Everbright Futures: 24 Marzo Звіт про кольорові метали

---

Note: I notice this appears to be a Chinese title. Here's the Ukrainian translation:

Everbright Futures: 24 березня Звіт про кольорові метали

(Or more formally: Everbrightних Фʼючерсів: Щоденний звіт про різнокольорові метали за 24 березня)

Головні розділи

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринків
Потоки капіталу
Симуляція торгів
            
        Клієнтська частина

Мідь：

（Чжан Да Пень, кваліфікаційний номер: F3013795; номер консультаційної ліцензії: Z0013582）

Ціночний нічний ринок LME знизився, потім піднявся, Shanghai Copper відкрився з високою ціною і коливався у позитивному діапазоні, внутрішний імпортний віконний режим зросла. Ринок продовжує зосереджуватися на конфлікті між США та Іраном. Після того, як Трамп висунув ультиматум і обіцяв завдати удару по іранським електростанціям через 48 годин, фінансові ринки на деякий час охопила песимістична атмосфера, і мідь не стала винятком. Однак Трамп пізніше змінив свою позицію і відстрочив удари по іранських електростанціях і енергетичній інфраструктурі на п’ять днів, що змінило тенденцію ринку. Щодо запасів, запаси LME зросли на 5125 тонн до 347475 тонн; запаси Comex зменшилися на 1121 тонн до 532947 тонн; запаси SHFE мідних свинців знизилися на 13737 тонн до 274115 тонн, запаси BC мідних свинців знизилися на 1050 тонн до 14086 тонн. Щодо попиту, після падіння цін на мідь, бажання закупівель у downstream різко зросло, соціальні запаси швидко зменшуються. Конфлікт між США та Іраном залишається у центрі уваги, нафта і мідь утворюють ефект важеля, напрямок конфлікту залишається головним фактором для торгівлі у найближчий час, що також означає, що висока волатильність ринку зберігатиметься. Однак швидке падіння цін на мідь, що звільнило раніше накопичені макроекономічні ризики та суперечності у фундаменті, ймовірно, призведе до фази «підтримки знизу, відсутності драйвера зверху», з пошуком дна у коливаннях. Основна логіка полягає в тому, що макроекономічний тиск послаблюється, але ще не скасовується, тоді як фундаментальні підстави суттєво посилюються. Стратегія рекомендує перейти від обережної та песимістичної позиції до діапазонної торгівлі, поступово розміщуючи довгі позиції на ключових рівнях підтримки, з увагою до цін на мідь у діапазоні 90000~100000 юанів/тонна.

Нікель та нержавіюча сталь：

（Чжу Сі, кваліфікаційний номер: F03109968; номер консультаційної ліцензії: Z0021609）

Ціночний нічний ринок LME піднявся на 1.87%, до 17200 доларів/тонна, Shanghai Nickel піднявся на 0.71%, до 134990 юанів/тонна. Щодо запасів, запаси LME зменшилися на 720 тонн до 282792 тонн; запаси SHFE збільшилися на 942 тонни до 57632 тонн. Що стосується спреду, премія/знижка LME на період 0-3 місяців залишилася від’ємною; імпортний нікель має премію/знижку близько 150 юанів/тонна. За умов обмеженого постачання нікельових руд і зростання морських перевезень, ціни на нікельову руду продовжують зростати, одночасно з цим, ціни та угоди на нікель-метал у тижневому періоді зросли, а тиск на первинний нікель у соціальних запасах зростає. З боку попиту, основний ринок нержавіючої сталі в Китаї має загальний соціальний запас у 112.74 тисячі тонн, що на 1.32% менше попереднього тижня; на ринку MHP з’явилися коливання у постачанні, витрати на допоміжні матеріали зросли, коефіцієнт угод підвищився, а виробництво трьохкомпонентних матеріалів у березні очікується зростання на 19% до 84360 тонн. Через обмеження квот на нікельову руду в Індонезії, знову виникають коливання у постачанні. Враховуючи постійне зростання витрат, у короткостроковій перспективі можна розглядати можливість покупки за ціною витрат, але потрібно враховувати зовнішню геополітику та ринкову емоцію, а також існує очікування додаткових квот у липні. Високий рівень запасів первинного нікелю також створює тиск на ціну.

Окислений алюміній, електролітичний алюміній та алюмінієві сплави：

（Ван Хен, кваліфікаційний номер: F3080733; номер консультаційної ліцензії: Z0020715）

