Тривале сповільнення в Західній Азії матиме серйозні наслідки для Пакистану: Звіт

(MENAFN- IANS) Ісламабад, 24 березня (IANS) Якщо війна в Ірані не закінчиться швидко, вона може спричинити най руйнівніший шок для економіки Пакистану за всю історію, йдеться у звіті. Пакистан залишається найбільш вразливим до змін унаслідок війни, і його економіка стикається з кількома кризовими лініями, враховуючи, що він імпортує більшість палива та їжі з Заходу Азії та сильно залежить від переказів із Перської затоки.

“Несприятливий збіг обставин у країни ускладнює ситуацію. Це не економіка, яка стикається з ударом у комфортних умовах. Вона вже поранена чотирирічною болісною стабілізацією, яка супроводжувалася історичним кризовим витратами на життя та безпрецедентним зниженням доходів, що стерло здобутки останнього десятиліття. У майже всіх попередніх кризах Пакистан був на межі через зростання цін на товари. Але це зазвичай трапляється після періоду внутрішнього перегріву,” — писав колишній виконувач обов’язків голови Національного банку Пакистану (SBP), Муртаза Сейд, у газеті The News International.

Вразливість Пакистану ще більше зростає, оскільки він фактично не має можливості реагувати на зовнішній шок. З менше ніж трьома місяцями імпортного покриття, валютні резерви Пакистану залишаються меншою за більшість інших країн. Внутрішній борг країни важко управляти, оскільки борг уряду становить 70 відсотків ВВП, а загальні фінансові потреби — одні з найвищих у світі, що залишає мало можливостей для контрциклічних заходів.

Зростання цін на нафту, газ і добрива призведе до зростання транспортних і продовольчих витрат, викликаючи рецесію. Тривала сповільненість у Заходній Азії вплине на перекази та зовнішнє фінансування, а нестабільна регіональна ситуація спричинить сильний тиск на пакистанську валюту, що призведе до інфляції.

“Деякі сподіваються, що поточна програма МВФ пом’якшить удар. Але це — хибний комфорт. Хоча вона необхідна для запобігання дефолту, сама програма МВФ не вирішить проблему. Обсяг програми не може бути суттєво збільшений, оскільки повторне запозичення Пакистану майже вичерпало межі відповідно до правил доступу МВФ. І без сильніших буферів останній звіт Світового банку вже натякнув, що програма залишиться скорочувальною у разі зростання цін на товари,” — писав Муртаза Сейд.

У нинішній ситуації уникнути фіскального жорсткого режиму, підвищення відсоткових ставок і девальвації обмінного курсу буде неможливо. Однак ці заходи також посилять сповільнення, тоді як економіка Пакистану потребує простору для дихання. Така політика не зможе захистити найбільш вразливих від шоку стагфляції. Стандартна стратегія МВФ щодо скорочення попиту є ризикованою і може спричинити заворушення та погіршити вже й так пошкоджене соціальне середовище.

“Можна розробити більш ефективну та безпечну відповідь. Але для цього потрібні швидкі дії та відвертість щодо обмежень поточної політичної рамки. Якщо війна затягнеться, Пакистан не повинен покладатися лише на жорстку економію. Більш оптимальним політичним комплексом буде цільове фіскальне та монетарне стимулювання для вразливих домогосподарств і підприємств, разом із деяким інтервенціями на валютному ринку та тимчасовими обмеженнями імпорту для зменшення хаотичної волатильності рупії та зростання інфляції,” — писав Муртаза Сейд.