Чи є ADMA Biologics хорошим запасом коронавіруса для покупки зараз?

Кількість дозволених варіантів лікування коронавірусу зросла на один за вихідні, і ринок вже піднімає акції компаній, які можуть отримати додатковий дохід. Останнє дозволення від Управління з контролю за продуктами і ліками (FDA) на екстрене використання конвалесцентної плазми для лікування COVID-19 спричинило стрімке зростання акцій ADMA Biologics (ADMA 3,88%) у передчутті значного збільшення доходів.

Чи зможе ця акція з плазмою для конвалесцентного лікування продовжити зростання? Ось що мають знати інвестори.

Джерело зображення: Getty Images.

ADMA Biologics — це компанія, що спеціалізується на плазмі

Ця компанія отримує більшу частину доходу від маркетингу затверджених FDA продуктів, виготовлених із плазми. ADMA Biologics також керує власними центрами збору плазми і продає невикористану продукцію виробникам ліків, дослідникам та іншим третім сторонам.

З доходом усього 18 мільйонів доларів за першу половину 2020 року, ADMA Biologics є малою компанією порівняно з основними конкурентами — Grifols, CSL Behring та Takeda Pharmaceutical. Близько 90% усіх плазмових продуктів, що продаються в США, виробляються однією з цих трьох компаній.

Grifols, CSL і Takeda — це міжнародні гіганти охорони здоров’я, що генерують мільярди доларів щорічного доходу від різноманітних операцій. Хоча плазмові продукти суттєво додають до їхнього загального доходу, в США недостатньо госпіталізованих пацієнтів із COVID-19, щоб це суттєво вплинуло на їхній прибуток.

Причини для купівлі

Вивільнення імуноглобулінових білків, що борються з хворобами, із плазми здорових добровольців і їх доставка імунокомпрометованим пацієнтам — це техніка, яка існує вже століттями і останнім часом переживає відновлення популярності. FDA схвалило використання плазмових продуктів для все більшої кількості пацієнтів, зокрема тих із первинною імунодефіцитністю.

Ринок плазмових продуктів зростав у середньому від 6% до 11% щороку до пандемії COVID-19, яка викликала безпрецедентний інтерес до конвалесцентної плазми. Ймовірно, цей ріст триватиме й після закінчення пандемії, навіть якщо попит на лікування COVID-19 зменшиться різко.

Лише в США понад 250 000 пацієнтів із 350 рідкісних захворювань, що можуть спричинити первинну імунодефіцитність, і близько половини з них лікуються плазмовими продуктами. У майбутні роки схвалення для лікування імунокомпрометованих пацієнтів продуктами ADMA можуть розширитися до отримувачів трансплантацій кісткового мозку та органів.

У неділю FDA дозволило екстрене використання плазмових продуктів для лікування госпіталізованих пацієнтів із COVID-19. За відсутності дуже ефективних ліків, конвалесцентна плазма вже застосовувалася для лікування понад 70 000 пацієнтів із COVID-19, і недавнє дозволення FDA може ще більше збільшити цю кількість. За даними COVID Tracking Project, 23 серпня 2020 року в США було понад 39 000 госпіталізованих пацієнтів із COVID-19.

Джерело зображення: Getty Images.

Причина для очікування

Важливо пам’ятати, що здатність ADMA Biologics збільшити виробництво лікування COVID-19 буде обмежена кількістю одужалих пацієнтів із коронавірусом, які живуть поруч із єдиним схваленим FDA центром збору плазми в Атланті, Джорджія. Зараз ADMA збирає плазму на новому об’єкті у Ноксвіллі, Теннессі, але він ще не отримав схвалення FDA.

Будь-який дохід від продажу лікування COVID-19 навряд чи триватиме довго через конкуренцію з боку таких компаній, як Eli Lilly (LLY +1,42%) і Regeneron (REGN +0,70%). Обидва гіганти біофармацевтичної галузі проходять пізні стадії клінічних випробувань із антитіло-базованими препаратами, що запобігають проникненню вірусу SARS-CoV-2 у клітини господаря.

Дозвіл EUA для плазмових препаратів для лікування COVID-19 базувався на спостережному дослідженні без контрольної групи для порівняння. Підгрупа пацієнтів, які отримували плазму з високою концентрацією антитіл, була на 37% менш ймовірною померти від COVID-19, ніж група з низькою концентрацією, але тут багато застережень. Це були результати, отримані з підгрупи пацієнтів віком до 80 років, госпіталізованих, але з несерйозними випадками, що не потребували інтубації, і які отримували плазму менш ніж через 72 години після діагнозу.

Існує кілька викликів у зборі надійних даних, що порівнюють конвалесцентну плазму з стандартним лікуванням. Відсутність сильних доказів на сьогодні має насторожити інвесторів щодо майбутнього плазмових продуктів як засобу лікування COVID-19.

Чи купувати зараз?

ADMA Biologics закінчила червень із готівкою на суму 75,6 мільйонів доларів після втрат у 39,4 мільйони доларів за перші шість місяців 2020 року. Продажі продукції за другий квартал зросли на 19% у порівнянні з минулим роком і склали 7,8 мільйонів доларів, але компанія витратила 13,5 мільйонів доларів на виробництво.

Можливо, тимчасовий приріст доходів буде пов’язаний із продажами для лікування COVID-19, але інвестори мають з обережністю ставитися до ADMA Biologics, доки не побачать ознак того, що компанія справді може отримати прибуток від продажу плазмових продуктів.