Ціночний нічний ринок окисленого алюмінію коливається у слабкому діапазоні, AO2605 закінчився на рівні 3021 юанів/тонна, з падінням на 1.76%. Відкриті позиції зменшилися на 5855 контрактів до 241 000. Shanghai Aluminum коливається у позитивному діапазоні, нічний контракт AL2605 закінчився на рівні 23750 юанів/тонна, зростанням на 0.57%, зменшення позицій на 113 контрактів до 267 000. Алюмінієві сплави коливаються у позитивному діапазоні, нічний основний контракт AD2604 закінчився на рівні 22750 юанів/тонна, зростанням на 0.8%. Зменшення позицій на 66 контрактів до 4508. Щодо фізичних ринків, ціна на окислений алюміній SMM зросла до 2755 юанів/тонна. Спотовий дисконт на алюмінієві зливки склав 150 юанів/тонна. Ціни на алюмінієві прутки A00 у Фошані знизилися до 23410 юанів/тонна, з дисконтом до 30 юанів/тонна щодо безпосереднього контракту у Вейсі. Обробна вартість алюмінієвих прутків у Ліньї залишилася стабільною, у інших регіонах ціни підвищилися на 50-150 юанів/тонна; обробна вартість алюмінієвих стрижнів 1A60 підвищилася на 50-100 юанів/тонна, для 6/8 серій — на 100 юанів/тонна, а низьковуглецеві алюмінієві прутки знизилися на 700 юанів/тонна. Вартість імпортної сировини поступово знижується, після відновлення виробництва всередині країни та очікуваного масового імпорту окисленого алюмінію, запаси зростають. Високий рівень премії викликав швидке реєстрування запасів, що зменшує мотивацію для подальшого зростання цін. У регіоні Близького Сходу кілька нафтових родовищ зазнали нападів, енергетичний тиск стає довгостроковою логікою, але темпи зупинки виробництва алюмінію не створили нових шоків пропозиції. Основні протиріччя ринку змістилися з високої геополітичної премії на внутрішнє накопичення та повільне відновлення попиту, а також на логіку відновлення співвідношення міді та алюмінію. Якщо геополітична ситуація не ускладниться несподіваними подіями, короткострокові ціни на алюміній переважно коригуватимуться у слабкому діапазоні. Слідкуйте за потенційними точками перелому у зменшенні запасів і новими геополітичними факторами.

Індустріальний силікат та полімерний силікат：

（Ван Хен, кваліфікаційний номер: F3080733; номер консультаційної ліцензії: Z0020715）

23-го числа ціна на індустріальний силікат коливалася у позитивному діапазоні, основний контракт 2605 закінчився на рівні 8575 юанів/тонна, зростання на 1.84%, зменшення позицій на 14351 контракт до 231 000. Поточна ціна на ринку Baichuan Industrial Silicon становить 9155 юанів/тонна, що на 1.7% нижче за попередню торгівлю. Мінімальна ціна поставки піднялася до 8800 юанів/тонна, спотовий спред становить 225 юанів/тонна. Полікремній коливається у слабкому напрямку, наприкінці торгів знизився до обмеження падіння, основний контракт 2605 закінчився на рівні 35435 юанів/тонна, з падінням на 8.12%, зменшення позицій на 1305 контрактів до 32 015. Поточна ціна на полімерний силікат N-типу знизилася до 43250 юанів/тонна, мінімальна ціна поставки — до 43250 юанів/тонна, спотовий спред розширився до 7815 юанів/тонна. Виробництво індустріального силікату у північних і південних регіонах відновлюється повільно, логіка підтримки цін залишається через зростання цін на нафтовий кокс і електроенергію, але песимістичний настрій ринку зумовлює зміщення у ціновій політиці. Помірне звільнення пропозиції та підтримка витрат зменшують ймовірність різкого падіння цін. Ринок полімерного силікату залишає бажати кращого, фізичний сегмент не може змінити тенденцію до зниження цін. Поточний ф’ючерсний ринок ще покриває собівартість великих виробників, з наближенням відновлення виробництва та зменшенням пропозиції, ситуація з балансом попиту та пропозиції погіршується. У разі накопичення запасів у соціальних сховищах, зменшення запасів через реєстрацію складських документів залишається актуальним. Без чітких політичних сигналів ринок навряд чи матиме тенденційний рух, переважає логіка коливань у межах низу. Рекомендується утримуватися від активних дій, чекати сигналів від політики та попиту.

Карбонат літію：

（Чжу Сі, кваліфікаційний номер: F03109968; номер консультаційної ліцензії: Z0021609）

Вчора ф’ючерси на карбонат літію 2605 зросли на 1.02% до 149040 юанів/тонна. Ціни на фізичному ринку: середня ціна на батарейний літійний карбонат знизилася на 2500 юанів до 146500 юанів/тонна, промисловий рівень — також на 2500 юанів до 143500 юанів/тонна, а грубий літій гідроксид для батарей — на 3500 юанів до 138500 юанів/тонна. Щодо запасів, запаси у сховищах зменшилися на 781 тонну до 33 537 тонн. З боку пропозиції, тижнева виробнича кількість зросла на 760 тонн до 24 186 тонн; у березні очікується зростання виробництва карбонату літію на 28% до 106 390 тонн. З боку попиту, у березні очікується зростання виробництва трьохкомпонентних матеріалів на 19% до 84 360 тонн; виробництво літій-фосфатів зросло на 24% до 430 000 тонн. Запаси у соціальних сховищах зменшилися на 86 тонн до 98 873 тонн, при цьому запаси у нижчих ланках зросли на 458 тонн до 46 105 тонн, у інших ланках зменшилися на 860 тонн до 36 160 тонн, а у верхніх ланках — зросли на 316 тонн до 16 608 тонн. Затримка у даних попиту тимчасово не дає сильного поштовху, швидкість щотижневого зменшення запасів сповільнюється, а рівень запасів у фізичних товарах значно зростає. У короткостроковій перспективі різке зростання цін може знизити активність закупівель у нижчих ланках. Однак через геополітичні ситуації, що посилили довгострокову логіку енергетичної заміни, і зростання занепокоєння щодо постачання з-за кордону, слідкуйте за можливими дефіцитами у постачанні літію. У середньостроковій перспективі ціни залишатимуться на підвищеній позначці, тому можливе купівля на зниженнях.