Хвиля "A+H" піднімається, CATL планує повторний вихід на біржу в Гонконгу

26 грудня компанія CATL (300750.SZ) опублікувала повідомлення про те, що з метою подальшого просування глобальної стратегії компанії, створення міжнародної платформи капіталовкладень та підвищення конкурентоспроможності, планує випустити акції для іноземного листингу (H-акції) та подати заявку на їхню котирування на головному майданчику Гонконгської фондової біржі.

CATL повідомила, що 26 грудня відбулося перше засідання четвертої ради директорів та перше засідання четвертої ради контролерів, на яких було схвалено питання щодо випуску H-акцій та їхнього розміщення на Гонконгській біржі.

Згідно з цим рішенням, кількість H-акцій, що будуть випущені, не перевищить 5% від загального статутного капіталу компанії після випуску (до реалізації опціону на перевищення), а також буде надано координатору право на перевищення кількості випущених H-акцій до 15% від їхньої загальної кількості.

Щодо термінів виходу на Гонконгський ринок, CATL заявила, що враховуватиме інтереси існуючих акціонерів та ситуацію на внутрішніх і міжнародних ринках капіталу, і у вибраний час та вікно для розміщення та виходу на біржу, що буде визначено під час дії рішення загальних зборів акціонерів (тобто протягом 18 місяців з дати затвердження на зборах або іншого строку, погодженого з акціонерами).

Крім того, відповідно до повідомлення, для завершення процесу розміщення та виходу на біржу необхідно подати відповідні документи на розгляд загальних зборів акціонерів та отримати схвалення від регуляторних органів, таких як China Securities Regulatory Commission (CSRC), Гонконгська біржа та Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу. Деталі розміщення ще не остаточно визначені, і існує значна невизначеність щодо успішного проходження процедури затвердження та реєстрації.

За останніми фінансовими даними, у період з початку 2024 року до трьох кварталів, CATL отримала дохід у розмірі 2590,45 мільярдів юанів, що на 12,09% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 360,01 мільярдів юанів, збільшившись на 15,59%; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 674,44 мільярдів юанів, що на 28,09% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Варто зазначити, що з початку цього року інтерес до «A+H» листингу значно зріс. Багато провідних компаній галузі, таких як JunDa, Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, Hengrui Medicine, планують розмістити свої акції на Гонконгській біржі. Водночас такі великі компанії, як Midea Group, SF Holding, Longbiao Technology, вже успішно котируються на Гонконгській біржі.

Загалом, мета компаній із китайського ринку щодо виходу на «A+H» ринки здебільшого зумовлена прагненням до глобалізації. Наприклад, близько 45% залучених коштів під час IPO SF Holding у Гонконгу спрямовано на зміцнення міжнародних та трансграничних логістичних можливостей компанії.

У повідомленні від 8 червня Chifeng Gold зазначено, що вихід на Гонконгський ринок є необхідністю для задоволення потреб розвитку бізнесу, подальшого підвищення рівня корпоративного управління та конкурентоспроможності, а також для глибшої реалізації глобальної стратегії компанії.

Китайський лідер у фармацевтичній галузі, Hengrui Medicine, повідомила, що планує вихід на Гонконгський ринок з метою активізації технологічних інновацій та міжнародної стратегії двох рушіїв розвитку, що сприятиме подальшому розвитку міжнародного бізнесу компанії.

Крім потреб залучення капіталу самих компаній, підтримка з боку політики також може підвищити зацікавленість компаній із A-акціями у виході на Гонконгський ринок. 19 грудня Гонконгська біржа опублікувала консультаційний документ щодо оптимізації цінового формування під час первинного публічного розміщення та правил відкритого ринку, зокрема пропонуючи знизити мінімальну кількість H-акцій для виходу на Гонконгський ринок для компаній із «A+H» листингом.

«До 2025 року вихід компаній із A-акціями на Гонконгський ринок може значно активізуватися», — зазначає аналітична компанія Huachuang Securities у своєму дослідженні. Зниження порогів, ймовірно, стимулює потенційних емісентів до виходу на ринок Гонконгу. Крім того, з огляду на внутрішні потреби компаній у глобалізації та розширенні бізнесу, вихід на Гонконг приваблює міжнародних інвесторів та сприяє розширенню діяльності.