112 фондів раніше завершили збір коштів, переважно у сегменті акцій

Автор: Фан Ліньцінь

24 березня три фонди — інвестиційний фонд з фіксованим терміном «Фугоцін Інхе Веньджень» (FOF), ETF «Хуабао Чжунчжэн Цюаньчжі Цзяюань Ділярь» та облігаційний фонд «Чуаньцзінь Хесінь Хонда» — оголосили про дострокове завершення збору коштів. Початкові дати закінчення збору для цих фондів були відповідно 27 березня 2026 року, 27 березня та 30 квітня, але тепер вони завершуються раніше: 25 березня, 23 березня та 25 березня відповідно.

Загалом цього року вже 112 відкритих фондів повідомили про дострокове завершення збору. За даними Wind, серед цих 112 фондів — 46 акційних, 25 змішаних, 23 FOF (фонд у фонді), 15 облігаційних та 3 QDII (іноземних інституційних інвесторів).

«Багато фондів цього року достроково завершують збір через кілька факторів: стан ринку, структура капіталу, стратегія інституцій тощо», — сказала Зен Фанфан, керівник операцій з публічними продуктами компанії Shenzhen Qianhai Paimai Wang Fund Sales Co., Ltd., у коментарі «Securities Daily». За її словами, у умовах низьких відсоткових ставок зростає мотивація населення переводити заощадження на ринок капіталу, що сприяє збільшенню коштів у фондах акційного та «фіксованого доходу +» типу. З підвищенням привабливості активів у сфері капіталу інвестори активно купують акційні продукти. Крім того, стратегії випуску продуктів у публічних фондах також покращилися: продукти стали більш цілеспрямованими, інноваційні напрямки — відповідати ринковим потребам. Наприклад, збільшення випуску інструментів, таких як FOF та ETF, для задоволення різних інвестиційних потреб; у маркетингу фонди активно використовують банки, інтернет-платформи та інші канали для просування, що підвищує ефективність збору коштів.

Якщо розглядати більш детально, то п’ять основних категорій фондів охоплюють 12 підтипів. Найбільше — пасивні індексні фонди (відносяться до акційних) — 37. Другі за чисельністю — FOF змішані фонди та змішані фонди з переважанням акцій — по 23. Облігаційні фонди другого рівня — 12.

За кількістю, серед фондів, що достроково завершили збір цього року, важливе місце займають акційні фонди. За словами опитаних, хоча останнім часом ринок акцій зазнає коливань, інвестиційна цінність активів у цій сфері залишається високою.

Гу Ціцонг, менеджер фонду Hang Seng Qianhai Xingtai Mixed Fund, сказав у коментарі «Securities Daily», що з поточного моменту перспективи для значного зниження ринку обмежені. Після значних корекцій, з довгострокової точки зору, A-акції вже мають певну цінність для розподілу.

Щодо напрямків розподілу, Гу Ціцонг залишається оптимістичним щодо структурних можливостей у технологічному секторі з акцентом на зростання. «Ми продовжуємо підтримувати технологічні інновації, зокрема у сферах національних обчислювальних потужностей, робототехніки, комерційної космічної галузі. Також, завдяки підтримці політики, інвестиційні можливості у циклічних секторах внутрішнього попиту заслуговують уваги. Зараз ці сектори перебувають у низькому очікуванні та увазі, але з часом можуть повернутися до зростання. Крім того, з довгострокової точки зору, у контексті зниження безризикової дохідності, дивідендні активи залишаються привабливими для довгострокового розподілу», — зазначив він.

Зен Фанфан вважає, що через зовнішні фактори останнім часом ринок акцій зазнає значних коливань, але економіка країни стабільно зростає, а прибутки компаній, ймовірно, покращаться, що підтримує ринок. Після недавніх корекцій деякі галузі мають історично низькі оцінки, що підкреслює їхню цінність для середньо- та довгострокового розподілу. Крім того, у умовах низьких відсоткових ставок довгострокова дохідність активів у сфері капіталу переважає над облігаціями, тому інвестиції у цю сферу мають високий співвідношення ціна-якість.

«У зв’язку з високою волатильністю ринку інвестори можуть застосовувати стратегію ‘ядро + супутник’. Ядро — це активи з високою передбачуваністю доходу та розумною оцінкою; супутник — для використання структурних можливостей, зосереджуючись на секторах з потенціалом зростання. Крім того, інвестиції у сферу акцій можна поєднувати з облігаціями, золотом, готівкою та іншими активами для зменшення загальної волатильності портфеля та кращого використання довгострокових інвестиційних можливостей», — порадила Зен Фанфан.