White також зазначив, що порушення постачання енергоносіїв і добрив створює ризики для “другого кола інфляційних ефектів”.

Постачання добрив під тиском, ризики зростання цін на зерно накопичуються

Перська затока є ключовим маршрутом для глобальної торгівлі азотними добривами. Звіт Goldman Sachs вказує, що ця затока займає центральне місце на ринку азотних добрив, які становлять 60% світового споживання добрив і є особливо важливими для таких культур, як кукурудза і зернові.

Поточний тиск на постачання виникає з кількох напрямків. По-перше, навіть якщо частина суден вже відновила рух, затори у Перській затоці тривають і можуть тривати тижнями або й довше, щоб їх розвантажити. По-друге, здатність Катару експортувати СПГ минулого тижня була порушена через удари безпілотників або ракет із боку іранської революційної гвардії, і повне відновлення може зайняти роки — адже природний газ є ключовою сировиною для виробництва азотних добрив. По-третє, за повідомленнями російської державної інформаційної агенції ТАСС, Росія з 21 березня по 21 квітня призупинила експорт аміачної селітри для забезпечення внутрішніх потреб під час весняної посівної кампанії.

Аналітики Goldman Sachs зазначають, що добрива становлять близько 20% вартості виробництва зерна, і їхній дефіцит може знизити врожайність двома шляхами: по-перше, затримка або недостатнє застосування азотних добрив призведе до зниження врожайності на гектар, по-друге, фермери можуть перейти на культури з меншим споживанням добрив, що змінить структуру посівів. Аналітики також підкреслюють, що США, через конфлікт, який трапився напередодні посівної, наразі захищені, але Європа, Австралія та країни південної півкулі мають більший ризик. Навіть якщо американські фермери залишаються відносно захищеними, зростання світових цін на зерно все одно позначиться на внутрішньому ринку США.

Крім того, у звіті HSBC від 16 березня зазначено, що ще один важливий вузол — сірка — зазнає “супернавантаження”. Близько 80% сірки використовуються для виробництва сірчаної кислоти, а близько 60% цієї кислоти йде у виробництво добрив. Геологічна служба США визначає сірку як “один із найважливіших елементів у промислових матеріалах через її основний похідний — сірчану кислоту”. Звіт HSBC показує, що до початку конфлікту ціна на сірку вже зросла через обмеження постачання і зростання попиту, а додаткові ризики, пов’язані з перервами у морському сполученні через Перську затоку, підняли ціну на сірку до “нових рекордних рівнів”.

Інвестиції у аграрні ETF можуть побити рекорди, ринок шукає торгові можливості

На тлі зростаючих очікувань щодо постачання, капітал швидко спрямовується у активи, пов’язані з аграрною сировиною. Аналітик Goldman Sachs Шнайдер зазначила, що ця волатильність, викликана війною Ірану, дуже схожа на різкі коливання у лютому 2022 року під час російсько-української війни, коли ринки енергоносіїв зазнали сильних потрясінь, і прогнозує, що у найближчі дні потік інвестицій у аграрні ETF досягне історичних максимумів.

З технічної точки зору, індекс Bloomberg Agriculture Subindex вже знизився з піків 2020–2022 років до рівня 50% рівня Фібоначчі, і останні майже два роки він перебуває у флеті. Експерти вважають, що цей тренд може сигналізувати про початок розвороту у секторі аграрної сировини, оскільки енергетичний шок трансформується у кризу постачання добрив, що може сприяти зниженню врожайності і підвищенню цін на продукти вже у другій половині року.

Попередження про ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі мають самостійно оцінити відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків їхнім особистим обставинам. За цим слідує відповідальність інвестора.