Чистий прибуток зріс на 142%, але все ж не відповідає очікуванням інституцій! Jinli永磁 у 2025 році досягла нових рекордів з виробництва та продажів, проте операційний грошовий потік впав більш ніж на 30%

Питання AI · Що стоїть за невдачами прогнозів аналітиків?

Щоденний економічний журналіст: Цай Дінг    Щоденне редагування: Дун Сіншень

25 березня ввечері компанія Jinli Permanent Magnet (SZ300748, ціна акції 30.83 юанів, ринкова вартість 42,409 мільйонів юанів) оприлюднила річний звіт за 2025 рік. За цей період компанія отримала дохід у 7.718 мільярдів юанів, що на 14.11% більше ніж у попередньому році; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 706 мільйонів юанів, зростання на 142.44%; чистий прибуток, що враховує виключення особливих статей, становив приблизно 620 мільйонів юанів, зростання на 264%; базовий прибуток на акцію — 0.52 юанів, що на 136.36% більше ніж у попередньому році.

Компанія планує щорічно виплатити кожним 10 акціям грошову дивіденд у розмірі 2.2 юанів (з урахуванням податків), без додаткових виплат акціями або збільшення капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку.

За даними системи Wind Financial Terminal, 12 аналітичних установ одностайно прогнозували чистий прибуток Jinli Permanent Magnet за 2025 рік у розмірі 736.44 мільйонів юанів, тому оприлюднені результати не відповідали очікуванням аналітиків.

Виробництво та продаж магнітних матеріалів досягли нових рекордів

З вертикальної перспективи, доходи за 2025 рік у 7.718 мільярдів юанів і чистий прибуток у 706 мільйонів юанів — це нові рекорди за один рік. За кварталами, у четвертому кварталі 2025 року компанія отримала дохід у 2.345 мільярдів юанів, що на 25.65% більше ніж попереднього кварталу, встановивши новий рекорд за квартал; чистий прибуток склав 190 мільйонів юанів, що на 9.67% менше ніж попереднього кварталу, що свідчить про ситуацію «зростання доходів, але не прибутків».

Крім рекордних показників за рік, загальна валова маржа Jinli Permanent Magnet у 2025 році значно покращилася — з 11.13% до 21.18%, підвищившись на 10.05 відсоткових пунктів.

Звіт показує, що у 2025 році виробництво та продаж магнітних матеріалів досягли нових максимумів: виробництво заготовок магнітних матеріалів склало близько 34,4 тисячі тонн, зростання на 17.31%; продаж готових магнітних виробів — близько 25,3 тисячі тонн, зростання на 21.25%. Щодо потужностей, наприкінці 2025 року Jinli Permanent Magnet завершила будівництво потужностей у 40 тисяч тонн на рік, фактичне виробництво становило 38 тисяч тонн, з коефіцієнтом використання понад 90%; проект у Баку (Три етап) потужністю 20 тисяч тонн вже запущений, і очікується, що до 2027 року виробництво магнітних матеріалів досягне 60 тисяч тонн на рік.

Щодо нових напрямків, у звітний період Jinli Permanent Magnet активно розвиває бізнес з виробництва ротора для роботів-людей, вже побудовано автоматизовану лінію для виробництва ротора роботів-людей, і частина продукції вже поставлена клієнтам. Також компанія створила відділ гнучкої магнітної гуми та запустила виробничу лінію, прагнучи пропонувати рішення для всіх категорій магнітних матеріалів.

У сфері R&D, у 2025 році витрати на дослідження і розробки зросли на 57.6% до 506 мільйонів юанів. Компанія сформувала команду з понад 300 фахівців з автоматизації та інтелектуалізації, запустила 653 промислових робота та 11 автоматизованих виробничих ліній.

Звіт також показує, що у період звітності Jinli Permanent Magnet уклала глибокі партнерські зв’язки з China Northern Rare Earth Group і China Rare Earth Group, що забезпечує 72% закупівель компанії у цих гігантів, стабілізуючи постачання сировини.

Операційний грошовий потік зменшився більш ніж на 30%

Хоча чистий прибуток за рік досяг нового максимуму, за даними Wind Financial Terminal, показник у 706 мільйонів юанів все ще був нижчим за одностайний прогноз 12 аналітичних установ щодо чистого прибутку Jinli Permanent Magnet за 2025 рік — на 4.19%.

Журналіст «Daily Economic News» також зауважив, що, незважаючи на зростання чистого прибутку більш ніж на 140%, чистий грошовий потік від операційної діяльності за період зменшився на 30.5% і склав 353 мільйони юанів. Компанія пояснила це збільшенням грошових виплат за товари та послуги.

Крім того, витрати компанії у 2025 році зросли швидкими темпами: управлінські витрати зросли на 64.05% до приблизно 277 мільйонів юанів, що разом із витратами на оплату акцій та відсотками за конвертованими облігаціями (загалом близько 107 мільйонів юанів) зменшило частину прибутку; фінансові витрати зросли на 67.25%, що пов’язано з збільшенням короткострокових кредитів і новими фінансовими витратами за H-акціями (приблизно 19.47 мільйонів юанів).

Також станом на кінець 2025 року баланс запасів компанії зріс до 2.777 мільярдів юанів, що становить 18.12% від загальних активів. Це спричинило списання активів на суму понад 66.17 мільйонів юанів (переважно через зниження вартості запасів).

Журналіст також зауважив, що у період звітності у керівництві Jinli Permanent Magnet відбулися кадрові зміни. Зокрема, колишній віце-президент Мао Хуаянь подав у відставку з особистих причин (здійснено у вересні 2025 року); колишній незалежний директор Лі Сяогуан — через зміну роботи (жовтень 2025 року); колишній віце-президент Ю Хань — через службову переїзд (березень 2026 року).

Daily Economic News