Фонд Invesco Great Wall Heng Rui Select, збалансоване розміщення за трьома вимірами для захоплення структурних можливостей

З моменту початку геополітичних конфліктів на Близькому Сході світове торговельне середовище продовжує бути нестабільним, а коливання капітальних ринків посилюються. Вибір балансуючих інвесторів і керівник фонду «Золотий бик» Чжоу Ханьінг зазначає, що конфлікти на геополітичному рівні можуть стати «чорним лебедем» цього року. У короткостроковій перспективі технологічний сектор залишається високоефективним, але слід бути обережним щодо ризику корекції оцінки через зменшення ліквідності. У цьому контексті низька оцінка, високий дивіденд, структура активів і позиції можуть стати ключовими факторами для визначення інвестиційної віддачі у 2026 році.

**　Можливий хороший момент для придбання активів із перевагою**

«Іноді ціноутворення компаній базується не лише на поточних фундаментальних показниках, а й залежить від змін макроекономічного середовища, включаючи конфлікти, ставки та валютні курси. Важливо стежити за макроекономічними змінами, щоб мати базове розуміння ключових ризиків і джерел доходу на ринку», — вважає Чжоу Ханьінг. Нещодавній конфлікт у Близькому Сході, що спричинив напруженість у Перській затоці, є важливим маршрутом для транспортування скрапленого природного газу та сірчистих ресурсів. Потенційні ризики можуть безпосередньо вплинути на глобальний ланцюг постачань технологічної індустрії і стати «чорним лебедем» 2026 року.

Згідно з інформацією, фонд «Jingshun Great Wall Hengrui Selected» (код: 026376), який планує очолити Чжоу Ханьінг, наразі випускається. Новий фонд дотримується тривимірної збалансованої інвестиційної системи, розподіляючи активи за галузями, стилями та ринковою капіталізацією, щоб створити динамічний баланс на основі зростання, оцінки та визначеності. При цьому він прагне забезпечити надприбутки для інвесторів, зберігаючи безпечний рівень ризику та контролюючи зниження портфеля. У напрямках інвестицій Чжоу Ханьінг зосередиться на енергетичній безпеці, високотехнологічному виробництві та внутрішньому споживанні.

Далі вона аналізує, що після «весняного буму» першого кварталу ринок очікує перехід від «екстремального зростання» до прибутковості та збалансованості стилів у другому кварталі. Завдяки перевагам у часі формування портфеля та багатогранній стратегії, фонд може краще реагувати на структурні ринкові коливання. У майбутньому, через міжнародні відносини, глобальне торговельне середовище залишатиметься нестабільним, і якісні активи можуть стати хорошим моментом для входу.

Стабільність за допомогою гантелей для зростання

Хоча Чжоу Ханьінг є балансуючим інвестором, вона не є консерватором із низькою волатильністю. Вона сміливо входить у ринкові зростання, коли бачить можливості. В процесі інвестування вона орієнтується на співвідношення «ціна-якість» і гнучко розподіляє активи між різними стилями, щоб адаптуватися до ринкових змін. На її думку, баланс — це не статична стратегія, а динамічне переформатування структури відповідно до ринкових циклів, використовуючи «гантельну» стратегію для підтримки гнучкості зростання.

Щодо побудови портфеля, Чжоу Ханьінг використовує стратегію «гантель» як основну і динамічно регулює розподіл активів залежно від ринкових умов. У періоди активного ринку вона віддає перевагу структурі «високий ROE (рентабельність власного капіталу) + зростання», де стабільна частина оцінюється за P/E (ціна/прибуток), обираючи активи з низькою оцінкою; а частина з високим потенціалом зростання — за PEG (ціна/прибуток у співвідношенні з темпами зростання), зосереджуючись на компаніях із високим середньорічним зростанням прибутку. У періоди зменшення ліквідності та низької ринкової активності вона переходить до структури «високий дивіденд + стабільність» для захисту портфеля.

Наприклад, у портфелі «Jingshun Great Wall Growth Star», керованому Чжоу Ханьінг, останні топ-10 акцій по вазі включають компанії з галузей енергетики, електроніки та зв’язку, а також нерухомості, кольорових металів і побутової техніки. Це типова «гантельна» структура з технологічним зростанням і високими дивідендами, що дозволяє одночасно ловити можливості у технологічних галузях і знижувати волатильність за рахунок стабільних дивідендних активів, прагнучи до перевищення доходності та контролю за ризиками.

З практичної точки зору, ця стратегія дала позитивний відгук на ринку. З моменту початку керівництва фондом у травні 2020 року, Чжоу Ханьінг змогла обіграти бенчмарк у різних ринкових циклах, отримавши загальний дохід 103.83%, що у 4 рази перевищує середню доходність за аналогічний період. Вона також добре контролює зниження портфеля: максимальна просадка з моменту керівництва — лише -26.57%, що краще за індекси Shanghai-Shenzhen 300 (-45.60%) і аналогічні фонди. Завдяки високій результативності фонд отримав п’ять зірок за рейтинговою системою Morningstar і нагороду «Золотий бик» за 5 і 10 років. (Джерело: Wind, станом на 28.02.2026, бенчмарк — 21.34%. Рейтинги та нагороди — Morningstar, China Securities Journal, станом на 31.12.2025)

Як досвідчений керівник із понад двадцятирічним стажем у сфері управління фондами та майже десятьма роками інвестиційної діяльності, Чжоу Ханьінг має досвід роботи з ринками A-shares і Hong Kong stocks. Вона зазначає, що її мета — орієнтуватися на довгострокову стабільну перевищуючу доходність для інвесторів, базуючись на бенчмарках.